GBP rebajado, el USD bajó pero no salió, el EUR en un abrir y cerrar

© libra esterlina en vivo

– Las previsiones de GBP bajaron de categoría a medida que la saga Brexit se prolonga hasta fin de año.

– Se observa que el USD se está moviendo a la baja al final del año, pero se prevé una recuperación en 2020.

– EUR rebajado a 2019, visto en la diapositiva a nuevos mínimos en 2020.

Es probable que la Libra se mantenga deprimida hasta fin de año y más allá de acuerdo con las últimas previsiones de Barclays, mientras que tanto el dólar como el euro están preparados para enfrentar pruebas y tribulaciones propias antes de que se cierre el telón en 2019.

Los mercados de divisas ingresaron a la segunda mitad del año en un estado de flujo el lunes, y muchas de las perspectivas futuras serán determinadas por las reuniones de políticas del banco central que se llevarán a cabo durante los meses de verano, comenzando con el Reserva Federal en sólo unas pocas semanas.

Hasta hace poco, el dólar estadounidense había sido el mayor atractivo para los inversores en los mercados de divisas después de que la Reserva Federal elevara su tasa de interés en cuatro ocasiones en 2019, llevándola a un máximo posterior a la crisis del 2,5% y alejando los flujos de capital de otros G10. unidades.

Sin embargo, se espera que la resaca estadística de los recortes de impuestos del presidente Donald Trump del año pasado, así como el impacto adverso sobre los fabricantes de la guerra comercial con China, hagan que la economía de EE. UU. Se desacelere en 2019, lo que lleva a la Reserva Federal a poner fin a la tasa del dólar. reduciendo su tasa de interés.

Como resultado, el mercado ingresó a 2019 con un consenso en busca de una amplia caída del dólar y apenas seis meses después, la Fed señaló que pronto podría comenzar a reducir los costos de endeudamiento de los Estados Unidos para sostener una expansión económica menguante.

Los estrategas cambiarios de Barclays se han inclinado ante esta idea en su último libro de pronósticos, pero todavía están nadando en contra de la opinión de consenso con algunas de sus proyecciones. El banco no aceptó la idea. de recortes de la Fed y una caída del dólar a principios de año.

Arriba: previsiones de tasa de interés de Barclays para los bancos centrales del G10.

El prestamista con sede en Londres ahora ha recortado sus pronósticos para las tasas de interés de los EE. UU. En los próximos trimestres y también ha rebajado el rango de sus proyecciones en dólares, lo que tiene implicaciones para muchos de los otros tipos de cambio.

Sin embargo, y en lo que aún es un llamado contrario, el banco está buscando que la desaceleración del dólar sea efímera porque considera que la debilidad en otras partes de la economía mundial probablemente augure una continua debilidad para otras monedas, incluso ante la retirada federal. Reserva. Como resultado, el banco pronostica una recuperación del dólar en 2020.

Mientras tanto, se espera que la Libra sufra de una combinación de incertidumbre en curso sobre la forma exacta de la eventual salida del Reino Unido de la Unión Europea, así como de un Dólar resurgido una vez en 2020. Y el Euro se enfrenta a una nueva ronda de Banco central europeo (BCE) recortes de tipos de interés que perjudican a la moneda única.

A continuación se muestra una selección de puntos de vista del equipo de Barclays que describe lo que todo esto podría significar para los tipos de cambio individuales el próximo año.

El índice del dólar se cotizó 0.52% más alto a 96.80 el lunes y ahora está subiendo un 0.81% para 2019 años en general. La Libra bajó un 0.28% en 1.2642 frente al Dólar y cayó un 0.77% en 2019, mientras que la tasa de Euro a Dólar bajó un 0.67% a 1.1290 y cayó un -1.5% este año.

Arriba: previsiones del tipo de cambio de Barclays.

Libra esterlina

"Estamos volviéndonos cada vez más bajistas en la libra esterlina porque la incertidumbre política y comercial inducida por el Brexit es probable que supere cualquier alza para la libra. El EURGBP probablemente se apreciará aún más en el próximo trimestre, ya que los mercados volverán a evaluar los riesgos asociados con una no negociación. Brexit. Aunque aún prevemos un acuerdo para fin de año, nuestra convicción es generalmente baja ".

"La economía doméstica ya se está desacelerando, al igual que el mercado laboral del Reino Unido, que antes era resistente", una visión que ya comparten algunos miembros del MPC. Además, es poco probable que el débil escenario global proporcione mucho apoyo a la libra y está dificultando la posición actual del MPC para justificar."

"Los riesgos para nuestros pronósticos de GBP se inclinan a la baja y pueden materializarse ya sea por la realización de un Brexit no negociable o por más retrasos en el proceso, con una mayor incertidumbre asociada a una elección anticipada o un segundo referéndum".

Arriba: Barclays Pound Sterling previsiones.

Automóvil club británico

Dólar estadounidense

"Esperamos que los recortes preventivos de la Fed afecten temporalmente al USD, especialmente frente a las monedas del G10, ya que la ventaja de los Estados Unidos se comprime en un entorno de desaceleración del crecimiento mundial. Sin embargo, la capacidad de la Fed para respaldar una expansión extendida en los Estados Unidos contrasta para eliminar la desaceleración sostenida (y los crecientes riesgos) en China y Europa, lo que implica un repunte del USD en 2020. Esperamos que el USD tenga un mejor respaldo frente a las monedas de los ME, debido a la desaceleración global, las tensiones comerciales y los riesgos a la baja de los precios de los productos básicos. "

Por encima de las previsiones del dólar estadounidense Barclays.

