El precio del oro sufre por el avance del dólar y los bonos y podría seguir cayendo

PUNTOS CLAVE PRECIO ORO:

  • El precio del oro al contado (XAU/USD)se ve penalizado por la mayor aversión al riesgo y el miedo a que la Reserva Federal (Fed) endurezca su política monetaria por el avance de la inflación.
  • La cotización del metal de los dioses se está acercando al nivel de los 1765 dólares, su peor marca de los últimos meses, y las ventas podrían acelerarse si la perdiese.
  • ¿Qué es el oro? El oro como materia prima y activo de trading.

El precio del oro al contado (XAU/USD) se aproxima de nuevo al nivel clave de los 1765 dólares por onza y que supone su peor marca de los últimos ochos meses, acorralado por el avance del dólar estadounidense y el fuerte incremento de los intereses ofrecidos por los bonos estadounidenses en el mercado secundario de deuda pública.

El nuevo miedo del mercado a que se produzca un alza de la inflación debería debilitar al dólar y jugar a favor del oro, ya que tiene un papel importante como esponja para absorber el exceso de liquidez del mercado. Sin embargo, el primer pensamiento del mercado es que el recalentamiento de la economía por los ingentes estímulos que se están vertiendo acabará por provocar un alza de los precios que obligará a la Reserva Federal (Fed) a subir los tipos de interés en contra de su propia voluntad, y esto ya es algo que no gusta nada a los alcistas en el oro.

También está pasando una notable factura al precio del metal de los dioses el mayor apetito por el riesgo que se ve en el mercado, gracias en buena medida al avance de las campañas de vacunación, la reducción de los contagios en la tercera ola y la remarcable recuperación de la economía estadounidense.

En apenas unas horas se dará a conocer el dato de las ventas minoristas de Estados Unidos en el mes de enero, tras el sonoro pinchazo de diciembre pese a la campaña de Navidad. Tratándose de un país en el que más de tres cuartas partes de su producto interior bruto se asienta en la demanda interna, los inversores siempre miran este indicador como un termómetro de la salud de la primera economía del planeta, pero, en esta ocasión, la lectura podría ser mucho más completa de lo habitual.

En circunstancias normales, un buen resultado del comercio detallista elevaría el apetito por el riesgo e incrementaría el optimismo de los inversores, aunque, en el caso de hoy, también podría servir para acrecentar sus miedos en relación a la inflación y redoblar las compra de dólares y la venta de oro, en un momento en que su cotización está llegando a niveles muy significativos a nivel técnico.

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ANÁLISIS TÉCNICO DEL PRECIO DEL ORO

Si nos fijamos en el gráfico, la evolución del precio del oro al contado (XAU/USD) sigue manteniéndose dentro del amplio canal bajista en el que se viene moviendo desde el mes de agosto, aunque las ventas se han acelerado tras perder el apoyo de los máximos crecientes desde el estallido de la pandemia.

Por el momento, las ventas han logrado frenar su inercia bajista en torno a la cota de los 1785 dólares -mínimos anuales visitados también el pasado 4 de febrero-, pero su cotización mira a la cara ya al mencionado nivel de los 1765 dólares, que, además de suponer su peor marca desde junio de 2020, coincide también con el retroceso del 50% de todo el rally post-covid.

Este nivel se antoja, por tanto, clave para que los precios del metal amarillo puedan conseguir rebotar y tratar de pasar, al menos, a la parte superior del canal en el que se viene desplazando. Si no lo lograse, las cosas se pondrían mucho más feas para los alcistas y los osos podrían seguir campando a sus anchas prácticamente hasta el nivel de los 1700 dólares.

Sin embargo, si logra revertir la dinámica bajista, al menos en el corto plazo, y su precio comienza a recuperarse, el objetivo inmediato del oro sería reconquistar el nivel de los 1815 dólares sobre el que se cimentó la subida vertiginosa de finales de junio, para tratar de mirar desde ahí de nuevo a la cota de los 1850 dólares por onza.

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SOPORTES Y RESISTENCIAS EN EL PRECIO DEL ORO

Si el precio del oro recupera los 1815 dólares por onza:

  • Resistencia 1: 1875 (Nivel en el que se han frenado las subidas las dos últimas ocasiones en las que el precio logró sobrepasar la cota de los 1850).
  • Resistencia 2: 1931,1 (Nivel 76,40% de Fibonacci de toda la subida acumulada en 2020, en torno al que transcurre ahora la línea de tendencia dejada por los máximos decrecientes).
  • Resistencia 3: 1965,6 (Dos últimos máximos relativos).

En el caso de que se mantenga la presión sobre el precio del oro:

  • Soporte 1: 1764,6 (Último mínimo relativo, que coincide con el retroceso del 50% del rally alcista anterior).
  • Soporte 2: 1694,8 (Nivel del 38,286% de Fibonacci de toda la subida acumulada, que confluye con el suelo del canal bajista).
  • Soporte 3: 1600,4 (Retroceso hasta el 23,6% de Fibonacci de toda la subida acumulada en el rally post-Covid).

Gráfico diario del precio oro al contado (10 de febrero de 2020 – 17 de febrero de 2021)

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— Escrito por Aitor Méndez Riesgo, analista de mercados.

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