El BCE insinúa que podría no gastar todo el QE, Lagarde frena al EUR/USD

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ANÁLISIS CAMBIO EURO DOLAR (EUR/USD) TRAS BCE:

  • El BCE mantiene sin cambios sus tipos de interés y su política monetaria, pero añade un comentario sobre la posibilidad de no gastar por completo la cuantía del PEPP.
  • El cambio EUR/USD vio en esta mención luz verde para seguir rebotando, pero los comentarios de Lagarde sobre el mercado de divisas interrumpieron dicha progresión.
  • Las ventas en el par se han visto frenadas justo por debajo del nivel técnico de los 1,2177 dólares por moneda común.

El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) ha decidido en su encuentro de hoy dejar sin cambios sus políticas monetarias y mantiene inalterados tanto sus tipos de interés, como sus programas de compras de bonos, en un movimiento ampliamente descontado por los mercados.

De este modo, el tipo principal permanecerá durante las próximas seis semanas en el 0,00%, el de facilidad marginal en el 0,25% y el de facilidad de depósito en el -0,50%, al tiempo que la entidad reitera que no tiene intención alguna de elevarlos hasta que las perspectivas de inflación vuelvan a acercarse a su objetivo del 2%.

Asimismo, el conocido como Programa de Compra de Emergencia Pandémica (PEPP) mantiene su dotación de 1,85 billones de euros, con una vigencia en el tiempo de al menos hasta el mes de marzo de 2022, mientras que su hermano pequeño, el Programa de Compra de Activos (APP), prorrogado el pasado mes de diciembre, seguirá inyectando liquidez al sistema a razón de 20 000 millones de euros, hasta que la institución pueda replantearse volver a subir los tipos de interés.

En este sentido, lo más destacado del comunicado es la primera mención que hace el banco de bancos europeos a que no será necesario utilizar la cuantía integra del PEPP si las condiciones de financiación favorables “pueden mantenerse con unos flujos de compras que no agoten la dotación del programa”. Este mención ha sido introducida más que probablemente para satisfacer a los “halcones” más vigilantes del Consejo, pero también abre la puerta a la especulación sobre el compromiso de la entidad con los estímulos.

A parte de este comentario, la decisión publicada por la institución no ha arrojado nada más que los inversores puedan llevarse a la boca y la respuestas del mercado ha sido realmente tranquila, más allá de reforzar el intento de rebote del euro, aunque sin grandes alharacas.

Tampoco ha dejado ningún comentario de calado el discurso inicial de la presidenta de la institución, Christine Lagarde, durante la habitual rueda de prensa posterior a las reuniones del Consejo de Gobierno. Sin embargo, durante el turno de preguntas, la patrona de la banca europea sí que hizo una mención expresa a cómo la apreciación de la divisa europea está penalizando a la inflación, lo que provocó que las órdenes de venta volvieran a aparecer a las puertas de un nivel técnico relevante para el EUR/USD.

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ANÁLISIS TÉCNICO DEL EUR/USD

A nivel técnico, el par EUR/USD ha aprovechado la publicación del comunicado del BCE para perforar al alza la primera resistencia del día comentada en nuestro análisis de apertura de la sesión europea, situada en los máximos de la semana registrados ayer en los 1,2158, aunque las órdenes de compra se han frenado justo por debajo del importante nivel técnico de los 1,2177 dólares por moneda común.

El par vuelve a retroceder ahora hacia el nivel de los 1,2140, pero, si lograse volver a sobrepasar la cota de los 1,2177, el cruce deberá plantearse si cuenta con las fuerzas necesarias para intentar un nuevo asalto al nivel de los 1,22 dólares, una cota psicológica que coincide, además, con el 50% de toda la caída acumulada por el moneda común entre los máximos de 33 meses marcados el pasado 6 de enero en los 1,2349 y el mínimo de 7 semanas dejado el pasado lunes en los 1,2053.

Más arriba, de cara a próximas sesiones, las siguientes cotas a las que miraría el par por encima del 1,22 se encontrarían en los 1,2222, máximos de las últimas dos semanas, y los 1,2235, que coincide con el retroceso del 61,8% de Fibonacci.

Del lado de las ventas, las primeras líneas de defensa estarían hoy en el punto de pivote del día (1,2115) y, ya por debajo de la cota de los 1,21, el soporte diario de los 1,2071 y los mínimos de mes y medio marcados el lunes en los 1,2053, que tratarían de evitar una mayor corrección hacia el nivel de los 1,2040 y los 1,20 dólares, sobre el que viene negociando de forma ininterrumpida desde el pasado 1 de diciembre.

Gráfico 1 hora del EUR/USD (25 de noviembre de 2020– 21 de enero de 2021)

Gráfico de ProRealTime del EUR/USD en velas de 1 hora.

Variación en Largos Cortos Interés abierto
Diario-3%0%-1%
Semanal0%4%2%

HERRAMIENTAS DE FORMACIÓN PARA TRADERS

--- Escrito por Aitor Méndez Riesgo, analista de mercados.

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