El Dow Jones puede beneficiarse del despegue económico de EE. UU., niveles técnicos clave a seguir

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PUNTOS CLAVE:

  • La recuperación económica de Estados Unidos, reflejada en los últimos datos macroeconómicos, crea un escenario positivo para los activos de riesgo.
  • No obstante, el aumento de los tipos de interés a largo plazo y la posibilidad de un aumento de los impuestos empresariales puede limitar el potencial alcista.
  • En este artículo presentamos algunos niveles técnicos clave para el Dow Jones a corto plazo.

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La economía estadounidense no deja de sorprender y ha empezado a operar con todos los cilindros, reforzando las expectativas de una gran reflación en 2021. Como ejemplo, el mercado laboral se ha disparado, como también lo ha hecho la inflación, que en marzo subió un 2,6% en términos interanuales, la lectura más alta desde agosto de 2018. El consumo de los hogares no se ha quedado atrás y ha evidenciado una fuerte reactivación, apoyado por los estímulos fiscales y la demanda embalsada. En este contexto, las ventas minoristas de marzo subieron un 9,8% m/m, el mayor crecimiento desde mayo del año pasado.

Otro factor que alimenta el optimismo en la mejora de las perspectivas económicas han sido el inicio de la temporada de los resultados trimestrales del sector financiero estadounidense. En los dos últimos días, los beneficios empresariales de los primeros bancos en presentar sus cuentas del trimestre anterior han rebasado con creces las expectativas de Wall Street, una señal de que el sector cíclico se encuentra en buena posición para exprimir la recuperación (JPM, WFC, C, GS son algunas instituciones financieras cuyas utilidades han sorprendido al alza).

Con estos antecedentes, los activos de riesgo podrían mantener una leve tónica alcista a corto plazo, a pesar de las elevadas valoraciones y de los vientos en contra derivados de la tendencia ascendente de los tipos de interés a largo plazo y de la posibilidad de que la administración de Joe Biden suba el impuesto de sociedades para financiar el gasto en infraestructuras.

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En lo que respecta al Dow Jones (DJIA), no sorprendería ver una continuación de las subidas del selectivo con inclinación cíclica, pero para tener más convicción en el sesgo alcista, necesitaríamos ver una ruptura decisiva de la resistencia de los 34.000 puntos en precios de cierre semanal. Si esto ocurre y se invalida el techo creado por el límite superior de un canal ascendente vigente desde mediados de mayo de 2020, no tendríamos ninguna resistencia como referencia al estar en máximos históricos, pero una zona en la que se podrían frenar las subidas es el nivel de los 36.000 (proyección de la altura de la mitad del canal).

Por el contrario, si se produce un rechazo bajista desde los niveles actuales considerando la condición de sobrecompra del mercado que muestra el RSI de 14 días, el primer soporte de interés se ubica en el área de los 32.100 puntos. La ruptura de esta zona de soporte agravaría los descensos y podría desencadenar un pullback hasta los 33.550 puntos.

Pronóstico de los índices bursátiles

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GRÁFICO TÉCNICO DEL DOW JONES

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---Escrito por Diego Colman, estratega de mercados de DailyFX

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