El plan de infraestructuras de la Casa Blanca será clave para el cobre y las materias primas industriales

PUNTOS CLAVE:

  • Biden presentará su plan de infraestructura este miércoles en un acto público desde el estado de Pensilvania.
  • Se espera que el segundo gran proyecto legislativo de la Casa Blanca tenga un valor de entre 3 y 4 billones de dólares.
  • El gasto en infraestructura puede ser positivo para el precio del cobre y los metales industriales a medio y largo término, pero a muy corto plazo puede desencadenar caídas si el gobierno indica que piensa financiar sus iniciativas con grandes impuestos.

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El presidente de Estados Unidos desvelará este miércoles los detalles de su plan de infraestructuras en un acto público desde Pittsburg, Pensilvania. Según los medios de prensa, el segundo gran proyecto legislativo de Joe Biden, tras el paquete de estímulo fiscal aprobado hace unas semanas, se enfocará en la reconstrucción de carreteras y puentes, la renovación de la red eléctrica, la expansión de banda ancha, la instalación de estaciones de carga de vehículos eléctricos y en otras iniciativas diversas para modernizar el país.

Aunque no se conoce mucha información, algunas filtraciones indican que la propuesta podría tener un precio de entre 3 y 4 billones de dólares. Un gasto en infraestructuras mastodóntico, con un foco especial en la energía renovable, puede ser visto como un potente catalizador alcista para el crecimiento económico y, por ende, para las materias primas con aplicaciones industriales como el cobre. Por este motivo, el precio del metal rojizo podría continuar escalando en los próximos meses, a pesar de haber subido ya alrededor de un 15% en lo que va de 2021 gracias a la mejora del cuadro macroeconómico.

A medio y largo término, las expectativas de un gran proyecto de infraestructuras darán apoyo a los commodities y otros activos de riesgo, pero a corto plazo pueden provocar volatilidad en los mercados y quizás ventas pasajeras por dos razones:

  1. El gasto en infraestructura reforzará la trayectoria ascendente de los tipos de interés a largo plazo. Si la transición hacia tasas más altas es abrupta y agresiva, podríamos ver un sell-off generalizado como el ocurrido hace algunas semanas en Wall Street cuando el rendimiento de la deuda a 10 años se disparó hasta los 1,65%. Durante este período de tiempo turbulento, el precio del cobre cayó alrededor de un 12% en cuestión de días.
  2. Fuente de financiación. El plan de infraestructura que estudia la Casa Blanca se financiará con la emisión de deuda, pero principalmente con el aumento de los impuestos a las empresas y a los ricos. Las perspectivas de una tasa impositiva más alta pueden espantar a los inversores, impulsando al alza los valores defensivos en detrimento de los activos de riesgo, como los commodities, las acciones de compañías tecnológicas, etc.

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ANÁLISIS TÉCNICO DEL COBRE

El cobre parece encontrarse en una fase de consolidación, como muestra el gráfico diario adjunto, donde el precio se mueve dentro de los límites de un triángulo simétrico, formado por dos líneas de tendencia convergente: una ascendente y otra descendente.

El triángulo simétrico, que se confirma una vez que el precio rompe una de sus directrices, puede tener implicaciones alcistas o bajistas para el activo subyacente. Si el precio rompe la directriz superior de la figura (resistencia), se cree que el sesgo a corto plazo es alcista. Por el contrario, si el precio perfora la directriz inferior del patrón (soporte), se cree que el sesgo es bajista.

En el caso del cobre, si el precio atraviesa la resistencia de 4,10 $, no se descarta una subida hasta los 4,75 $. Por el contrario, si la cotización se desliza por debajo del soporte de 3,95 $, sería necesario prepararse para una posible caída hasta los 3,30 $.

GRÁFICO TÉCNICO DEL PRECIO DEL COBRE

Gráfico del precio del cobre elaborado en TradingView

HERRAMIENTAS DE FORMACIÓN PARA TRADERS

—Escrito por Diego Colman, estratega de mercados de DailyFX

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