Oro corre riesgo de colapso si los estímulos de la Fed resultan ser decepcionantes

COTIZACIÓN ORO HOY:

  • La Reserva Federal tiene previsto anunciar su decisión de política monetaria de julio el próximo miércoles.
  • El mercado espera que la institución recorte su tasa de referencia en 25 puntos base a un rango de entre 2.00 a 2.25%.
  • Si la Fed indica indirectamente que este sería el único recorte del año, es posible que el precio del oro corrija a la baja.

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La Fed anunciará su quinta decisión de política monetaria del año el próximo miércoles 31 de julio. Los mercados dan por hecho un recorte de 25 puntos base en el costo del dinero. La rebaja, que sería la primera en más de una década, llevaría a la tasa de los fondos federales a un rango de entre 2.00% a 2.25%.

Como el movimiento ha sido descontado completamente, la atención de los inversores se enfocará en el lenguaje del comunicado del FOMC y, posteriormente, en la rueda de prensa de Jerome Powell.

Considerando que numerosos informes macroeconómicos de Estados Unidos de los últimos dos meses han sido positivos, como las nóminas no agrícolas de junio y el producto interno bruto del segundo trimestre del año, existe el riesgo de que la Fed decepcione y no muestre un fuerte sesgo de relajación. Un mensaje sin mucha inclinación acomodaticia sería interpretado como una señal de que el recorte ejecutado ha sido una medida de precaución única y no el comienzo de un ciclo de flexibilización de la postura monetaria.

Este escenario presionaría al oro, que suele exhibir una relación inversa con los tipos de interés. Desde junio, las expectativas de que el FOMC bajaría su tasa de referencia agresivamente ha provocado un avance de casi 10% en la cotización del lingote, así que no sería descabellado concluir que el metal corregiría a la baja o comenzaría una fase de consolidación si el banco central desilusionase en materia de estímulos.

Alternativamente, si la Fed reitera firmemente que actuará según corresponda para sostener la expansión, y deja abierta las puertas para nuevas rebajas en el costo del dinero este año, existe margen una revalorización adicional en el oro, aunque cualquier ganancia estaría contenida por la resistencia técnica en los 1453 $ (máximo anual).

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ANÁLISIS TÉCNICO ORO

El precio del oro se encuentra atrapado dentro de los confines de un canal ascendente en el gráfico de 4 horas. De seguir subiendo la primera resistencia en consideración se ubica en los 1453 $ y ésta corresponde al máximo anual. Una perforación de este techo técnico pondría en juego el límite superior del canal cerca de los 1460 $.

En el caso de caídas, el primer soporte para tener en cuenta se ubica en la región de 1400-1395, donde se alinean el mínimo de la segunda mitad de julio y la directriz inferior del canal alcista mencionado anteriormente. Una vulneración de este piso técnico expondría la zona de los 1385/1380, donde converge el mínimo de julio y el retroceso de Fibonacci de 23.6% del avance de agosto de 2018 a julio de 2019.

GRÁFICO TÉCNICO DEL ORO

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—Escrito por Diego Colman, Analista de Mercados de DailyFX en Español.

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