Precio del oro amplía las subidas y camina hacia los 1.850 $. ¿Qué pistas ofrece el análisis técnico?

PRECIO DEL ORO HOY:

  • El precio del oro saca partido de la debilidad del dólar y extiende las subidas.
  • El informe de empleo de Estados Unidos parece haber moderado las expectativas de una reducción de los estímulos de la Fed.
  • En cualquier caso, los datos de la inflación podrían reavivar el debate sobre el tapering, frenando la recuperación del oro.

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El precio del oro (XAUUSD) comienza la segunda semana de mayo con un tono alcista y avanza alrededor de un 0,6% hasta el filo de los 1.845 dólares por onza, su nivel más alto desde el pasado 10 de febrero.

Las ganancias del metal dorado están impulsadas por la debilidad del dólar en el mercado de divisas y la caída de los tipos de interés a largo plazo, como el rendimiento de la deuda americana a 10 años, que actualmente se repliega hasta el borde de los 1,57%, lejos de sus recientes máximos de 1,77%.

Los datos de empleo en Estados Unidos parecen haber atenuado los temores de un sobrecalentamiento de la mayor economía del mundo, acallando las expectativas de una “reducción del programa de flexibilización cuantitativa” de la Reserva Federal. Según el informe NFP, el mercado laboral creó sólo 266.000 puestos de trabajo en abril, muy por debajo del consenso de un millón de nóminas y una clara desaceleración respecto al mes anterior, cuando se generaron 770.000 posiciones.

Un amplio segmento del mercado cree que la ralentización en el mercado laboral impedirá a la Fed iniciar el debate sobre el “tapering” en verano y retrasará las conversaciones hasta el otoño o incluso finales de año. Una postura monetaria ultra acomodaticia durante un período de tiempo más largo de lo previsto puede ralentizar la transición hacia unos tipos de interés más altos en la parte larga de la curva, beneficiando al oro y a otros activos que no devienen intereses.

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En cualquier caso, es un error sacar conclusiones a partir de un solo informe de empleo, especialmente sin considerar la inflación, que en este momento permanece en una trayectoria ascendente. Si el crecimiento de los precios sigue acelerándose a un ritmo vertiginoso, el banco central norteamericano no tendrá más remedio que cambiar el rumbo y empezar a emitir un mensaje más “hawkish” para evitar el “desanclaje de las expectativas de inflación.

Por lo anterior, será importante vigilar de cerca el nuevo dato del índice de precios al consumidor que se publicará el miércoles (8:30 am hora de Nueva York). Se espera que el IPC de abril se haya disparado un 3,6% en términos interanuales, aunque algunos analistas pronostican una subida de hasta el 4%. Si vemos una fuerte aceleración en las presiones inflacionarias, los inversores podrían volver a poner sobre la mesa un “tapering” para finales de verano. Estas expectativas podrían contener la recuperación del oro y provocar un fuerte sell-off en el mercado de metales preciosos.

ANÁLISIS TÉCNICO DEL PRECIO DEL ORO

Con las últimas subidas, la cotización del oro (XAU/USD) sigue acercándose a una importante resistencia técnica cerca de los 1.850/1.860 $, donde la media móvil de 200 días converge con el límite superior de un canal ascendente de corto plazo y una directriz bajista de 9 meses. En esta región de precios podríamos ver un giro a la baja, sobre todo si tenemos en cuenta que el activo parece haber sido sobrecomprado, como indica el oscilador RSI de 14 días.

Si se produce un rechazo bajista, el primer soporte a vigilar se encuentra en el umbral psicológico de los 1.800 $. Una ruptura de esta área de apoyo pondría en juego los 1.755 $.

Por el contrario, si los compradores mantienen el control del mercado y XAU/USD perfora la región de 1.850/1.860 $, no sorprendería ver un avance hasta los 1.875 $, techo creado por el retroceso de Fibonacci de 50% del tramo bajista de agosto de 2020 a marzo de 2021.

GRÁFICO TÉCNICO DEL PRECIO DEL ORO

HERRAMIENTAS DE FORMACIÓN PARA TRADERS

—Escrito por Diego Colman, estratega de mercados de DailyFX

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