Noticias, comentarios, análisis y pronósticos de tipo de cambio para la semana pasada y futura

Ha sido otra semana turbulenta para los mercados del Reino Unido y Tipo de cambio libra esterlina (GBP) con inquietud política relacionada con el Brexit y signos de que la economía del Reino Unido está destinada a aguas económicas problemáticas que pesan sobre el Reino Unido £.

Como resultado, el tipo de cambio del dólar libra se redujo durante la semana, registrando sus mayores pérdidas entre semanas desde finales de julio y depreciando en más del 1%.

El tipo de cambio de la libra euro experimentó una acción similar en los precios, con pérdidas en libras esterlinas durante la semana rompiendo una racha de ganancias de seis semanas para la libra esterlina.

Lunes 23 de septiembre: Sterling extiende las pérdidas de fines de semana por la ansiedad por el brexit

Después de alcanzar nuevos máximos durante la sesión del viernes anterior, los mercados de Sterling sufrieron una nueva ronda de ventas, lo que redujo los tipos de cambio del GBP durante el fin de semana con pérdidas que se extendieron hasta la sesión del lunes y estancaron la tendencia alcista de septiembre.

La debilidad del GBP fue el resurgimiento de los temores sobre el Brexit sin acuerdo y el impacto económico del mismo en la economía británica. Después de los comunicados del jueves del Banco de Inglaterra en los que los responsables políticos enfatizaron los riesgos a la baja en torno al Brexit y la desaceleración global que enfrenta el sentimiento de la economía del Reino Unido recibió otro hematoma en la parte posterior del último informe de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) que indicó que el Brexit sin acuerdo reduciría el 3% del potencial de crecimiento económico del Reino Unido en los próximos tres años.

El informe también dijo que en el caso de un Brexit sin acuerdo, se podría esperar que las exportaciones del Reino Unido "disminuyan inmediatamente" en un 8%, mientras que los niveles mediocres de inversión de capital caerían aún más, mientras que Sterling podría estar en la tienda para pérdidas adicionales del 5%.

"Una reducción gradual en la apertura comercial del Reino Unido comenzaría a afectar negativamente el dinamismo económico general de la economía, reduciendo la competencia, la entrada de nuevas ideas y la productividad", se lee en el informe.

Arriba: Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos Brexit Pronósticos del PIB

También hubo una gran inquietud antes de la decisión de la Corte Suprema sobre la suspensión del parlamento del primer ministro Johnson dado que el primer ministro se negó a descartar prorrogar el parlamento por segunda vez en caso de que el tribunal respalde el veredicto anterior del Tribunal de Sesión de Escocia y considere que la prórroga es "ilegal"

En otras noticias, Thomas Cook entró en la administración en las primeras horas del lunes por la mañana después de que no pudo asegurar un paquete de rescate de £ 200 millones para cumplir con las obligaciones a corto plazo, dejando a unos 150,000 turistas británicos varados en el extranjero y desencadenando el mayor esfuerzo de repatriación en tiempo de paz del Gobierno del Reino Unido y la Autoridad de Aviación Civil (CAA) en el registro.

Tasas de cambio del euro También enfrentaron presiones de venta el lunes luego de una serie de PMI decepcionantes con medidas francesas, alemanas y europeas de la actividad del sector manufacturero y de servicios que fallaron universalmente en cumplir con las estimaciones de consenso.

Dada la contracción económica de Alemania en el segundo trimestre, la caída del PMI compuesto a su nivel más bajo desde 2012 generó nuevas preocupaciones de que el mayor contribuyente económico del bloque monetario común podría estar al borde de una recesión técnica.

