Precio del oro: ¿Al borde del precipicio o camino a un nuevo máximo anual?

COTIZACIÓN ORO HOY:

  • El precio del oro se dispone a cerrar el mes de agosto con una revalorización superior a los 8%.
  • A pesar de haber sido sobrecomprado en los mercados financieros, el metal amarillo mantiene un perfil favorable en un horizonte de mediano a largo plazo.
  • La guerra comercial entre Estados Unidos y China, y la posibilidad de que la Fed empiece a recortar agresivamente su tasa de interés en los próximos meses son los principales catalizadores alcistas que tiene el lingote.

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El lunes el precio del oro al contado tocó los 1555 $ la onza, un máximo no visto desde abril de 2013. Desde allí, el impulso comprador empezó a perder fuerza, provocando un repliegue en la cotización del metal dorado que esta mañana negocia en tablas en torno a los 1527 $. Aun así, el metal dorado se dispone a cerrar el mes con un avance superior a los 8%.

Aunque no se descarta una corrección pasajera en las próximas semanas, considerando que el activo se encuentra en niveles extremos de sobrecompra como lo indica el oscilador RSI en el gráfico semanal adjunto, los factores fundamentales siguen respaldando avances adicionales en el precio.

GRÁFICO SEMANAL ORO

En primer lugar, la guerra comercial entre Estados Unidos y China no da señales de distensión, al contrario, en los últimos meses las hostilidades han ido incrementando dramáticamente, creando turbulencia y episodios alta volatilidad. En cualquier momento, el pánico podría volver a instaurarse en el mercado por culpa del fuego cruzado de aranceles entre las dos economías más grandes del mundo, alimentando el apetito por posiciones defensivas.

Si analizamos detenidamente la situación, Pekín no tiene incentivos para alcanzar un acuerdo comercial con la Casa Blanca. Los envíos de China a Estados Unidos solo representan el 20% del valor de todas sus exportaciones. Además, Estados Unidos tendrá elecciones presidenciales en el 2020 y existe la posibilidad que Donald Trump sea desbancado. Todo esto hace que la mejor estrategia para China sea esperar y aguantar la presión.

Otro de los elementos que refuerza el perfil alcista del oro es la inversión de la curva de rendimientos de Estados Unidos en el tramo 2-10 años. En términos históricos, este suceso ha sido un signo casi infalible de recesión y de reducciones en la tasa de referencia de la Reserva Federal.

El oro, como activo financiero, no paga intereses ni dividendos, así que suele subir cuando la Fed recorta el costo del dinero, ya que esto disminuye el costo de oportunidad de mantener posiciones en él. Hoy por hoy, los inversores descuentan con certeza que el banco central estadounidense rebajará entre dos y tres veces más su tasa de interés este año a la luz de los crecientes riesgos que enfrenta la economía del país. De esta manera, la tasa de los fondos federales acabaría el año en un rango de entre 1.25% a 1.50%. Este escenario, de materializarse, podría llevar al precio del oro hasta la zona de máximos del 2012 cerca de los 1795 $.

¿Qué factores incidirán en la cotización del oro en el corto plazo? Descarga aquí la previsión del oro del tercer trimestre.

ANÁLISIS TÉCNICO ORO

La primera resistencia (R1) en consideración se encuentra en la zona de los 1530/1540. A partir de allí, R2 se ubica en 1617 $, mientras que R3 yace en los 1697 $.

A la baja, el primer soporte de relevancia se encuentra en los 1434 $ y el siguiente en los 1350 $.

En este artículo hablamos sobre cómo invertir en oro y, en este, sobre los factores fundamentales que impactan a la cotización del metal amarillo.

GRÁFICO TÉCNICO ORO

HERRAMIENTAS DE FORMACIÓN PARA TRADERS

—Escrito por Diego Colman, Analista de Mercados de DailyFX en Español.

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