El precio del oro se frena a las puertas de la Fed, ¿qué rumbo tomará a partir de ahora?

PUNTOS CLAVE PRECIO ORO:

  • El precio del oro al contado (XAU/USD) ve frenado su avance, a la espera de conocer las conclusiones del último encuentro de la Reserva Federal (Fed) y la primera estimación del PIB de Estados Unidos.
  • Desde un punto de vista técnico, el rebote de la cotización de esta materia prima se ha visto frenado por la llegada a la media móvil exponencial de 200 periodos en el gráfico diario.
  • ¿Qué es el oro? El oro como materia prima y activo de trading.

El precio del oro al contado (XAU/USD) ha visto frenada su progresión en las últimas sesiones y aprovecha las horas previas a que dé comienzo un nuevo encuentro del Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (Fed) para replantearse de nuevo su situación.

En teoría, el escenario de una política monetaria ultraacomodaticia debería jugar en contra del dólar estadounidense y a favor del precio del oro, pero no siempre hemos visto responder al mercado con esta lógica tras la comparecencia de alguno de los miembros del banco central estadounidense.

Además, la ingente cantidad de estímulos puestos en circulación deberían tener un efecto alcista en los precios al consumo, lo que también tendría, sobre el papel, un impacto positivo en la cotización del metal de los dioses, al jugar tradicionalmente un papel de “esponja” que absorbe los excesos de liquidez del sistema.

De igual modo, la tranquilidad que vive en las últimas semanas el mercado de bonos es un bálsamo para los alcistas en el oro. Considerado un competidor natural como activo refugio, a la materia prima dorada le cuesta más atraer la atención de los inversores si los rendimientos ofrecidos por la renta fija son más elevados.

Con este escenario de partida, el mercado espera que no se produzca cambio alguno en la política monetaria de la Fed y que, cuando su presidente, Jerome Powell, comparezca ante los medios, se vuelva a disfrazar de Mario Draghi y repita por activa y por pasiva que la institución no tiene el más mínimo interés en modificar su actual rumbo, a pesar de las ostensibles mejoras vistas tanto en el mercado laboral, como en la evolución de la inflación.

Sin embargo, tampoco sería la primera vez que el patrón de la banca estadounidense tiene problemas para hacer llegar sus mensajes al mercado y los sorprendentemente nuevos números arrojados por la economía estadounidense juegan paradójicamente en contra de los intereses actuales de la Fed de seguir regando el mercado con dinero a coste cero.

De igual modo, podría darse el caso que Powell sepa hacerse con los medios y los inversores, coloque su mensaje acomodaticio sin mayores problemas, pero que el jueves se venga abajo su discurso con la publicación de la primera estimación del PIB de Estados Unidos.

El mercado descuenta en estos momentos que la economía del Tío Sam creció en torno a un 6,1% entre los meses de enero y marzo, dando continuidad así al avance del 4,3% visto en los últimos tres meses de 2020 y al rebote del 33,4% registrado en el tercer trimestre.

Todo número que se quede por debajo de ese 6% jugaría en favor del oro, ya que generaría algunas dudas sobre lo que se ha asumido ya a cerca de la recuperación económica y podría despertar algo de aversión al riesgo, además de rebajar los temores a que la Fed tenga que acabar endureciendo sus políticas más pronto que tarde,aún en contra de su voluntad.

Por el contrario, una sorpresa positiva podría penalizar al metal precioso precisamente por los motivos contrarios a los expuestos anteriormente: un mayor temor a que la Reserva Federal pise el freno para evitar un recalentamiento de la economía y un aumento del apetito por el riesgo por parte de los inversores.

Si quieres estar al tanto de todo lo que sucede en el mercado, puedes suscribirte a nuestra newsletter para recibir en tu correo electrónico las informaciones y análisis más destacados que publicamos cada semana.

Puedes darte de alta en el siguiente enlace: newsletter de DailyFX

ANÁLISIS TÉCNICO DEL PRECIO DEL ORO

Si echamos un vistazo al gráfico diario, el precio del oro al contando (XAU/USD) mantiene intacta la dinámica bajista que arrastra los precios desde agosto del año pasado. Con el doble suelo formado el pasado mes de marzo en el nivel de los 1677 dólares, los precios comenzaron una notable remontada que llevó su cotización a las puertas de los 1800 dólares por onza, pero en este punto los alcistas han visto frenada su cotización por la irrupción de la media móvil exponencial de 200 periodos.

Aprende análisis técnico: Qué es un patrón de doble suelo y cómo identificarlo

Con esta parada, el precio del oro se ha añadido una presión extra encima, que aprisiona ahora los precios casi hasta el extremo contra la línea de apoyo dejada por los mínimos crecientes desde finales de abril, y que obligará a la cotización de la materia prima a romper en una u otra dirección en las próximas sesiones.

Si se escapa por arriba y puede con la mencionada media móvil, la primera resistencia importante la encontraía entre la referencia de los 1815 dólares por onza y el nivel del 38,20% del retroceso de Fibonacci de toda la subida acumulada en el rally post-pandemia, entre los meses de marzo y agosto de 2020, situado en los 1840 dólares por pandemia, que vendría a coincidir también con la proyección del patrón de doble suelo.

A penas una decena de dólares por encima de esta referencia correría ya la gran resistencia dejada por los máximos decrecientes desde el pasado mes de agosto e, inmediatamente después, la marca de los 1875 dólares que consguirían cambiar ya el sesgo del precio y supondrían toda una invitación a los alcistas para seguir avanzando, rumbo a los 1965 dólares por onza.

Por abajo, sin embargo, el panorama es muy diferente. En estos momentos, el precio se ampara en el 50% de Fibonacci de la mencionada subida (1767 dólares por onza), pero una caída por debajo del mismo significaría también perder la directriz alcitas del último rebote, lo que abriría la puerta a una nueva visita al suelo de los 1679 dólares.

Llegados a este punto, a la tercera podría ir la vencida para los bajistas, que podrían logar conjugar las fuerzas necesarías para seguir extendiendo el castigo hasta el nivel de los 1600 dólares, o incluso borrar por completo la subida del pasado año y regresar al punto de partida del pasado mes de marzo, en los 1450 dólares por onza.

SOPORTES Y RESISTENCIAS EN EL PRECIO DEL ORO

Si el precio del oro supera al alza los 1800 dólares por onza:

  • Resistencia 1: 1815 (Máximo relativo previo).
  • Resistencia 2: 1875 (Nivel en el que se han frenado las subidas las dos últimas ocasiones en las que el precio logró sobrepasar la cota de los 1850).
  • Resistencia 3: 1956 (Últimos máximos de 2020).

En el caso de que el precio del oro caiga por debajo de los 1725 dólares por onza:

  • Soporte 1: 1677 (Doble suelo y mínimos de 10 meses).
  • Soporte 2:1600 (Retroceso del 76,4% de Fibonacci de toda la subida acumulada en el rally post-Covid).
  • Soporte 3: 1450 (Mínimos de 12 meses).

Gráfico diario del precio oro al contado (marzo de 2020 – abril de 2021)

Artículo de interés: ¿Qué es la plata? La plata como materia prima y activo de trading

HERRAMIENTAS DE FORMACIÓN PARA TRADERS

— Escrito por Aitor Méndez Riesgo, analista de mercados.

Leave a Reply