POLL-Latam FX acorralado por tensiones regionales, preocupaciones proteccionistas

siy Gabriel Burin

BUENOS AIRES, 9 de enero (Reuters)Las monedas de América Latina entrarán con cuidado en el nuevo año ante las continuas tensiones políticas en la región y las preocupaciones por más conversaciones proteccionistas en la campaña electoral presidencial de los EE. UU. Más adelante en 2020, mostró una encuesta de Reuters.

Peso de mexico MXN = y el real de Brasil BRBY, se pronostica que las principales monedas latinoamericanas se mantendrán dentro de los rangos recientes o cerca de los niveles actuales. La encuesta se compiló del 6 al 9 de enero, en medio del inicio de la última escalada de Estados Unidos e Irán.

El corto plazo parece positivo debido a una actitud prudente del banco central mexicano y algunos signos de mejora en la economía de Brasil, dijo Juan Prada, estratega de Barclays. Sin embargo, la segunda mitad de 2020 podría resultar más desafiante.

"Las elecciones estadounidenses y las posibles amenazas al comercio y la migración, y el deterioro institucional en México que conduzca al tercer año de AMLO pueden traer riesgos a la baja más adelante en 2020", agregó, refiriéndose al presidente Andrés Manuel López Obrador.

El presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, podría recurrir a criticar a México en cuestiones de comercio y migración para avivar su base y mejorar sus posibilidades de reelección, similar a su exitoso intento de llegar a la Casa Blanca en 2016, dicen los analistas.

El peso finalizó 2019 con una ganancia de 3.6%, que se produjo principalmente a fines de año después de que se acordaron cambios en el Acuerdo Estados Unidos-México-Canadá (USMCA) después de meses de disputas sobre el pacto comercial para garantizar normas laborales más estrictas en México.

La moneda se cotizará a 19,50 por dólar en 12 meses, debilitándose un 3,9% de donde fue citada el jueves, pero manteniéndose dentro de una banda comercial bien establecida por cuarto año, según la estimación media de 22 estrategas.

Banxico, como se conoce al Banco de México, ha estado reduciendo gradualmente su tasa de interés de referencia para ayudar a reiniciar el crecimiento anémico, lo que genera dudas entre los inversores sobre el valor del carry trade futuro del peso.

El mes pasado, los funcionarios destacaron su preocupación de que un reciente aumento del salario mínimo podría avivar las presiones de los precios, lo que significa que podrían abstenerse de una flexibilización más agresiva en los próximos meses.

CLIMA POLÍTICO DURO

Un clima político duro que envolvió a América Latina a fines de 2019, con una brecha inusual entre Brasil y Argentina y un estallido de protestas en los países andinos, también pesará en los mercados de divisas de la región.

"La economía de Brasil puede verse afectada por la nueva orientación política en Argentina, que se espera sea más proteccionista, lo que conducirá a una mayor reducción del comercio", escribieron los analistas de la consultora económica peruana Phase Consultores en un informe esta semana.

La elección del izquierdista Alberto Fernández en Argentina, a quien el presidente derechista de Brasil Jair Bolsonaro ha llamado un "bandido rojo", ha preparado el escenario para un enfrentamiento entre las dos economías más grandes de América del Sur.

Los temores sobre los problemas de deuda de Argentina y el nuevo gobierno fueron un factor detrás de la pérdida real del 3,5% frente al dólar el año pasado. Otra razón fue la aparición de obstáculos inesperados en la aprobación de una revisión de pensiones histórica.

Prada de Barclays citó "la falta de una agenda clara de reformas y las presiones fiscales restantes" como posibles riesgos para la moneda brasileña en el segundo semestre, mientras los funcionarios presionan por cambios importantes en el sistema tributario del país y algunas privatizaciones.

El real se fijó en 4,0 por dólar en un año, lo que implica una apreciación del 1,7% desde el jueves. Sin embargo, se vio que la moneda se debilitaba en uno y tres meses, una predicción poco común a corto plazo que reflejaba la cautela de los analistas.

Peso de chile CLP = Se esperaba que cotizara a 760 por dólar en 12 meses, prácticamente incapaz de recuperarse del golpe que recibió en 2019 después de un brote de descontento social contra el modelo económico de larga data del país.

En Argentina, los estrategas de divisas previeron presiones sobre el tipo de cambio interbancario fuertemente regulado del peso ARS = comienza a aumentar a partir de junio, cuando expira una congelación de 180 días en las tarifas de servicio público negociadas por el gobierno peronista con líderes empresariales.

(Informes y encuestas de Gabriel Burin; encuestas adicionales de Indradip Ghosh en Bangalore; edición de Ross Finley y Jonathan Oatis)

((gabriel.burin@thomsonreuters.com; +5411 4015 3826))

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​en este documento son los puntos de vista y opiniones del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.

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