Arriba: IHS Markit Alemania PMI compuesto de flash

Al comentar sobre los hallazgos de la encuesta, el economista principal Phil Smith de IHS Markit, que cumple con la encuesta, escribió "" Otro mes, otro conjunto de cifras sombrías de PMI para Alemania, esta vez mostrando el índice principal de producción compuesta en su nivel más bajo desde octubre de 2012 y con firmeza en territorio de contracción, "agregando al potencial de crecimiento que" La economía está cojeando hacia el último trimestre del año y, en su trayectoria actual, podría no ver ningún crecimiento antes de finales de 2019 ".

Martes 24 de septiembre: Sterling salta sobre fallo de la Corte Suprema

El martes resultó ser el mejor día de la semana para Sterling al alza con los tipos de cambio GBP saltando en la decisión dictada por la Corte Suprema sobre la prórroga del Parlamento por parte del primer ministro Johnson. En línea con el veredicto anterior del Tribunal de Sesión de Escocia, once jueces de la Corte Suprema acordaron por unanimidad que el asunto no solo era justiciable sino que dado que la suspensión tenía el "efecto de frustrar o impedir la capacidad del parlamento para llevar a cabo sus funciones constitucionales "fue" ilegal, nulo y sin efecto ".

Resumen de la sentencia del Tribunal Supremo: "Esta suspensión prolongada de la democracia parlamentaria tuvo lugar en circunstancias bastante excepcionales: el cambio fundamental que debía producirse en la constitución del Reino Unido el 31 de octubre. El Parlamento, y en particular la Cámara de los Comunes como representantes electos del pueblo, tiene derecho a una voz sobre cómo se produce ese cambio. El efecto sobre los fundamentos de nuestra democracia fue extremo.

"El tribunal está obligado a concluir, por lo tanto, que la decisión de aconsejar a Su Majestad que prorrogue el parlamento era ilegal porque tenía el efecto de frustrar o impedir la capacidad del parlamento para llevar a cabo sus funciones constitucionales sin una justificación razonable".

Los mercados del Reino Unido acogieron con beneplácito la decisión, presumiblemente debido al razonamiento de que un Parlamento reabierto podría ver a los opositores del no acuerdo presentar nuevas mociones en sus continuos esfuerzos para bloquear el desarrollo de un resultado del Brexit sin acuerdo a fines de octubre. También hubo críticas generalizadas al primer ministro, con legisladores de la oposición que pidieron al architexiteador que considerara retirarse ante la derrota de la Corte Suprema, mientras que los funcionarios de la UE también parecían acoger con beneplácito el fallo.

"(Boris Johnson) se ha comportado como un dictador de hojalata y hoy fue llamado por la Corte Suprema, la corte más alta de estas islas", dijo Shami Chakrabarti, el fiscal general en la sombra, y agregó: "Debería estar avergonzado de sí mismo, completamente avergonzado de sí mismo, él sabe mejor, él sabe mejor ".

El presidente de la Cámara de los Comunes, John Bercow, no perdió el tiempo en llamar a los legisladores para que regresen al Parlamento, estableciendo una sesión de mitad de semana y obligando al primer ministro Boris Johnson a interrumpir su asistencia a la Asamblea General de la ONU en Nueva York.

Miércoles 25 de septiembre: los tipos de cambio de la GBP caen a medida que aumenta la especulación electoral anticipada

Después de las ganancias limitadas del martes, Sterling estuvo en segundo plano durante la sesión de mitad de semana con las crecientes expectativas de elecciones anticipadas en el Reino Unido, lo que agrava los niveles ya abundantes de incertidumbre política y arrastra el cable (GBP / USD) hacia abajo en más del 1% al cierre del juego.

Arriba: tasa de cambio del dólar estadounidense en libras esterlinas septiembre de 2019

"Ayer hubo un optimismo fuera de lugar de que Johnson sería removido y que ningún acuerdo estaría más lejos. Pero lo que vemos hoy es que el status quo en términos de Brexit no ha cambiado en absoluto", escribió la jefa de estrategia monetaria de Rabobank, Jane Foley, agregando "Pero todavía tenemos a Johnson en el lugar, la oposición todavía no quiere una elección general y todavía estamos acorralados con respecto al Brexit, ha tomado un día para que eso se hunda".