Automóvil club británico

Euro

"Vemos margen para mayores ganancias limitadas en EUR, en consonancia con nuestro análisis del desempeño del USD durante los ciclos de recorte de la Fed. Mirando hacia el futuro, las perspectivas para la moneda única siguen siendo sombrías".

"Desde nuestro punto de vista, la Fed tiene más grados de libertad y probablemente logrará estimular la economía de Estados Unidos el próximo año. En contraste, aunque es probable que haya más flexibilización del BCE en camino, dudamos que tenga un impacto significativo en el crecimiento".

"Esperamos solo un alza en el EURO poco profunda y de corta duración en el tercer trimestre y una amplia depreciación a partir de entonces, con el EURUSD rompiendo 1.10 y volviendo a probar los mínimos del ciclo anterior en nuestro horizonte de pronóstico. Un BCE restringido, desacelerando el crecimiento de EA y la alta vulnerabilidad del bloque a la escalada de EE. UU. "Las tensiones comerciales chinas son los principales impulsores de nuestra visión bajista del euro".

"Los posibles aranceles de EE. UU. Sobre autos de la UE, un Brexit sin acuerdo y las preocupaciones de sostenibilidad fiscal relacionadas con Italia, sesgan los riesgos de nuestras previsiones a la baja".

Arriba: previsión del euro de Barclays.

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Dólar australiano

"La intensificación esperada de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China implica implicaciones negativas para Australia y revisamos nuestras previsiones de AUDUSD menores a 0.6775 en el tercer trimestre y 0.6725 años finales desde 69 centavos para los dos trimestres anteriores. Lápiz en una mayor debilidad en AUD en 2020, pronosticando nuevos mínimos decenales ".

"Esperamos que el apoyo de los altos términos de intercambio sea moderado, compensando cualquier viento de cola por el estrechamiento de los diferenciales de tasas frente a los EE. UU. La demanda de AUD debería reducirse a medida que la balanza comercial disminuye (desde los máximos históricos) a través de los precios más bajos de los productos básicos y la demanda global. Un probable deterioro en la confianza de los inversores y las tasas en los mínimos históricos deberían verse mayores primas de riesgo exigidas por los inversores globales que son necesarios para financiar déficits estructurales de la cuenta corriente ".

"El AUD no es barato; se mantiene alrededor de su promedio de tipo de cambio efectivo real a largo plazo".

Por encima de las previsiones del dólar australiano Barclays.

Automóvil club británico

Dolar de Nueva Zelanda

"El probable debilitamiento en el crecimiento y el comercio global tiene implicaciones negativas para Nueva Zelanda y revisamos nuestros pronósticos de NZDUSD ligeramente inferiores a 0,65 en el tercer trimestre y al final de 0,64 años desde 65 centavos para los dos trimestres anteriores".

"Esperamos que la debilidad se extienda aún más en 2020 y pronosticemos un desempeño inferior relativo frente al AUD. La demanda de NZD debería reducirse a medida que la balanza comercial se reduzca y un sentimiento más débil incita a los inversores a asignar mayores primas de riesgo para financiar déficits de cuenta corriente estructurales".

"El NZD no es barato, se mantiene ligeramente por encima de su promedio de tipo de cambio efectivo real a largo plazo, y la depreciación de la moneda es una forma efectiva de establecer rápidamente el descuento necesario para estos inversores".

Arriba: previsiones del dólar Barclays neozelandés.

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Dolar canadiense

"Esperamos que loonie esté dentro del rango frente al USD en el corto plazo, y que se debilite gradualmente en el tercer trimestre del cuarto trimestre 19 a medida que la escalada de las tensiones comerciales entre EE. UU. Y China amenazan el comercio y el crecimiento mundiales, generando riesgos a la baja para la actividad nacional canadiense".

"Los precios del petróleo se han corregido drásticamente durante el segundo trimestre 19 y, aunque esperamos que los precios se mantengan relativamente estables, las expectativas de demanda más débiles implican riesgos a la baja para nuestras previsiones de precios del petróleo para el segundo semestre. El aumento de los inventarios de petróleo en Alberta y la posible ampliación de la expansión de la calidad del petróleo podrían profundizar descuento para el WCS en relación con el WTI, que pesa sobre el loonie ".

"Vemos un potencial limitado para el diferencial de tasas de interés con los EE. UU. Para extender su reciente estrechamiento porque el mercado ya está evaluando los precios en tres recortes de tasas por parte de la Fed este año y esperamos que el ciclo de flexibilización sea de carácter precautorio, con los EE. UU. "la economía sigue superando a otras regiones … Sin embargo, creemos que el CAD superará a otras monedas de productos básicos del G10 que están más expuestas a China y al conflicto comercial, y por lo tanto ganarían menos de los esfuerzos de la Fed".

"Finalmente, la política interna podría comenzar a tener un peso en el CAD en la Q3 si el partido conservador sigue siendo competitivo y funciona en una plataforma de consolidación fiscal, mientras que la incertidumbre sobre la ratificación final de la USMCA en el Congreso de los EE. UU. Permanece y podría enfocarse en el próximo pocas semanas."

"

Arriba: previsiones del dólar canadiense de Barclays.

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