Las ganancias del euro a un máximo de tres meses a medida que la perspectiva de la Fed opaca al BCE

(Bloomberg) – El euro subió a un máximo de tres meses por la convicción de que la capacidad de la Reserva Federal para reducir los costos de los préstamos con mayor rapidez que el Banco Central Europeo afectará al dólar.

La moneda común avanzó al más fuerte nivel desde marzo, ya que el rendimiento extra que obtienen los inversores de la tenencia de bonos del Tesoro estadounidense a 10 años en lugar de bonos alemanes se redujo. Los mercados monetarios están apostando a que la Fed reducirá su tasa de referencia el próximo mes, antes que el BCE que se espera que recorte en septiembre.

El dólar se desplomó contra todas las monedas del Grupo de los 10 en junio, con el euro en curso para reducir una caída de cinco meses incluso después de que el presidente del BCE, Mario Draghi, señalara un estímulo monetario adicional la semana pasada. El gobernador del Banco de la Reserva de Australia, Philip Lowe, ha expresado dudas sobre cuán efectiva será la flexibilización monetaria "si todo el mundo se está relajando" y mitigando el impacto en los tipos de cambio. En la cumbre del Grupo de los 20, la fortaleza del euro ha llevado a JPMorgan Chase & Co. a salir de una posición táctica apostando en una caída en la moneda común.

"Salimos de nuestra posición corta y nos volvemos tácticamente neutros", dijo Paul. Meggyesi, el jefe de investigación de divisas en JPMorgan, en una nota del cliente. Esto se debe “principalmente al potencial de recortes acelerados de la Fed que podrían ofrecer diferenciales de tasas sustancialmente más estrechos en un marco de tiempo más corto del que habíamos previsto, independientemente del nuevo afán del BCE por aflojar”.

corte de puntos básicos de la Reserva Federal el próximo mes y una reducción de 10 puntos básicos del BCE en septiembre.

El euro ganó un 0,2% a $ 1.1387, después de tocar su nivel más fuerte desde el 21 de marzo. La diferencia entre el rendimiento a 10 años Los bonos y bonos del Tesoro de EE. UU. Obtuvieron 234 puntos básicos, en comparación con los 244 puntos básicos al final del año pasado. Los fondos apalancados redujeron sus posiciones cortas netas en el euro en la semana que terminó el 18 de junio, según los últimos datos de la CFTC.

La moneda superó la resistencia en el promedio móvil de 233 días de $ 1.1380, enviando una señal alcista a los inversores que realizan operaciones basadas en en la fuerza técnica. JPMorgan considera que el euro termina el año en $ 1.15, mientras que Nordea Abp es aún más optimista.

"Mantenemos una larga relación de EUR / USD en nuestras convicciones antes del primer recorte de la Fed en julio", dijo Andreas Steno Larsen, un analista de divisas en Nordea. , que tiene un objetivo a corto plazo de $ 1.1650 y una predicción de fin de año de $ 1.17. "La estabilización de los datos de la zona del euro es un requisito previo para esta visión".

Los operadores de divisas estarán observando los giros y vueltas en la reunión del G-20 entre los Estados Unidos y China y sus efectos en el comercio con el euro zona. Ha pasado casi un año desde que el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, y el presidente de la Comisión Europea, Jean-Claude Juncker, firmaron una tregua sobre las tarifas de los automóviles, pero desde entonces ha habido pocos avances.

Para comunicarse con el periodista en esta historia: Anooja Debnath en Londres En adebnath@bloomberg.net

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