Con el proyecto de ley Benn en vigencia, una legislación que impone una obligación legal al Gobierno en ejercicio de solicitar una extensión adicional de tres meses a la fecha límite del Brexit en lugar de un acuerdo o apoyo mayoritario para un retiro sin acuerdo antes del 19 de octubre. La única ruta del primer ministro Johnson para recuperar el control firme de los procedimientos del Brexit parecía ser la elección anticipada.

Sin embargo, dadas las condiciones de la Ley de Parlamentos de Término Fijo (FTPA), cualquier moción para disolver el gobierno y activar elecciones anticipadas requiere un respaldo de al menos dos tercios en la Cámara de los Comunes, una orden alta considerando que el gobierno de BoJo ni siquiera ordenar una mayoría simple más. Alternativamente, un voto de no confianza sería otra ruta hacia elecciones anticipadas y también solo requiere una mayoría simple.

Lo que siguió fue una de las sesiones más acaloradas de la Cámara de los Comunes en la memoria reciente con legisladores conservadores de alto rango que intentaron incitar a los parlamentarios de la oposición a respaldar una elección anticipada. Si bien está abierto a elecciones anticipadas, el líder laborista Jeremy Corbyn reafirmó la posición del partido de que continuarían reteniendo apoyo hasta que el Brexit fuera de acuerdo fuera de la mesa.

Tras el aluvión de apertura de Cox, el primer ministro Johnson atendió la llamada, acosando a los legisladores de la oposición para apoyar una moción de desconfianza.

"Este Parlamento debe quedarse a un lado y dejar que este gobierno termine el Brexit o traer un voto de confianza y finalmente enfrentar un día de ajuste de cuentas con los votantes", dijo Johnson el miércoles a una ruidosa Cámara de los Comunes, y agregó que si no estaban dispuestos para presentar una moción de desconfianza, deberían "callarse" mientras se refieren continuamente a la Ley de Benn como el "Proyecto de ley de rendición".

A pesar de la presión, tanto la Parte Laborista como los analistas no se dejaron convencer: "A pesar del llamado del Primer Ministro Boris Johnson a una elección anticipada, nuestra línea de base permanece sin cambios. Es poco probable que el Partido Laborista vote las elecciones antes de que el Primer Ministro solicite una extensión del Artículo 50, "escribió el economista de ING, Petr Krpata, y agregó:" Todavía vemos elecciones anticipadas en el 4T como el escenario más probable, con el período previo a la votación negativo para la GBP dado el riesgo de la victoria del partido conservador (es decir, obtener una mayoría) y los asociados 'no hay trato' riesgo Brexit ".

Brexit no fue la única fuente de drama político el miércoles con un sentimiento de depresión después de que la presidenta de la Cámara de Representantes de los Estados Unidos, Nancy Pelosi, desencadenara una investigación formal de juicio político contra el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, por acusaciones de socavar la seguridad nacional y violar la Constitución de los Estados Unidos después de que surgieron informes de que el presidente había buscado ayuda extranjera en su intento de desprestigiar al candidato presidencial demócrata Joe Biden.

El ruido comercial entre EE. UU. Y China también pesaba sobre el sentimiento global con Trump al usar un discurso en la Asamblea General de la ONU como una oportunidad para desgarrar a China sobre una variedad de temas, alentando el optimismo en ciernes después de informes de conversaciones "productivas" y expectativas de alto nivel negociaciones en el próximo mes.

"El discurso de Trump estuvo lleno de palabras sensibles para China: prácticas comerciales, monedas, libertad de religión, etc. No es difícil imaginar que irritará a China", escribió el estratega jefe, Daisuke Uno, en Sumitomo Mitsui Bank, y agregó "En El pasado China ha reaccionado a la presión de los Estados Unidos sobre el comercio al derribar el yuan. Parece que estamos teniendo esa configuración nuevamente ".

