Sterling Bubbles y sus finanzas postelectorales

Hay certeza en el Parlamento: una mayoría trabajadora dio un impulso a la libra, pero como el comercio del Brexit habla de otra cosa que un trato realmente bueno pesará mucho en Sterling y eso es una mala noticia para los consumidores, ahorradores e inversores por igual.

Con una elección fuera del camino, ¿cuál es el cambio potencial para Sterling y cómo afectará eso a sus finanzas?

Mucho razzamatazz en la prensa saludó a los lectores del Reino Unido después de la victoria conservadora en las elecciones. Los titulares de "los cohetes de la libra esterlina contra el Euro" eran bastante convencionales.

Las monedas, y en particular la libra esterlina, mapean la incertidumbre política y a menudo son un referente de los sentimientos. 1967,1976,1992,2008 y 2016 son ejemplos muy obvios.

Más allá de ese razzamatazz está el hecho de que el "cohete" simplemente ha llevado a Sterling nuevamente a su tasa Euro / Sterling el día después del referéndum del Reino Unido en 2016.

Por lo tanto, todavía estaba por debajo del voto posterior al Brexit y mucho menos el voto previo al Brexit. Nada ha cambiado.

Mi sorpresa fue que no aumentó más, lo cual es una señal de que el mercado ve / vio más preocupaciones.

Las caídas o aumentos de la libra esterlina tienen un impacto significativo en su bienestar financiero:

Como el Reino Unido es un importador neto, cualquier debilidad en la libra esterlina aumenta el costo de las importaciones que pasan directamente a la inflación. El Banco de Inglaterra luego se moverá para aliviar esa presión con el aumento de las tasas de interés y, por lo tanto, aquellos con una hipoteca verán tasas hipotecarias más altas, así como un mayor costo de vida debido a la inflación. Es otra austeridad ninja;

Cualquier aumento en el valor de la libra esterlina reduce el costo de las importaciones y alivia las presiones inflacionarias / posibilidades de aumentos en las tasas de interés;

Cualquier inversión / pensión que tenga con exposición a fondos globales en el extranjero recibirá un impulso cuando haya una debilidad de la libra esterlina, ya que las ganancias se convierten de esa moneda extranjera más fuerte nuevamente a libra esterlina a un tipo de cambio más bajo. Esa es la razón por la cual el FTSE100 se desempeñó tan bien después del Brexit, ya que el 70% de los ingresos provenían de una moneda distinta de la libra esterlina;

Del mismo modo, cualquier idea que Sterling apreciara significaría que las acciones domésticas del Reino Unido, que no son muy amadas, se vuelven doblemente atractivas. Un inversor extranjero, como los fondos de pensiones / instituciones de inversión más grandes, vería un giro positivo en Sterling como el momento de invertir, ya que se beneficiarían de la mejora del tipo de cambio de Sterling, sumado al aumento al alza en el mercado de valores.

Entonces, ¿qué le espera a Sterling?

Existe un método simple llamado "regla de cuatro" que se utiliza para evaluar el peligro en la economía de los países de la OCDE. Medir su cuenta corriente, su déficit presupuestario y la inflación, si una economía incumple el 4% de su Producto Interno Bruto (PIB – su economía) o más, en cualquiera de estos, es problemático. Si son dos, está en peligro.

El Reino Unido actualmente tiene dos déficits: un déficit en la balanza de pagos (básicamente la diferencia entre importaciones y exportaciones) del 5,5% del PIB del país, y el déficit gubernamental (diferencia entre impuestos y gastos) que, aunque ya está bajo presión al alza, está se espera que llegue al 3% si los planes de gastos actuales anunciados en las elecciones no se financian con aumentos de impuestos.

Ahora comprendamos la importancia de un acuerdo comercial con la UE. Sabemos que Brexit está destinado a reducir el PIB del Reino Unido en más del 3%. Lo desconocido, aparte de eso, puede ejercer una mayor presión a la baja sobre la moneda.

Por lo tanto, cualquier otra cosa que no sea un buen negocio pesará mucho en Sterling y bien podría conducir a una crisis.

La respuesta a esto es que Sterling ha cotizado en alrededor de un 20% por debajo de los modelos de valoración de tipo de cambio de Fulcrum desde la votación de 2016. Entonces, puede ser que Sterling ya tenga esa subvaluación adjunta.

Las importantes preguntas sin respuesta tienen, y pesarán hasta que el acuerdo Brexit tenga claridad. Ese será el punto en el que los inversores internacionales votarán con su confianza. La eliminación de la incertidumbre del Brexit y, de hecho, un mal negocio sigue siendo la decisión clave de equilibrio.

A pesar de eso, los inversores inteligentes en Sterling compraron el 'rumor' (chat de mercado) y vendieron sobre el 'hecho' (los números reales) que significaban que Sterling se retiró después de las elecciones tomando ganancias de las ganancias obtenidas desde un 'no acuerdo' se volvió mucho menos probable.

Un gobierno con una mayoría trabajadora está, sin duda, en una posición mucho mejor para salvar al país del caos de abandonar la UE sin un acuerdo.

Sobre el Autor

Peter McGahan es Director Ejecutivo de Asesor Financiero Independiente de Planificación Financiera Mundial, que está autorizado y regulado por la Autoridad de Conducta Financiera.

Si tiene alguna pregunta financiera, llame al 01872 222422 o visite WWFP.net.

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