EUR/USD: la inflación básica de la Zona Euro se derrumba en septiembre, el BCE está en el punto de mira

Puntos a seguir:

  • El contagio de Trump y el posible estímulo fiscal azotan al par esta mañana
  • La inflación en la Zona Euro cae hasta 0.2%, una caída de -0.3% interanual
  • El par se encuentra entre niveles técnicos clave

El EUR/USD acumula a media mañana pérdidas del 0.30% tras una sesión tumultuosa. Esta madrugada tras la aprobación de la propuesta del partido Demócrata estadounidense para llevar a cabo una nueva ronda de estímulo fiscal de 2,2 billones de dólares, el EUR/USD caía 50 pips. Sin embargo, esta propuesta no cuenta con el apoyo de los Republicanos en el senado, pero asienta la noción de posible estímulo fiscal en el caso de una victoria Demócrata a en las elecciones de noviembre. Durante las primeras horas de la mañana la noticia del contagio del presidente estadounidense Donald Trump se hacía pública, lo que eliminó las ganancias de la moneda estadounidense en lo que llevaba de sesión.

Hoy a las 11:00 se anunció la inflación básica en la Zona Euro con una lectura de +0.2%, las previsiones apuntaban a un +0.4%. Durante el mes de septiembre la caída fue de un -0.3% interanual, una caída mayor que en agosto, cuando se registró -0.2%. EUR/USD avanzó y más tarde corrigió tras la publicación, manteniéndose neutro desde entonces. Sin embargo, la preocupación por parte del Banco Central Europeo en cuanto a la inflación y su desaceleración se ve ahora reflejada. Esta caída en la inflación incrementará la expectativa de un aumento del programa de compras de bonos de emergencia (PEPP), el cual se sitúa actualmente en 1,35 billones de euros, para intentar cumplir con el objetivo de un nivel de inflación del 2%. Por lo tanto, EUR/USD se verá azotado por posibles estímulos monetarios por parte de ambos bloques durante los próximos meses.

Adicionalmente, la habilidad de los bancos centrales para controlar la inflación jugará un importante papel. La Zona Euro no ha sido capaz de tomar las riendas de la inflación a pesar de las previsiones al alza de la inflación básica año sobre año durante la última década. En el grafico podemos observar la mayor eficiencia de la Reserva Federal comparado con el Banco Central Europeo en el cumplimiento de los objetivos inflacionarios, por lo que podemos esperar medidas más agresivas por parte del BCE para alcanzar la inflación propuesta.

Hoy a las 14:30 obtendremos las nóminas no agrícolas estadounidenses (NFP), el consenso es de 850 mil nuevos puestos de trabajo creados en el mes de septiembre, por debajo de los 1,371 millones creados en agosto. Este dato supone un importante evento ya que podrá marcar decisiones tales como futuro estímulo y la imagen de Trump de cara a los votantes al ser el la última lectura antes de las elecciones. El número de puestos de trabajo añadidos en agosto fue superior al esperado, sin embargo la recuperación parece estar ralentizándose. Durante el mes de agosto el número de casos nuevos de coronavirus en Estados Unidos se encontraba en descenso, algo dispar a la situación actual, donde el número de casos se encuentra en ascenso desde septiembre, sumando 46.000 nuevos casos ayer.

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INTERVALO INTRADÍA (4H)

En el intervalo de cuatro horas, el par se encuentra actualmente en una acción de precio bajista a corto plazo debido a los máximos descendentes formados desde el mes de septiembre. Una ruptura de la primera resistencia horizontal, la cual coincide con el máximo previo en 1.7600, formaría un máximo mayor y rompería con la estructura bajista. Por encima de este nivel el par encontraría resistencia en 1.1800 donde se encuentra actualmente la media móvil de 200 periodos, la invalidación de este nivel podría impulsar el precio hasta la resistencia horizontal hallada en 1.1900.

Como niveles de soporte encontramos la media móvil de 50 periodos en 1.1692. Por debajo de este nivel encontramos la línea de tendencia ascendente formada en Julio en 1.1650, el precio reaccionó positivamente a esta línea de tendencia en septiembre tras rebotar en 1.1614 donde no pudo invalidarla. Una ruptura de esta línea de tendencia y del mínimo formado en 1.1614 apuntaría a una corrección mayor en el corto plazo.

INTERVALO SEMANAL

En el intervalo semanal el precio respetó la línea de tendencia bajista formada desde 2009, esta tendencia actuó como resistencia hasta la reciente invalidación en julio. El nivel representa ahora un soporte importante para el par, este suelo se formó en 1.1614 y es el suelo más inmediato actualmente. Una invalidación de este nivele atraería a más vendedores lo que podría exacerbar la caída hasta la zona de las medias móviles en torno a 1.1380 (200 periodos) y 1.1218 (50 periodos). Finalmente encontramos el doble suelo en 1.0450, este nivel sería el último bastión para el par y su ruptura supondría un mínimo en 18 años. Como resistencias encontramos el último máximo formado en torno al nivel 1.2000 donde el par retrocedió tras encontrarse con resistencia horizontal. Una ruptura de este nivel permitiría a los compradores a fijar el objetivo en la siguiente resistencia horizontal en 1.2600.

— escrito por Cesar Reig, Analista de Mercados

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