Jueves 26 de septiembre: Sterling se deprecia aún más por los informes dispares del progreso del Brexit

Los tipos de cambio de la libra esterlina continuaron enfrentando una presión considerable durante la sesión del jueves con informes mixtos sobre el progreso del Brexit que tuvieron un impacto negativo neto en las tasas de cambio británicas, mientras que los legisladores pasaron la sesión debatiendo en gran medida si el uso del lenguaje en la sesión del día anterior había sido apropiado.

"Existe una sensación generalizada en toda la Cámara, y más allá, de que ayer la Cámara no se dio crédito a sí misma. Había una atmósfera en la cámara peor que cualquiera que haya conocido en mis 22 años en la Cámara. En ambos lados las pasiones se inflamaron , se pronunciaron palabras de enojo. La cultura era tóxica ", dijo el orador Bercow, y agregó:" Por favor, bajen el nivel de decibelios y se traten como oponentes en lugar de enemigos ".

A pesar de no progresar en las conversaciones sobre el Brexit durante su asistencia restringida a la Asamblea General de la ONU a principios de semana, el primer ministro Boris Johnson continuó defendiendo el progreso en las negociaciones entre el Reino Unido y la UE, expresando optimismo de que se podría llegar a un acuerdo a pesar del muy poco tiempo restante.

Sin embargo, los comentarios de los funcionarios de la UE estaban desesperadamente desalineados con la representación presentada por el primer ministro. El principal negociador de la UE, Michel Barnier, dijo que el Reino Unido aún no había presentado propuestas "legales y operativas" sobre cómo avanzar, y agregó: "Todavía estamos listos para trabajar en cualquier nueva propuesta legal y operativa de la UE … Todavía estamos esperando esto ", después de que Gran Bretaña presentó su cuarto documento técnico a la UE.

Si bien entablar conversaciones es un paso en la dirección correcta, las propuestas presentadas por el gobierno del Reino Unido – sobre controles de alimentos y animales, controles aduaneros y regulatorios, controles de productos manufacturados y vigilancia del mercado, entre otros – no han cumplido con los requisitos de la UE requisitos, dejando un acuerdo en las próximas semanas una posibilidad claramente limitada.

Con las posibilidades de que un acuerdo disminuya día a día, un retraso en el Brexit parece una probabilidad cada vez más probable. Sin embargo, si bien algunos líderes de la UE recibirían con agrado una extensión del Artículo 50, dado que evita el impacto bilateralmente negativo de la no negociación, algunos no están convencidos de la idea de nuevos retrasos.

"Siempre dije que Irlanda estaría dispuesta a otorgar una extensión si la solicitaban, pero tendrían que pedirla y no nos corresponde a nosotros imponerla", dijo el primer ministro irlandés Leo Varadkar, antes de agregar " Sin embargo, hay muchos otros países europeos que se muestran cada vez más escépticos acerca de si debería haber una extensión o no y desearían que suceda por una buena razón ".

Los funcionarios franceses han expresado cada vez más su oposición a otro retraso del Brexit en las últimas semanas con el Ministro de Relaciones Exteriores francés Jean-Yves Le Drian respondiendo a las preguntas sobre si Francia respaldaría un nuevo retraso con "¡En las circunstancias actuales, no! … No vamos a pasar por esto cada tres meses ", y agregando" Los (británicos) dicen que quieren proponer otras soluciones, arreglos alternativos para que puedan irse … Pero no los hemos visto y así es. 'No'."

A pesar de las considerables pérdidas de GBP en lo que va de la semana, para los analistas que tienen una perspectiva que no implica un resultado de Brexit sin acuerdo, Sterling estaba ofreciendo un nivel de compra barato.

