Se avecina volatilidad a medida que la moneda turca genera olas, se prueba el apetito por el riesgo

– Se avecina volatilidad en los movimientos TRY y múltiples amenazas al sentimiento.
– La historia fiscal de EE. UU., El virus, China y las caídas de TRY ofrecen soporte para el USD.
– Dado que la recuperación de TRY exige menores EUR y pérdidas, EUR / USD más altos.

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El tipo de cambio de euro a dólar registró su séptima ganancia semanal el viernes, pero será volátil en los próximos días en medio de una posible pelea entre las autoridades turcas y el mercado, así como varios vientos en contra del apetito por el riesgo.

La moneda única europea subió la semana pasada, pero redujo drásticamente las ganancias el viernes después de un informe de empleo mejor de lo esperado de EE. UU. la lira turca despegó de mínimos visto en una feroz liquidación durante la sesión anterior.

"Dada la enorme correlación cruzada en los activos reflacionarios en estos días (incluida una posible burbuja en la plata), aumenta el riesgo de una corrección corta y aguda ", dice Chris Turner, director regional de investigación de EN G. "Existe el riesgo externo de que EUR/Dólar estadounidense se negocia rápidamente hasta el área de 1,1630 / 50, p. ej. Fueron las tensiones entre Estados Unidos y China o el continuo fracaso del estímulo de la Fase IV para desencadenar una corrección bursátil. Sin embargo, esperamos que los compradores dispuestos a emerger por debajo de 1,17, en busca de 1,20 ".

La lira turca tendrá una influencia importante en la acción del precio en la moneda única esta semana, dado que es uno de los conductos principales a través del cual se desarrollaría una pelea entre las autoridades turcas y el mercado.

Pero no será la única influencia, ya que los inversores evalúan el lunes el impacto económico de ejecutivo pedidos de la casa blanca que extienden el apoyo de ayuda de emergencia para los hogares estadounidenses, aunque a niveles reducidos, después de que los legisladores no pudieron llegar a un acuerdo bipartidista.

No está claro si mayor claridad sobre el nivel de apoyo fiscal ofrecido a la economía de EE. UU. será suficiente para sostener un repunte del dólar y mantener la presión sobre el EUR / USD, aunque también hay nuevas tensiones entre EE. UU. y China que también estarán en juego. Luego están los gráficos también.

Arriba: la tasa de euro a dólar se muestra a intervalos diarios junto con la tasa de USD / TRY (línea naranja, eje izquierdo).

"El EUR / USD está luchando a muy corto plazo en el mínimo de 1,1915 de enero de 2018 y el máximo del último mes en 1,1908. Ahora hay una gran divergencia del RSI y buscamos una corrección más profunda a la baja. El soporte inicial se encuentra en 1,1646 / 36 (un doble Fibo ) antes del máximo de marzo en 1,1495. Idealmente, las caídas a la baja estarán contenidas por la tendencia alcista de 3 meses en 1,1488 ", dice Karen Jones, jefa de análisis técnico de divisas, materias primas y bonos en Commerzbank.

El USD / TRY ha aumentado a medida que ha aumentado la presión del mercado sobre la moneda turca, pero el tipo de cambio no ha podido aumentar lo suficiente como para generar un repunte equivalente en el tipo de cambio Euro-Lira, más económicamente importante, sin un Euro-to-Lira más alto. Tasa de dólar al mismo tiempo.

Mecánicamente, la depreciación de la Lira es a menudo una fuente de presión alcista sobre el EUR / USD, pero hay un problema para todos en el hecho de que, a pesar de esto, el euro también tiene una tendencia a fuertes pérdidas cuando la Lira está en peligro.

Esto hace que la volatilidad en la moneda turca sea una receta para la acción salvaje de los precios también en el mercado más amplio, incluso entre las principales monedas, que ya tiene partes de una comunidad de analistas alcistas que buscan vender la moneda única.

"Estamos recomendando una idea de operación corta EUR / USD. Es una operación táctica a corto plazo para reflejar el riesgo creciente de una corrección a la baja", dice Lee Hardman, analista de divisas de MUFG. "El euro tuvo un rendimiento inferior durante la crisis de la lira en 2018, lo que pone de relieve los riesgos a la baja en el futuro si se repite la historia. Al mismo tiempo, existe una creciente preocupación por el renovado diferencial de COVID-19 en Europa, que podría quitarle algo de brillo al EUR". . Sin embargo, somos cautelosos con los riesgos de que el USD pueda permanecer bajo presión vendedora antes de Jackson Hole a finales de este mes, por lo que hemos establecido un límite estricto ".

Las pérdidas del euro podrían ser más notables en una recuperación de la lira turca dada la correlación recientemente mejorada entre USD / TRY y EUR / TRY, lo que implica caídas del EUR / USD que dejarían a la moneda única como un refugio seguro en lugar de la moneda de riesgo con la que se negocia. últimamente.

Arriba: la tasa de euro a dólar se muestra a intervalos diarios junto con la tasa de EUR / TRY (línea naranja, eje izquierdo).

Las pérdidas turcas generarán olas en el EUR / USD, otros tipos de cambio importantes y el índice del dólar, justo cuando los inversores también navegan por las crecientes tensiones entre Estados Unidos y China después de que la Casa Blanca confirmara las prohibiciones de algunas empresas de tecnología chinas el viernes, lo que ayudará a reducir el apetito por el riesgo.

La amenaza de represalias de China fue rechazada por las sanciones del Tesoro de los EE. UU. A 12 funcionarios chinos, incluida la directora ejecutiva de Hong Kong, Carrie Lam, que son medidas que pueden generar represalias en los próximos días.

"Nos inclinamos en corto en el par debido a la liquidez del USD, un largo extendido en el posicionamiento de dinero caliente y el olor a Turquía tostada. Entramos en corto en EUR / USD con un objetivo de 1,1430 y un S / L en 1,1940 (en consecuencia, obtenemos beneficios en largo EUR / CHF) ", dice Andreas Steno Larsen, estratega jefe de divisas en Mercados de Nordea.

El estado de ánimo entre Estados Unidos y China se ha estado deteriorando durante un tiempo y se espera el resultado de una revisión de seis meses de la fase de acuerdo de la 'fase uno' de enero, con el riesgo de que Estados Unidos decida rescindir el acuerdo y volver a imponer los aranceles.

Los nuevos aranceles y las tensiones adicionales acumularán más presión sobre la asediada economía mundial y podrían mantener a los activos de riesgo en retirada mientras elevan el dólar, aunque los datos económicos de EE. UU. Y las estadísticas diarias de coronavirus de las capitales europeas también ayudarán a moldear el estado de ánimo del mercado.

"Los datos recibidos sólidos, incluido el mercado laboral de EE. UU., Muestran una recuperación global continua. Más datos de China y ventas minoristas de EE. UU. La próxima semana podrían solidificar esto", dice Christian Keller, jefe de investigación económica de Barclays. "La aceleración de los casos de COVID-19 está alimentando los temores de una 'segunda ola', pero sus consecuencias económicas probablemente permanecerían más moderadas que en el segundo trimestre, en nuestra opinión. Sin embargo, un posible 'no acuerdo' sobre el estímulo fiscal de la Fase 4 de EE. UU. y la mayor intensificación de las tensiones entre Estados Unidos y China ahora se han convertido en amenazas ".

Arriba: la tasa de euro a dólar se muestra a intervalos diarios junto con la tasa de EUR / TRY (línea naranja, eje izquierdo).


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