Un dólar fuerte podría significar problemas para los ETF de bonos de mercados emergentes

Los fondos negociados en el mercado de bonos de mercados emergentes podrían continuar bajo presión con un mayor riesgo de incumplimiento, ya que un dólar estadounidense en aumento hace que sea más difícil para las economías en desarrollo pagar su deuda.

Específicamente, los ETF de bonos de mercados emergentes denominados en dólares estadounidenses han estado bajo presión, con el iShares J.P.Morgan USD ETF (EMB) de bonos de mercados emergentes un 21,7% menos en el último mes.

Los países de mercados emergentes tienen alrededor de $ 34 mil millones en deuda denominada en dólares con vencimiento en los próximos 12 meses, informa Reuters.

Mientras tanto, el dólar estadounidense se ha fortalecido, con el índice del dólar estadounidense (DXY) un 4,5% durante la semana pasada a 102,5. Todas las principales monedas de los mercados emergentes se han depreciado frente al dólar desde el 20 de enero, con el rublo ruso y el peso mexicano cayendo cerca del 20%.

"El aumento del dólar es otro golpe para los mercados emergentes", dijo a Bloomberg Mitul Kotecha, estratega senior de mercados emergentes de TD Securities. "La demanda del dólar ha superado cualquier golpe a la moneda de EE. UU. Por las tasas de la Fed fuertemente más bajas. Los activos de EM continuarán luchando a medida que los inversores se mantengan alejados de los activos relativamente riesgosos y mantengan un sesgo hacia refugios seguros ”.

"Un dólar fuerte suele ser un obstáculo para las monedas de los mercados emergentes y aún más para los países que dependen de la financiación en dólares en el extranjero y tienen regímenes de tipo de cambio flotante", Todd Schubert, jefe de investigación de renta fija en el Bank of Singapore Ltd. , le dijo a Bloomberg

No solo la deuda denominada en dólares podría estar en problemas. Quince países con más de $ 100 mil millones de eurobonos en circulación exhiben un diferencial promedio de al menos 1,000 puntos básicos sobre los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, que muchos observadores consideran que es el umbral para clasificarse como angustiados, informa Bloomberg.

Algunos países en desarrollo ya están mostrando incumplimientos. El Líbano incumplió este mes y Argentina comenzó a reestructurar las conversaciones con los tenedores de deuda. Otros países emergentes de África y Oriente Medio también muestran signos de angustia.

iShares J.P.Morgan USD ETF de bonos de mercados emergentes

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