"Cada derrota adicional para Johnson básicamente aumenta la probabilidad de que el Reino Unido no salga de la UE sin un acuerdo apropiado", escribió Marc-André Fongern de MAF Global Forex, y agregó que "un Brexit sin acuerdo no es mi base Supongo que considero que la libra esterlina es barata, a pesar de que la montaña rusa política podría continuar por un tiempo ".

Viernes 27 de septiembre: Sterling bajó a la baja en las sugerencias de reducción de tasas de BoE

Los tipos de cambio de la libra esterlina se hundieron en la sesión europea del viernes a raíz de los comentarios moderados del miembro del Comité de Política Monetaria (MPC) externo del Banco de Inglaterra (BoE), Michael Saunders, quien sugirió que incluso en el mejor de los casos, uno en el que el Reino Unido evita salir de la UE sin ningún acuerdo, todavía podría haber justificación para el aflojamiento de la política monetaria.

Al hablar en una sesión informativa organizada por Barnsley y la Cámara de Comercio de Rotherham y el Instituto de Contadores Públicos de Barnsley, en Yorkshire, Saunders dijo que "la economía podría seguir caminos muy diferentes dependiendo de los desarrollos del Brexit … Pero en mi opinión, incluso suponiendo que El Reino Unido evita un Brexit sin acuerdo, las incertidumbres persistentemente altas del Brexit parecen seguir deprimiendo el crecimiento del Reino Unido por debajo del potencial durante algún tiempo, especialmente si el crecimiento global sigue siendo decepcionante ".

La inclinación moderada contrasta con la declaración resumida de política más reciente del Banco de Inglaterra que sugirió que en el caso del Brexit sin acuerdo, y "suponiendo cierta recuperación en el crecimiento global", se podría esperar que las tasas de interés aumenten "a un ritmo gradual ". Dado que Saunders es un halcón conocido, fue el primer miembro del MPC en respaldar los aumentos de tasas en 2017 y 2018, el giro moderado es particularmente significativo.

Como era de esperar, el GBP dejó caer los comentarios, aunque las pérdidas diarias se remontaron al cierre del juego.

"Sterling tuvo un rudo despertar esta mañana, cayendo a la baja después de que los comentarios del miembro del BoE, Saunders, sobre el futuro de la economía británica agriaron el sentimiento del mercado", escribió el analista de divisas Sebastian Clements de OFX, y agregó que "Saunders considera que la política monetaria actual es inadecuada y afirma que el BoE posiblemente podría reducir las tasas, incluso si se evita un Brexit sin acuerdo ", y que" en un período de inestabilidad sostenida del mercado, podemos esperar que la libra se reposicione una vez que se hagan más anuncios de Brexit ".

En otra parte, el ex ministro de justicia David Gauke desestimó los temores expresados ​​por el ex primer ministro John Major de que el gobierno del Reino Unido podría pasar por alto el proyecto de ley de Benn.

En un discurso ante el Centro para la Reforma Europea, Major dijo: "Mi temor es que el gobierno buscará eludir la ley de estatutos, al aprobar una orden del consejo para suspender el acto hasta después del 31 de octubre", y agregó que "sería una pieza de engaño político que nadie debería perdonar u olvidar jamás ".

Contrarrestando los comentarios de Major, Gauke y otros minimizaron los riesgos, a pesar de las persistentes afirmaciones del primer ministro Johnson de que tiene la intención de retirar al Reino Unido del bloque de la moneda única a fines de octubre.

"La Ley de Benn es hermética. El abrumador consenso legal es que los tribunales declararán que la Ley de Benn es efectiva, y el gobierno se verá obligado a cumplirla …", dijo Gauke, uno de los 21 rebeldes conservadores que participaron en el partido. látigo retirado para votar por la Ley de Benn, agregando "No sé si será yo personalmente, pero si es necesario que sea impugnado, será impugnado. Y hay tiempo desde el 19 de octubre y el 31 Octubre, para ir a los tribunales y garantizar que la ley se aplique correctamente ".

