S&P 500 y Dow Jones: Los gráficos que deberían hacer temblar a Donald Trump

BOLSA HOY:

  • El S&P 500 y el Dow Jones parecen estar desarrollando una formación de ensanchamiento que puede tener connotaciones bajistas dependiendo de la ubicación del precio.
  • Debido a que ambos indicadores bursátiles se encuentran en una región de resistencia clave, no se descarta no un correctivo bajista en los próximos meses.
  • Aunque la Fed tiene previsto empezar a flexibilizar su política monetaria, eso no garantiza la continuidad indefinida de las alzas en el mercado de valores.

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El sesgo acomodaticio adoptado por la Reserva Federal y la posibilidad de que introduzca nuevos estímulos tan pronto como este mes ha creado júbilo en los mercados financieros recientemente.

La euforia de los inversores, un tanto irracional en el contexto de una guerra comercial prolongada, se ha traducido en compras masivas de valores de bolsa en los últimos meses. Esto, a su vez, ha llevado a los principales índices bursátiles de Estados Unidos a máximos históricos. El S&P 500, por ejemplo, ha alcanzado el nivel 3000 cómodamente, mientras que el Dow Jones ha superado la barrera de los 27100 puntos.

Las subidas, sin embargo, podrían estar llegando a su fase final de acuerdo con la interpretación de algunos gráficos técnicos, y si tomamos en consideración lo acontecido históricamente en algunas instancias después de que la Fed haya iniciado un ciclo de flexibilización. Con respecto a este último punto en concreto, en el 2001, un mes después de que el FOMC redujo su tasa de referencia, el S&P 500 se hundió alrededor de 6%. Entretanto, la caída fue de 12% después de dos meses.

Desde el punto de vista técnico, tanto en el S&P 500 como en el Dow Jones, se puede observar algo peculiar en el gráfico de precios en cuadro semanal: el desarrollo de una formación de ensanchamiento (broadening formation en inglés) compuesta por máximos más altos y mínimos más bajos característicos de un entorno de alta volatilidad. Si conectamos los máximos con una línea ascendente, y los mínimos con otra descendente, la figura resultante se asemeja a un megáfono. En esta configuración, la directriz superior representa una resistencia técnica dinámica y la inferior un soporte.

Estos patrones suelen aparecer cuando el mercado experimenta mayor riesgo con el pasar del tiempo, lo que crea episodios alcistas y bajistas erráticos que maximizan los movimientos direccionales.

En estos momentos, la cotización de ambos indicadores bursátiles se encuentra a escasa distancia de la directriz de resistencia de la formación de ensanchamiento, lo que sugiere que el espacio para alzas es acotado, mientras que el potencial bajista es colosal. Esto significa que la bolsa estadounidense podría estar a las puertas de un periodo correctivo de gran envergadura.

ANÁLSIS TÉCNICO S&P 500

En lo que respecta al S& P 500, en el peor de los casos bajo la interpretación de la formación de ensanchamiento, se podría producir una caída hasta el área de los 2150 puntos, un nivel no visto desde noviembre de 2016. Dicha situación, sin duda, debería preocupar a Donald Trump, ya que un desplome de esta magnitud en el mercado accionario complicaría sus posibilidades de reelección el año que viene.

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GRÁFICO TÉCNICO S&P 500

ANÁLISIS TÉCNICO DOW JONES

En el Dow Jones, la hemorragia también sería considerable en el escenario más fatalista. Si la predicción del patrón de ensanchamiento se materializase, no se descarta un retroceso hasta la región de los 22,000 puntos, niveles inéditos desde febrero de 2017.

GRÁFICO TÉCNICO DOW JONES

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—Escrito por Diego Colman, Analista de Mercados de DailyFX en Español.

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