Las acciones de los mercados emergentes (EM) parecen atractivas desde una perspectiva de valoración en relación con las de los países desarrollados. mercados a pesar de la brecha en las ganancias por acción entre los dos grupos, según el FSR.
Dicho esto, la valoración de Acciones indias frente a sus pares EM parece ser algo caro. Las altas valoraciones de los índices de referencia serán sostenibles solo si hay un aumento constante en las ganancias corporativas, observa el informe.
El crecimiento trimestral de las ganancias por acción del S&P BSE 500 El índice subió en el trimestre finalizado en septiembre de 2019 sobre una base interanual, aunque disminuyó lo mismo para los Nifty 50 scrips. Además, las expectativas futuras de ganancias también fueron testigos de una tendencia decreciente durante el período de seis meses ”, dijo el informe.
Según los expertos, la brecha entre las ganancias corporativas subyacentes y los precios de las acciones se ha ampliado a un máximo de varios años.
El Sensex, por ejemplo, puede finalizar el año en un múltiplo de precio-ganancias (P / E) de 29x, el más alto en 25 años.
Además, esta es la tercera vez en los últimos cinco años cuando las acciones de índice juntas reportaron una disminución anual de las ganancias. Las compañías indexadas reportaron una contracción de ganancias en CY15 y CY16, seguida de una recuperación en CY17 y CY18.
A diferencia de la tendencia observada en 2018-19, los inversores de cartera extranjeros (FPI) invirtieron $ 7.8 mil millones en el mercado de valores de la India durante abril-octubre de 2019, señaló el informe de FSR. Los dos primeros trimestres del año fiscal 2016 también registraron entradas en los segmentos de deuda e híbridos. Las inversiones de FPI en instrumentos híbridos experimentaron un fuerte aumento durante el año en curso con entradas de $ 744 millones hasta fines de octubre de 2019. Sin embargo, las FPI descargaron acciones por valor de $ 3.2 mil millones en el segundo trimestre del año fiscal 20.
"A medida que la relajación monetaria de EE. UU. Tome un respiro, la perspectiva del tipo de cambio para las monedas emergentes será un gran determinante de los flujos de bonos en moneda local de los mercados emergentes a pesar de un entorno de tasas de interés en moneda local generalmente favorable", observa el FSR.
Entre las naciones BRICS (excepto China), India fue el único país que vio entradas de FPI tanto en el segmento de renta variable como en el de deuda durante el período de enero a septiembre, mientras que Rusia experimentó la mayor liquidación por parte de FPI en el segmento de deuda durante el mismo período, observó el informe .