En general, la acción del precio para los mercados financieros se ha mantenido bajo la guía del sentimiento global, así como las expectativas de la política monetaria, con los lanzamientos de datos nacionales jugando el segundo violín a las corrientes cruzadas globales.

"Ha sido otra semana extraña en política internacional, y algunos días parece que hubiera sido más útil ser un psiquiatra en lugar de un estratega de mercado, dada la magnitud de la volatilidad derivada de los mensajes políticos. Procesos de acusación, acuerdos comerciales y prórrogas ilegales son solo algunas de las cosas que el mercado ha tenido que absorber esta semana, y parece que los mercados de acciones se han agotado un poco en consecuencia ", escribieron los analistas de Nordea en resumen.

Lunes 30 de septiembre: Estados Unidos, datos de Corea del Sur, inflación alemana

El avance semanal comienza con datos de alto impacto potencial de China y Corea del Sur con los últimos PMI chinos pendientes. Dada la prominencia de Corea del Sur como exportador global, los datos a partir de allí podrían proporcionar más pistas sobre cómo la demanda global se está enfrentando frente a la guerra comercial entre Estados Unidos y China y la consiguiente reducción de la demanda. El lunes se verán las últimas cifras de producción industrial coreana junto con los resultados de la encuesta comercial del Banco de Corea, tanto para el sector manufacturero como para el no manufacturero.

Curiosamente, si bien el Won coreano es una de las monedas de peor desempeño de Asia en el año hasta ahora, dado el enorme impacto negativo de la menor demanda de exportación, los analistas ven el potencial alcista del Won (KRW) en caso de que la recesión mundial se profundice dado un margen comparativamente más alto para los formuladores de políticas del banco central para aflojar.

"Todos los países emergentes tienen espacio para hacer un impulso monetario o fiscal, pero solo Rusia y Corea del Sur pueden hacer ambas cosas", escribió el jefe de investigación macroeconómica, Christopher Dembik, de Saxo Bank, y agregó que a pesar de que las economías de ambas naciones dependen en gran medida de las exportaciones que espera Ganará el Won si las perspectivas se deterioran.

Según los datos chinos, se espera que el PMI de fabricación de Caixin mantenga su cabeza fuera del agua, imprimiendo moderadamente por encima de 50.0 después de una lectura mejor de lo esperado en agosto.

Para la libra esterlina, es probable que el Brexit siga siendo el impulsor dominante de la acción del precio con el saldo de la cuenta corriente del lunes y la impresión final del PIB que probablemente no distraiga significativamente la atención de los problemas políticos primordiales.

Después de los lanzamientos de PMI alemanes "simplemente horribles" de la semana pasada, el foco para la moneda única se centrará en el IPC alemán del lunes, que cayó un 0,2% el mes pasado, mientras que los inversores probablemente también examinarán el discurso saliente del miembro del consejo de administración del BCE, Lautenschaleger, en Bruselas por cualquier señal de tensión entre los halcones y las palomas en el banco central.

Para los tipos de cambio del euro "Una apreciación sostenida del euro es difícilmente concebible sin estímulo fiscal, es decir, los gobiernos de Alemania y Francia en particular probablemente estarán bajo una presión creciente en las próximas semanas para mitigar la recesión de la economía europea", escribió MAF Marc-André Fongern de Global Forex.

Martes 1 de octubre: Tasa de efectivo de RBA, PMI del Reino Unido y EE. UU.

Los mercados chinos estarán cerrados el martes para el 'Día Nacional de China', pero independientemente, el calendario del martes está repleto de datos de alto impacto y comunicados del banco central. En cuanto a los datos, es una sesión muy activa con el índice de fabricación ISM de EE. UU., Un nuevo lanzamiento de PMI de fabricación del Reino Unido y Suecia, además de los finales de Alemania, Francia y la zona euro.

