DAX 30: debilidad en el ascenso ante el aumento en la demanda de los bonos

PUNTOS CLAVE DAX 30:

  • Los avances del virus causan revuelo social en Alemania.
  • El DAX 30 ha sabido mantener controladas las pérdidas.
  • El rendimiento de los bonos cae de nuevo.

El DAX 30 busca consolidar los avances y se sitúa ahora al filo de los 12.700 puntos. El contexto macroeconómico no es ideal, con continuos avances en el virus que daña a la confianza de los consumidores, afectando gravemente al turismo, una de las principales industrias en Europa.

El avance de los casos domésticos deja a Alemania con una media de 600 nuevos casos al día y una división social ante las medidas para controlar la propagación del virus. Aun así, el sistema de salud alemán es uno de los mejores preparados de Europa, lo que ha frenado el número de fallecimientos en relación con sus países vecinos, al igual que una robusta economía que ha sido capaz de paliar el efecto económico del virus.

La corrección en el DAX seguía el sentimiento en los mercados, donde hemos visto un espectacular desempeño por parte del oro mientras que el dólar retrocedía a mínimos de más de dos años. Las acciones han estado algo salvaguardadas por el empeoramiento del sentimiento dado la publicación de los resultados de las empresas de Estados Unidos, que han ayudado a contagiar los avances en Europa.

Las empresas tecnológicas han sido las principales ganadoras, causando nuevos máximos históricos en el Nasdaq a la vez que el Dow y el S&P acumulaban ganancias. El DAX ha sido el índice europeo por excelencia, pero por el momento sigue por debajo de los 12.800 puntos, a la espera principalmente del desarrollo de las negociaciones en el congreso de Estados Unidos. La aprobación del paquete de estímulo fiscal contagiará a los mercados europeos, causando una nueva ronda de presión alcista.

Pero el mercado de renta fija parecer estar ofreciendo otra señal preocupante de lo que está por venir, con los rendimientos cayendo de nuevo a medida que la demanda por los bonos aumenta. Como ya sabemos, el mercado de renta fija suele ser un indicador adelantado del sentimiento de los inversores, por lo que podrían estar señalando que una nueva oleada de presión de venta está por venir.

Gráfico 4-horas DAX 30 (21 abril05 agosto 2020)

En el marco técnico, el gráfico de 4-horas nos muestra la lateralidad del DAX en las últimas sesiones, donde la zona de 12.290 ha sido clave como soporte. Los indicadores de momentum mantienen un tono alcista en el medio plazo, con el RSI acercándose a la zona de 60, mientras el MACD defiende el territorio positivo.

La zona importante a superar se encuentra en los 12.770 puntos, donde los avances han perdido fuerza en lo que llevamos de semana. Un empuje por encima de 12.825 ofrecería una buena señal de compra para alcanzar los 13.000 puntos, convirtiéndose la resistencia en un soporte cerca de los 12.800 puntos. La consolidación por encima de 13.000 dejaría abierto el camino hacia los máximos post-Covid, en 13.315.

Una corrección por debajo de 12.500 aumentaría la presión de venta, poniendo a prueba el soporte en 12.290, donde podríamos ver una continuidad de las caídas hacia 11.940, zona clave desde mediados de junio.

Dax 30 BULLISH
Datos proporcionados por

de clientes están en largo. de clientes están en corto.

Variación en Largos Cortos Interés abierto
Diario -9% 11% 1%
Semanal -18% 36% 6%

Los datos del posicionamiento minorista muestran que el 50,26 % del mercado está netamente en largo, con una proporción de traders largo a corto de 1,01 a 1. El número de clientes netamente en largo es 18,90 % mayor que ayer y 10,59 % mayor que la semana pasada, mientras que el volumen de operadores en corto es 13,47 % menor que el día anterior y 12,05 % menor que una semana atrás.

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—Escrito por Daniela Sabin Hathorn, Analista de Mercados

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