Dólar australiano inclinado como una compra en Morgan Stanley, mientras otros se quedan en la cerca

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– AUD anota el cuarto día de ganancias, Morgan Stanley se inclina como una compra.

– Dice RBA para decepcionar a los osos, AUD para capitalizar el retiro de la Fed.

– Pero CIBC se mantiene valla, por temor a la decepción en Osaka, Japón.

– Pero ambos bancos ven AUD / USD más alto, GBP / AUD más bajo, al final del año.

El dólar australiano estaba en curso para otro día de ganancias sobre su contraparte estadounidense Viernes y ahora se inclina como una compra en Morgan Stanley aunque el equipo de analistas en CIBC Capital Markets de Canadá se mantiene al margen tan claramente, no todos comparten el entusiasmo del banco estadounidense.

El Dólar australiano ha subido en cuatro sesiones consecutivas de la semana europea mientras los inversores continúan respondiendo a un cambio histórico en la política de tasas de interés de la Reserva Federal y en medio de una esperanza renovada. La economía global puede evitarse otra escalada de la guerra comercial entre Estados Unidos y China a fin de mes.

El Aussie es un beneficiario desproporcionado de los dos desarrollos de esta semana. China es el mayor socio comercial de Australia, cuya economía se beneficiaría de cualquier avance en las conversaciones con los Estados Unidos, y la moneda está suscrita en gran medida por las exportaciones de materias primas, cuyos precios también son sensibles a las expectativas de crecimiento mundial.

EE.UU. las tensiones comerciales con China han pesado sobre el australiano durante casi un año debido a lo que podrían significar para la economía global y las exportaciones de recursos de la nación, pero la unidad antipodeana también fue aplastada a principios del año pasado por la Reserva Federal, que elevó su tasa de interés por encima de eso. de Australia.

Ahora, Morgan Stanley ha inclinado la moneda como una compra, diciendo que debería salir bien en el corto plazo porque los desarrollos recientes en el campo de interés nacional e internacional podrían ver a otros inversionistas que han apostado en contra de que el Aussie se vea forzado a entrar en una repensar sus apuestas.

"El Gobernador Lowe de RBA pronunció un discurso que confirmó el sesgo de suavización del RBA y alertó al mercado de que podrían producirse más recortes en el futuro cercano. Sin embargo, los mercados ya han descendido en 50 pb para fin de año, y el consenso de Street es cada vez mayor. cambiando hacia un recorte de julio (mientras que el caso base de nuestros economistas permanece en solo un recorte más, en agosto), lo que sugiere un riesgo de alza en el AUD ", dice Gek Teng Khoo de Morgan Stanley, en una nota a clientes institucionales.

Arriba: Gráfico de Morgan Stanley que muestra su pronóstico de tasa AUD / USD frente al consenso del mercado.

Los precios en el mercado de derivados de tasas de interés implicaron el viernes algo así como una probabilidad del 80% del Banco de la Reserva of Australia (RBA) reducirá su tasa de interés por segunda vez este año en julio, llevándolo a un nuevo mínimo histórico del 1%. La tasa de efectivo implícita en el mercado fue de solo 1.05%.

Sin embargo, y no contento con dos reducciones en la tasa de interés para 2019, los inversionistas también están apostando fuertemente por que el RBA recortará los costos de los préstamos australianos para fines de año debido a que la tasa de efectivo implícita del mercado para el 03 de diciembre fue, el viernes, 0.74%. Pero los economistas de Morgan Stanley están pronosticando un corte más.

Esto podría dejar a los mercados decepcionados y hacer que el dólar australiano suba porque podría evitar que la brecha entre las tasas más interesantes en Australia y los Estados Unidos se mueva más a favor del dólar estadounidense. Las decisiones sobre tasas tienen una influencia significativa sobre los flujos internacionales de capital que impulsan los movimientos en los mercados de divisas.

Los flujos de capital tienden a moverse en la dirección de los rendimientos más ventajosos o mejorados, con una amenaza de tasas más bajas que normalmente hacen que los inversores se vean alejados y disuadidos lejos de una moneda El aumento de las tasas tiene el efecto opuesto.