Sin embargo, el inicio de la sesión serán las últimas decisiones políticas del Banco de la Reserva de Australia (RBA). Hablando la semana pasada, el gobernador de RBA Lowe dijo: "En nuestra reunión de la junta la próxima semana, nuevamente haremos un balance de la evidencia", y agregó "t de un discurso el martes en Armidale, una ciudad regional en el norte de Nueva Gales del Sur". “Es posible que se requiera una mayor relajación monetaria. Si bien estamos en un punto de inflexión suave y esperamos que el crecimiento se acelere, la resistencia y durabilidad de esta recuperación aún está por verse ”.

A pesar de que canta un "punto de inflexión", Westpac al menos pronostica un recorte del 1 de octubre a la tasa de efectivo de 25 puntos básicos y se espera otro recorte de un cuarto de punto en febrero de 2020.

"Ahora que han pasado dos reuniones desde el último movimiento y, desde mi perspectiva, lo más importante, el tema clave de reducción de tasas es que" la economía australiana podría mantener tasas más bajas de desempleo y subempleo "volviendo a la narrativa, nuestra visión central de que existe No hay razón para esperar hasta noviembre para el próximo movimiento todavía parece razonable ", escribió el economista jefe de Westpac, Bill Evans, y agregó que" Westpac continúa prediciendo recortes en la tasa de efectivo de 25 puntos básicos en octubre y febrero del próximo año ".

Dado que la llamada está fuera de consenso, un recorte de tasas en línea con el pronóstico de Wesptac probablemente haría que el dólar australiano enfrente cierta presión de venta a corto plazo con su contraparte trans-Tasman, el dólar de Nueva Zelanda, también en riesgo de depreciación por poder.

Los PMI del Reino Unido también se publicarán en la próxima semana con el índice del sector manufacturero previsto para el martes (antes del PMI del sector servicios del jueves). Ante la incertidumbre del Brexit, el enfriamiento de la demanda global y el sentimiento de rebote, los lanzamientos de encuestas recientes han sido relativamente volátiles, dejando el PMI difícil de medir, aunque después de la impresión de 47.4 del mes pasado, una impresión de menos de 50 parece más que probable.

"No está claro si las empresas volverán a ver un aumento modesto en los nuevos pedidos a medida que las empresas se preparan para la fecha límite actual del 31 de octubre. De cualquier manera, con el inventario aún alto y el espacio de almacenamiento limitado, cualquier aumento en el PMI de fabricación será modesto y seguirá siendo bueno por debajo del nivel de equilibrio 50 ", escribieron los economistas de ING, y agregó que" vale la pena recordar que la fabricación representa solo alrededor del 10% de la economía del Reino Unido, y la continua incertidumbre nacional y global sigue afectando al sector de servicios mucho más grande ".

Miércoles 2 de octubre: nóminas no agrícolas de ADP

El miércoles podría ser la sesión más tranquila de la semana que viene con un calendario de lanzamiento relativamente ligero. Las liberaciones importantes se limitan en gran medida a América del Norte con el último cambio de empleo no agrícola de ADP para proporcionar pistas sobre el estado del mercado laboral de Estados Unidos antes del informe de empleo compilado por el aliado del viernes.

También hay una serie de oradores de la Fed en la tarjeta con los miembros del FOMC Barkin (neutral, no votante), Harker (halcón, no votante) y Williams (paloma, votante), todos debían pronunciar discursos.

Jueves 3 de octubre: Mercados chinos y alemanes cerrados

El jueves trae otro grupo de oradores del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) con Evans (paloma, votante), Rosengren (halcón, votante) y Mester (halcón, no votante) pronunciando discursos durante toda la sesión de América del Norte.

En cuanto a los datos, es probable que el enfoque recaiga en el sector de servicios del Reino Unido y las versiones compuestas de PMI, así como en el último PMI no manufacturero de ISM de EE. UU.

