Los gráficos que importan: un momento para hacer balance

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Podcasts, Money Morning y Currency Corner

Ha sido un poco agitado la preparación para la conferencia de la próxima semana, así que no hay un nuevo podcast de Merryn y yo esta semana, pero sí me uní al equipo de The Week para otro podcast en el que discutimos la Política Agrícola Común y la corrupción, las lecciones de la historia y Big Data, y la reciente decisión de Moody's de degradar al mundo entero. Escúchalo aquí.

Si se perdió alguno de los artículos de Money Morning de esta semana, aquí están los enlaces que necesita:

lunes: ¿Quieres perder todo tu dinero? Invierta en una IPO

martes: Razones para estar alegre con Ed Heaven de Montanaro

miércoles: Jim Mellon: las acciones de dividendos parecen baratas, pero ten cuidado con la inflación

jueves: Esto es lo que hice en el festival de Kilkenomics

viernes: Banda ancha gratis? Espere hasta que esta campaña electoral realmente comience

Rincón de divisas: Una lección de dos de las monedas "más duras" del mundo

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Y si está buscando un regalo de Navidad para el inversor contrario en su vida, permítame recomendarle humildemente mi propio libro, El inversor escéptico.

Las cartas que importan

los curva de rendimiento no cambió mucho esta semana, después del aumento de la semana anterior. El rendimiento del bono del gobierno de EE. UU. A diez años es aún mayor que el rendimiento del bono a dos años, que es como la naturaleza pretendía, al menos en el curso normal de las cosas.

Pero para aquellos que son nuevos en este correo electrónico, debo recordarles que la curva se invirtió hacia fines de agosto (en otras palabras, el rendimiento en los dos años fue mayor que el de los diez años), lo que la historia sugiere – siempre que indique que una recesión está en camino dentro de 18-24 meses (por lo tanto, en algún momento en 2020 o 2021). Ahora hay muchas razones inteligentes por las que esto podría no suceder esta vez. Pero ha habido grandes argumentos cada vez.

(La brecha entre el rendimiento del Tesoro de los Estados Unidos a diez años y el de los dos años, que se remonta a tres meses)

El oro (medido en dólares) se recuperó un poco esta semana después de un momento difícil la semana pasada.

(Oro: tres meses)

Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense, una medida de la fortaleza del dólar frente a una canasta de monedas de sus principales socios comerciales, rebotó desde el nivel 97, pero luego bajó después de alcanzar el nivel 98. Los "toros" esperan que el dólar caiga, ya que eso significará una política monetaria más flexible para todos, lo que debería elevar los precios de los activos.

(DXY: tres meses)

La cantidad de yuan chino (o renminbi) que puede obtener con el dólar estadounidense (USDCNY) aumentó cuando el dólar se fortaleció. Ahora está de vuelta alrededor de los siete a la marca del dólar estadounidense. Eso ya no es una preocupación, ya que fue la primera vez que sucedió.

(Yuan chino por dólar estadounidense: desde el 25 de junio de 2019)

Los rendimientos de los rendimientos a diez años de los principales bonos de los mercados desarrollados se redujeron después del aumento que vimos la semana anterior. Aquí están los Estados Unidos …

(Rendimiento del Tesoro estadounidense a diez años: seis meses)

Los diez años japoneses son ligeramente menos negativos que el mes pasado …

(Rentabilidad de los bonos del gobierno japonés a diez años: seis meses)

Pero el rendimiento del paquete alemán fue ligeramente más negativo.

(Rendimiento del Bund a diez años: seis meses)

Del mismo modo, después de haber disfrutado de un gran rebote la semana pasada, el cobre se relajó un poco esta semana y bajó más.

(Cobre: ​​seis meses)

El dólar australiano retrocedió frente al dólar estadounidense después de que datos de empleo más débiles de lo esperado aumentaron las probabilidades de que el Royal Bank of Australia (el banco central de Australia) redujera las tasas de interés.

(Tipo de cambio dólar australiano vs dólar estadounidense: tres meses)

La criptomoneda bitcoin pasó la mayor parte de la semana estremeciéndose a la baja.

(Bitcoin: diez días)

Los reclamos semanales de desempleo en Estados Unidos aumentaron a 225,000 esta semana, un poco peor de lo esperado, de 211,000 la semana pasada, aunque la mayoría de los analistas lo atribuyeron al "ruido estacional". El promedio móvil de cuatro semanas aumentó a 217,000, pero todavía no hay signos evidentes de una gran tendencia alcista.

(Solicitudes de desempleo de EE. UU., Promedio móvil de cuatro semanas: desde enero de 2016)

El precio del petróleo (medido por el crudo Brent, el punto de referencia internacional / europeo) subió silenciosamente esta semana.

(Brent petróleo crudo: tres meses)

El gigante de Internet Amazon cayó esta semana.

(Amazon: tres meses)

Mientras tanto, las acciones del grupo de autos eléctricos Tesla continuaron ganando.

(Tesla: tres meses)

Ten un excelente fin de semana. ¡El 22 de noviembre está a solo unos días!

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