El euro se precipita a mínimos de 3 meses, ¿hasta dónde podría caer con un buen dato de NFP?

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PUNTOS CLAVE CAMBIO EURO A DÓLAR (EUR/USD):

  • El cambioeuro / dólar estadounidense ve cómo las órdenes de venta se aceleran tras perforar a la baja el nivel de los 1,20 dólares por euro.
  • Como sucede en la mayoría de mercados, el aumento de la rentabilidad de los bonos está provocando una oleada de ventas, de la que el dólar estadounidense se está viendo muy beneficiado.
  • La presión vendedora podría aumentar todavía más en el EUR/USD si las cifras de creación de empleo en Estados Unidos superan las expectativas del mercado.

El cambio euro a dólar (EUR/USD) agudiza las caídas en la sesión de hoy y marca mínimos de tres meses, tras perder en la tarde de ayer el importante nivel psicológico de los 1,20 dólares por moneda común. Con un mínimo intradía en los 1,1914, el par se prepara para recibir en una zona realmente peliaguda los datos de empleo de Estados Unidos que se publicarán en menos de una hora.

El detonante de las ventas en este par fueron las palabras pronunciadas en la tarde de ayer por parte del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, y que, lejos de transmitir tranquilidad a los inversores, aceleraron las ventas en los bonos estadounidenses y la huida hacia la liquidez y el resguardo que proporciona siempre el billete verde.

La confianza del mercado en el banco central se encuentra en estos momentos bajo mínimos. La Fed se empeña en agradar a los alcistas, repitiendo una y otra vez que mantendrá su política ultra expansiva sin desmayo y que todavía falta mucho para la normalización de los tipos oficiales de interés, pero al mismo tiempo se empeña en restar importancia a un eventual repunte de la inflación.

No gusta en nada al mercado que la autoridad monetaria, pese a disponer de las armas para ello gracias a su todopoderoso QE infinito, se niegue si quiera a hacer un guiño al mercado y esboce la posibilidad de empezar a comprar bonos a más a largo plazo.

Sin embargo, la entidad mantiene el discurso de que todo está bien en el mercado de bonos, que los movimientos vistos en las últimas semanas son saludables y que el aumento de las rentabilidades no son una consecuencia desagradable del miedo a la inflación, sino un síntoma de que la recuperación económica va por el buen camino.

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La subida de los bonos asusta mucho a un sobrecomprado mercado de renta variable, pero la verdad es que tampoco hace ninguna gracia en el mercado forex u a otros activos como el precio del oro. En el caso de las divisas, el rey dólar manda y ello hace retroceder a todos sus rivales, sin importar que eso haga saltar por los aires algunas resistencias importantes, como es el caso de la moneda común.

Y lo peor podría estar por llegar. Hemos visto en el pasado, como, en los mercados, cuando los bancos centrales entran por la puerta, la lógica salta por la ventana. Cuando los inversores solo piensan en la puesta en marcha de estímulos, los hemos visto lanzarse a comprar tras datos macroeconómicos realmente negativos y ahora podría a asistir al caso contrario: una salida en tromba ante unas cifras mejores de lo previsto.

Si la creación de empleo supera las expectativas en el día de hoy y sorprende para bien, no sería nada raro ver que los inversores comienzan de nuevo a vender bonos en el mercado secundario, haciendo subir así su rentabilidad y causar un efecto dominó de ventas que se replique en todos los mercados. El gran favorecido de esta situación sería el dólar estadounidense, que podría propinarle un duro golpe al euro a nivel técnico.

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ANÁLIS TÉCNICO EUR/USD

Desde un punto de vita técnico, la peor noticia que ha recibido el par en las últimas horas es la pérdida del canal alcista que el EUR/USD venía respetando religiosamente desde el mes de agosto del año pasado, tras perforar a la baja el importante nivel psicológico del 1,20.

Tras perder dicha línea de soporte, las ventas se han acelerado y el nivel de los 1,1950, que sí logró contener las caídas a comienzos de febrero, durante el rally de las acciones meme, en plena batalla entre los minoristas de WallStreetBets y los fondos de inversión, en esta ocasión solo ha sido capaz de contener el envite del dólar durante la madrugada asiática.

Mucha más suerte ha tenido el importante nivel técnico de los 1,1920, que evita, por el momento, una visita al precipicio técnico de los 1,19. En este nivel, las cosas se pondrían mucho más de cara para los bajistas, ya que se abrirían de par en par ante ellos las puertas de a un nuevo rango de cotización que transcurre por abajo hasta el nivel de los 1,16 dólares por euro.

Entre medias, el EUR/USD solo encontraría una asidero mínimamente fiable en el nivel de los 1,18, pero desde hay hasta el 1,16 el terreno para los osos estaría mucho más despejado.

Sin embargo, del lado alcista, el camino está mucho más minado, aunque un dato de empleo dentro de lo esperado, que transmita la sensación de que la economía se recupera a un ritmo razonable, sin suponer ello un riesgo para la inflación, podría ayudar a reencauzar la situación y volver el euro a la tendencia dominante en los últimos siete meses.

Para ello, el objetivo inmediato sería recuperar la marca de los 1,1950 que le permita volver a mirar al 1,20, primero, y al 1,2050, después, para salvar así al menos este matchball, y poder replantearse sus posibilidades.

Gráfico 1 hora EUR/USD (junio de 202 – marzo de 2021)

Gráfico de ProRealTime del EUR/USD en velas de 1 hora.

Variación en Largos Cortos Interés abierto
Diario8%-10%-1%
Semanal26%-10%6%

HERRAMIENTAS DE FORMACIÓN PARA TRADERS

--- Escrito por Aitor Méndez Riesgo, analista de mercados.

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