El S&P 500 cosecha fuertes caídas por la aversión al riesgo, pero la tendencia subyacente es alcista

PUNTOS CLAVE S&P 500:

  • El S&P 500 corrige y cae por segundo día consecutivo, presionado por la aversión al riesgo en los mercados financieros.
  • Desde un punto de vista técnico, el pull-back del índice bursátil tiene todas las características de un movimiento correctivo transitorio.
  • En este artículo presentamos los niveles de soporte y resistencia más importantes a corto plazo.

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El S&P 500 registra fuertes caídas en la sesión del viernes y se repliega cerca de un punto porcentual hasta los 3.761, arrastrado por la cautela de los inversores y el tono defensivo de los mercados después de que los datos del comercio minorista de los Estados Unidos cayeran por tercer mes consecutivo y sorprendieran negativamente.

Según la Oficina del Censo del país, las ventas al por menor se derrumbaron un 0,7% en diciembre, decepcionando las expectativas de un aumento del 0,1%. La contracción de esta variable macroeconómica es un signo contundente de que el consumo sigue debilitándose a causa del deterioro del mercado laboral y la pérdida de ingresos ante la tercera ola de coronavirus. Con un cuadro económico desalentador a corto plazo, es natural que los activos de riesgo tengan un rendimiento subóptimo de vez en cuando.

Sin embargo, el pull-back del S&P 500 podría ser transitorio, ya que la reactivación del crecimiento prevista para el 2021, apoyada por la política monetaria ultra expansiva de la Reserva Federal, seguiría creando un entorno favorable para las ganancias empresariales a medio y largo plazo.

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Otro factor clave para la bolsa será la política fiscal del presiente electo Joe Biden, que ayer dio a conocer un plan de estímulo valorado en 1,9 billones de dólares para amortiguar el golpe de la pandemia y reavivar la economía ya bastante desgastada por la crisis sanitaria.

Si el paquete de ayuda financiera, que incluye cheques directos de 1.400 dólares para las familias, apoyo para los gobiernos estatales/locales y fondos para las vacunaciones, es aprobado rápidamente por el Congreso, la recuperación de la actividad podría cobrar dinamismo a partir del segundo trimestre de 2021, impulsando a los principales índices bursátiles de Wall Street a nuevos máximos históricos, especialmente aquellos vinculados al ciclo económico.

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ANÁLISIS TÉCNICO DEL S&P 500

El S&P 500 alcanzó niveles extremos de sobrecompra la semana pasado cuando llegó a un máximo histórico de 3.831 (ver RSI en el gráfico adjunto). Comúnmente, después de ser sobrecomprado, un activo suele experimentar un retroceso pasajero, a medida que los inversores liquidan sus posiciones y embolsan beneficios. Esto quiere decir que el pull-back del S&P 500 puede tratarse de un movimiento correctivo saludable, en lugar de una reversión de la tendencia alcista subyacente. Dicho esto, a continuación, presentamos los niveles técnicos más relevantes para el índice a corto plazo:

S1: 3.745 (línea de tendencia ascendente de octubre)

S2: 3.605 (mínimo de noviembre y línea de tendencia ascendente de marzo)

R1: 3.831 (máximo histórico)

R2: 3.875 (R2 de los puntos pivotes mensuales).

GRÁFICO TÉCNICO DEL S&P 500

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—Escrito por Diego Colman, estratega de mercados de DailyFX

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