El S&P 500 comienza marzo con aires alcistas y pone el ojo en sus máximos históricos

BOLSA ESTADOS UNIDOS HOY:

  • Los tipos de interés a largo plazo se estabilizan y dan impulso a los activos de riesgo.
  • En este contexto, el S&P 500 comienza el mes con un signo alcista y borra parte de sus caídas de la semana anterior.
  • En este artículo presentamos los niveles técnicos más relevantes para el S&P 500 a corto plazo.

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El S&P 500 comienza el mes con aires alcistas y revierte parte de las caídas sufridas durante la última semana de febrero cuando el calentamiento de los intereses de la deuda pública disparó la recogida de beneficios y la aversión al riesgo.

El jueves pasado, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años saltó hasta el 1,61%, un máximo de 12 meses, por el temor a que la reflación lleve a la Fed a reducir su programa de alivio cuantitativo más rápido de lo previsto. Esta situación desencadenó una avalancha de ventas en Wall Street, dando paso a una corrección pasajera, especialmente en el sector tecnológico.

Hoy, en el primer día de marzo, los tipos de interés a largo plazo frenan su escalada y dan respiro a los activos bursátiles, lo que permite a los inversores volver a enfocarse en la recuperación económica, en las campañas de vacunación contra el coronavirus y en los estímulos fiscales (el USY10 opera en los 1,41%). En este contexto, el S&P 500 sube alrededor de un 2,2% y toca los 3.897 puntos, mientras el Nasdaq 100 trepa un 2,1% hasta el filo de los 13.188 puntos.

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A medio plazo, las mejores perspectivas de crecimiento en Estados Unidos crean un escenario positivo para las ganancias corporativas y, por ende, para el S&P 500. Sin embargo, para que el índice bursátil más importante del mundo siga subiendo de forma constante y predecible, el mercado de renta fija deberá estabilizarse, ya que una transición abrupta hacia tipos más altos puede ralentizar la reactivación y convertirse en una fuente de desequilibrio y turbulencia financiera.

En el 2013, durante el inicio del “taper tantrum”, entre el 20 de mayo y el 24 de junio aproximadamente, la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años pasó del 1,93% al 2,65%, un avance de 72 puntos base. Durante este periodo de tiempo, el S&P 500 se hundió alrededor de un 6% a medida que los inversores adoptaban un perfil más defensivo ante la posibilidad de menores estímulos por parte de la Fed. Esto demuestra cómo las subidas bruscas en los tipos de interés a largo plazo pueden repercutir negativamente en la renta variable.

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ANÁLISIS TÉCNICO DEL S&P 500

Desde un punto de vista técnico, las caídas del S&P 500 fueron frenadas por un soporte de canal en la zona de los 3.800 la semana pasada. Desde esos niveles, el índice activó un sólido rebote que podría llevar al precio hasta los máximos históricos en 3.964. Si vemos una ruptura de esta barrera, la próxima resistencia en consideración se ubica en los 4.200 (límite superior de un canal ascendente de medio plazo).

Por el contrario, si el S&P 500 reanuda los descensos y cae por debajo de los 3.800 puntos, los vendedores podrían desencadenar un fuerte retroceso capaz de hundir al precio hasta los mínimos de febrero en la región de 3.665 puntos.

S&P 500 MIXED
Datos proporcionados por

de clientes están en largo. de clientes están en corto.

Variación en Largos Cortos Interés abierto
Diario -1% 36% 17%
Semanal 10% -3% 3%

GRÁFICO TÉCNICO DEL S&P 500

HERRAMIENTAS DE FORMACIÓN PARA TRADERS

—Escrito por Diego Colman, estratega de mercados de DailyFX

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