Peso mexicano enfrenta obstáculos a corto y largo plazo, Banxico retomaría recortes en 2021

PUNTOS CLAVE:

  • El USD/MXN registra avances moderados, impulsado por la mayor aversión al riesgo de los mercados.
  • El buen ánimo generado por los avances de las vacunas anti-COVID y el estímulo fiscal en EE. UU. podría evaporarse a corto plazo.
  • Según la última encuesta de Citibanamex, la tasa de interés de referencia de Banxico terminaría el 2021 en un 3.75%.

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El peso mexicano se debilita ante el dólar estadounidense este martes, con lo que el USD/MXN sube un 0.40% hasta los 20.0500 luego de haber cursado una sesión de extrema volatilidad el día anterior. El lunes, el tipo de cambio se disparaba hasta los 20.6650 a causa de la aversión al riesgo provocada por una nueva cepa de COVID-19 en Reino Unido, aunque la divisa mexicana logró recuperarse y el par terminó la jornada con descensos de casi una décima porcentual.

A pesar del mayor sentimiento de cautela de los mercados generado por la evolución de la pandemia, el reciente pesimismo podría verse limitado por los importantes avances de las vacunas. Ayer, la vacuna anti-COVID de Moderna inició la distribución de sus primeras dosis en territorio norteamericano, mientras que la de Pfizer y BioNTech recibió la aprobación de emergencia por parte de la Agencia Europea de Medicamentos. Por si fuera poco, el Congreso estadounidense llegó a un acuerdo para el segundo paquete de estímulo fiscal valorado en 900 mil millones de dólares que se anticipa sea votado este martes.

De todos modos, el buen ánimo generado por ambos factores podría desvanecerse pronto, a medida que la variación del coronavirus provoca nuevas restricciones en Europa e impacta negativamente a las perspectivas de la recuperación económica global. En este contexto, los activos de riesgo y, por consiguiente, el MXN, podrían sufrir fuertes caídas durante el resto de la semana.

A más largo plazo, el panorama para el peso también pinta poco favorable luego de que la última encuesta realizada por Citibanamex indicara que Banxico retomaría el ciclo de relajamiento monetario en febrero del 2021. Según las 29 instituciones que participaron, se espera que la tasa de interés de referencia del banco central termine el 2021 en el 3.75%, contra el 4.00% de la encuesta anterior.

Las expectativas de rebajas adicionales en el costo del dinero el año entrante crean un entorno menos favorable para la divisa mexicana, cuyo atractivo del “carry” frente al dólar estadounidense se vería reducido, inclinando al alza al tipo de cambio del USD/MXN.

ANÁLISIS TÉCNICO – USD/MXN

Desde un punto de vista técnico, con las últimas subidas, el USD/MXN podría escalar hasta los 20.2500 (R1) aproximadamente, donde el máximo del primero de diciembre converge con los máximos del 14 y 15 del mismo mes. Un quiebre de este techo podría provocar un fuerte latigazo alcista hacia los 20.6839 (R2), nivel definido por el máximo del 13 de noviembre.

No obstante, vale la pena recordar que el sesgo a largo plazo del tipo de cambio no ha cambiado y aún es bajista. Por lo tanto, el primer soporte de calado para tener en cuenta corresponde al mínimo del 8 de diciembre en los 19.6982 (S1), donde los vendedores tendrían que provocar una ruptura para poder fijarse en los 19.1543 (S2), equivalentes al mínimo de marzo.

GRÁFICO DIARIO – USD/MXN (22 DE DICIEMBRE, 2020)

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Escrito por Daniel Castaño, Equipo de Investigación de DailyFX en Español.

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