"Los mercados también tienen una posición muy corta en AUD, lo que podría permitir a AUD superar a la debilidad del USD al impulsar un rally de cobertura corta. Entramos en una posición larga en AUDUSD con un objetivo de 0,73 en consecuencia. "Khoo escribe, en una nota a los clientes esta semana.

Anterior: la tasa de AUD / USD se muestra a intervalos diarios.

La ​​tasa de AUD / USD se cotizó 0.11% más alto en 0.6925 el viernes y ahora está bajando solo 1.8% para 2019 después de subir un 0,79% esta semana. La tasa de Libra a Aussie, mientras tanto, fue 0.05% más baja a 1.8354 pero aumentó 1.4% en 2019.

Anterior: La tasa de libra a australiano se muestra a intervalos diarios .

"El mercado tiene aproximadamente 45 pb de recortes en el precio del resto del año, y los proxies de posicionamiento indican una fuerte desviación del AUD. Esto apoya nuestra opinión de que estamos cerca de la base en la acción del precio del AUDUSD Sin embargo, desconfiamos de la inminente cumbre del G20 y las implicaciones para las monedas apalancadas para el crecimiento chino. Como tal, nos mantendremos al margen en el corto plazo ", dice Jeremy Stretch, director de estrategia de G10 FX en CIBC.

Morgan Stanley no es el único que considera que el Dólar australiano debe recuperarse frente al Dólar estadounidense, ya que los analistas de CIBC Capital Markets de Canadá también son optimistas en sus pronósticos sobre el tipo de cambio, aunque aún no están dispuestos a comprar el Australiano. En cambio, están decididamente en la valla.

El presidente Donald Trump dijo el martes que se reunirá con su homólogo chino al margen de la conferencia del G20 en Osaka, Japón, a fines de mes, lo que abrigará la esperanza de que pueda haber otra escalada de la guerra comercial evitado

Trump ha estado amenazando con imponer un arancel del 25% sobre los $ 300 mil millones restantes de las exportaciones anuales de China. a los EE. UU. si su contraparte no acepta firmar un acuerdo del que los negociadores chinos se habían retirado previamente.

Ya eliminó del 10% al 25% el arancel cobrado en $ 200 billones de las exportaciones de China en mayo, después de que China los negociadores se alejaron de un acuerdo que habían pasado unos cinco meses redactando con los Estados Unidos

"A menos que los Presidentes Trump y Xi se enamoren durante la cumbre del G20, no esperen un gran avance en la disputa comercial China-Estados Unidos" dice Benjamin Tal, un colega de CIBC de Stretch.

Cualquier acuerdo que evite un aumento adicional de los aranceles estadounidenses sería positivo para el dólar australiano y la economía, dado el alcance del daño causado y el riesgo planteado hasta ahora en la lucha comercial entre Las dos economías más grandes del mundo. Sin embargo, un acuerdo está lejos de ser garantizado.

Hu Xijin es editor en jefe de Global Times de China y es a menudo asumido por el mercado, así como etiquetado en el la prensa, como portavoz gubernamental no oficial.

The Global Times es un periódico en inglés dirigido a una audiencia internacional. Es publicado por People's Daily que es propiedad y está controlado por el Comité Central del Partido Comunista de China.

La ​​preocupación de CIBC es que las conversaciones de junio entre Estados Unidos y China no resulten en el acuerdo que los mercados financieros podrían anticipar cada vez más, lo que sería una mala noticia para el Aussie, especialmente a corto plazo.

Sin embargo, tanto CIBC como Morgan Stanley pronostican un aumento en la tasa de AUD / USD a 0.71 para fines de año, aunque difieren en sus perspectivas para la tasa de libra a dólar australiano,

Morgan Stanley ve a Sterling caer a 1.77 contra el australiano antes de fin de año, mientras que la proyección de CIBC prevé una disminución más modesta a 1.80 este año.

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