EUR/USD – El destino del euro cuelga de un hilo y su futuro queda a merced de Draghi

PUNTOS CLAVE EUR/USD:

  • En la nueva semana, la atención de los inversores se centrará en el anuncio de política monetaria del Banco Central Europeo.
  • Se espera que el BCE, bajo la dirección de Mario Draghi, lance un nuevo paquete de estímulos para impulsar el crecimiento y la inflación de la Eurozona.
  • El rumbo adoptado por el banco central podría generar episodios de alta volatilidad y provocar fuertes movimientos en el EUR/USD.

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El euro cerró la sesión de negociación del viernes con un tono ligeramente negativo en los 1.1027, pero consiguió sumar un avance semanal de 0.35% frente al dólar estadounidense. De esta manera, el tipo de cambio del EUR/USD se alejó de su mínimo de 28 meses de 1.0926 establecido el martes 3 de septiembre.

Si bien en los últimos días no ha habido catalizadores contundentes de volatilidad, la situación podría cambiar radicalmente en la nueva semana con el anuncio de política monetaria del Banco Central Europeo – la penúltima reunión presidida por Mario Draghi.

El mercado espera que Draghi presente un nuevo paquete de estímulos para reactivar el crecimiento e impulsar la inflación de la zona euro. La ausencia de presiones inflacionarias sostenidas y la posibilidad de que grandes economías como la de Alemania entren en recesión han creado un panorama de incertidumbre, encendiendo las alertas de los inversores.

Con el fin de hacer frente a estos riesgos, es posible que el BCE recorte su tasa de facilidad de depósito en 10 puntos base a -0.500% e introduzca un sistema compensatorio de tipos escalonados para paliar los efectos de las tasas negativas en las instituciones financieras. Asimismo, existe una alta probabilidad de que el banco central adopte un sesgo orientativo más acomodaticio y que despliegue un nuevo programa de compras de bonos, posiblemente de 40 mil millones de euros mensuales por un horizonte de 12 meses.

Como estas medidas han sido descontadas por un gran segmento del mercado, su lanzamiento no tendría un efecto bajista devastador en el euro, aunque sí podrían provocar pérdidas moderadas a causa del ajuste del posicionamiento de los inversores. Bajo este escenario, el EUR/USD podría dirigirse hasta la zona de mínimos de 2019 cerca de los 1.0900.

Por otro lado, si el Banco Central Europeo no cumple con las expectativas y retrasa el despliegue de un nuevo programa de “flexibilización cuantitativa”, no se descarta un fuerte avance en el EUR/USD que lo llevaría hacia los 1.1200. De todas modos, Draghi trataría de evitar este suceso a toda costa, ya que una apreciación súbita de la moneda común retrasaría la convergencia de la inflación hacia la meta de 2%, obstaculizando aún más el mandato del banco central.

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ANÁLISIS TÉCNICO EUR/USD

Los niveles técnicos de soporte y resistencia suelen ser respetados cuando los movimientos de la acción del precio son moderados y no bruscos. En la nueva semana, sin embargo, la volatilidad podría ser extrema a medida que nos aproximamos al anuncio de política monetaria del BCE, por lo que es importante mantener la cautela y vigilar el desarrollo del sentimiento del mercado. Con esto en mente, a continuación, presentamos los niveles más relevantes para el EUR/USD en el corto plazo.

La primera resistencia en consideración se ubica en los 1.1150 y ésta corresponde a la directriz superior de un canal descendente de corto plazo. Una ruptura de este nivel pondría en juego los 1.1220.

A la baja, el primer soporte de relevancia se sitúa en la región de los 1.0920/1.0900. Una vulneración de este piso expondría los 1.0825.

GRÁFICO TÉCNICO EUR/USD

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—Escrito por Diego Colman, Analista de Mercados de DailyFX en Español.

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