Arriba: PMI del Reino Unido versus modelo interno de Nordea

Si bien las estimaciones de consenso para el sector dominante del Reino Unido y los PMI compuestos buscan un repunte modesto, los analistas de Nordea ven los riesgos sesgados a la baja para los PMI compuestos y de fabricación en función de sus modelos internos.

"El gran interrogante es si / cuándo el PMI manufacturero se incrementará temporalmente nuevamente mediante el almacenamiento debido a los temores sin acuerdo antes de la nueva fecha límite de octubre", escribieron los analistas de Nordea refiriéndose a la contribución positiva de almacenamiento antes de la fecha límite inicial del Brexit del 29 de marzo. hecho para encabezar el crecimiento del Reino Unido.

Los analistas agregaron "A juzgar por el patrón de la última vez en marzo, no vemos esto (claramente) apareciendo en los números hasta octubre. La acumulación esperada debería, en nuestra opinión, evitar una recesión técnica, como nuestro modelo de la tendencia de crecimiento subyacente sugiere lo contrario ".

Viernes 4 de octubre: Todos los ojos en el informe de empleos de EE. UU.

Ahorrando lo mejor hasta el final, la semana se completa con el lanzamiento potencialmente más impactante para los mercados de EE. UU. En el cronograma semanal con el último informe de empleos de la Oficina de Estadísticas del Mercado Laboral.

Si bien el PMI manufacturero ISM a principios de la semana podría tener cierto impacto en el mercado "será el mercado laboral el que se centrará", escribieron los economistas de ING, y agregó: "Todas las indicaciones sugieren que está apretado con el desempleo en mínimos de varias décadas, pero la incertidumbre Parece que cada vez más empresas desconfían de la contratación. Por lo tanto, esperamos más evidencia que sugiera que el crecimiento de la nómina se está acercando a 150,000 por mes frente a más de 200,000 por mes en los últimos años ".

En caso de que los datos bajen, ING espera que la Fed realice un nuevo recorte de tasas de un cuarto de punto en diciembre seguido de un nuevo recorte a principios de 2020.

Arriba: Calendario de lanzamientos para la semana que comienza el 30 de septiembre de 2019

A pesar de los signos de progreso hacia un acuerdo comercial, afectando la demanda del dólar a través de flujos reducidos de refugio seguro, Fongern de MAF no espera que Kind Dollar renuncie todavía: "¡Todavía no veo el final de la tendencia alcista del dólar! sobre un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, no espero recortes adicionales de las tasas de interés por parte de la Fed ", escribió Fongern, y agregó:" Si ambas naciones no logran un consenso, el dólar estadounidense podría continuar beneficiándose de la demanda de seguridad "monedas tejidas".

Si bien hay una buena cantidad de publicaciones de datos de alto impacto en la próxima semana, las corrientes cruzadas globales y el impacto de las mismas en el sentimiento probablemente seguirán siendo dominantes para los mercados financieros. Específicamente, el ruido de la guerra comercial entre Estados Unidos y China y el politiqueo relacionado con el Brexit en el Reino Unido deberían tener un impacto particularmente pronunciado para los flujos de refugio seguro y la GBP, respectivamente, con ambos inherentemente difíciles de liderar.

En el GBP a corto plazo, Fongern de MAF Global Forex escribió "El caos político, así como la arbitrariedad de Boris Johnson, siguen pesando sobre la libra esterlina por el momento. Por lo tanto, los pronósticos a corto plazo prácticamente no tienen sentido", y agregó Sin embargo que "desde entonces el escenario del acuerdo se ha vuelto menos probable, sigo siendo cautelosamente optimista. (* BOE'S SAUNDERS: UK PUEDE NECESITAR TASAS DE TASA INCLUSO CON UNA OFERTA DE BREXIT) … La recesión global no dejará a la economía británica intacta, por el contrario. Sin embargo, la moneda del Reino Unido sigue siendo un rehén de la incertidumbre política por el momento ".

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