Los gráficos que importan: esperanzas de un acuerdo comercial y un avance brexit

Dar una buena acogida. Brexit se acerca a lo que podría ser su momento de crisis final, mientras escribo. Como resultado, realmente necesita reservar su boleto ahora para nuestro Cumbre de la riqueza el 22 de noviembre

Para entonces, tendremos una mejor idea de qué acuerdo estamos obteniendo (si es que estamos llegando a un acuerdo, para el caso), y qué significará todo eso para las elecciones generales que podrían estar por venir para entonces .


Si desea preservar su riqueza a través de la turbulencia que se avecina, necesitará un buen control sobre cuáles podrían ser las consecuencias, y eso es lo que discutiremos.

Desde cómo Brexit podría afectar sus inversiones, hasta los cambios masivos en el régimen tributario que tendrían lugar bajo un gobierno laborista, hasta las oportunidades en otras partes del mundo, cubriremos todo lo que necesita saber para proteger y hacer crecer su riqueza.

No se demore, regístrese hoy. No verá a un grupo de expertos como este bajo un mismo techo en ninguna otra conferencia este año.

Podcasts, Money Morning y Currency Corner

En el frente del podcast, tenemos dos nuevos para ti esta semana. Hay una tercera y última grabación del show del festival Merryn's Edinburgh Fringe, grabada en la sala de entrada de Adam Smith; en esta, Merryn y yo discutimos el capitalismo de amigos, el daño causado por la deuda estudiantil y los problemas con la regulación, con Anne Richards, CEO de Fidelity International, y la economista y periodista Frances Cairncross. Escucha aqui.

Y el fin de semana pasado grabé un podcast en Politics Live con el equipo en The Week Unwrapped, invitado protagonizado por Iain Dale de LBC Radio. Se trataba de Brexit, estoy seguro de que te alegrará saber que … Puede verificarlo aquí.

Si se perdió alguna de las mañanas de Money de esta semana, aquí están los enlaces que necesita:

lunes: ¿Trump y Xi están lo suficientemente desesperados como para besarse y maquillarse?

martes: ¿Cómo afectarán los problemas de WeWork al mercado inmobiliario de Londres?

miércoles: Una vez más, los gestores de fondos activos no son mejores en los mercados bajistas que en las corridas de toros

jueves: ¿Nos dirigimos a otro colapso de octubre, o deberías quedarte mucho tiempo?

viernes: La Reserva Federal de EE. UU. Está allanando el camino en silencio para un mayor estímulo

Rincón de divisas: El leu rumano, una moneda que ha caído aún más fuerte que la libra

Suscribir: Obtenga sus primeros 12 números de MoneyWeek por £ 12

Acuerdo: obtener un 25% de descuento en una copia de mi libro, The Skeptical Investor

Las cartas que importan

los curva de rendimiento invertido al final del verano, lo que es un indicador de que la recesión probablemente llegará entre 18 y 24 meses.

Ahora está de vuelta en territorio positivo; en otras palabras, el rendimiento del bono del gobierno de EE. UU. A diez años es mayor que el rendimiento del bono de dos años, que es la forma normal de las cosas.

Y si bien esta parte de la curva cambió poco esta semana, es interesante notar que la brecha entre el Tesoro a tres meses y el de diez años también regresó a territorio positivo esta semana después de varios meses de inversión. Sospecho que el La decisión de la Reserva Federal de agregar más liquidez al mercado ayudó con esto.

Dicho esto, no es terriblemente significativo en términos del indicador en sí mismo: en lo que respecta a eso, una vez que ha ocurrido la inversión, estás en recesión, y la curva de rendimiento que se vuelve positiva después de eso es irrelevante.

(La brecha entre el rendimiento del Tesoro de los Estados Unidos a diez años y el de los dos años, que se remonta a tres meses)

Oro (medido en términos de dólares) ha bajado a medida que los inversores están un poco más convencidos de que podría lograrse un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China.

(Oro: tres meses)

Curiosamente, el Índice del dólar estadounidense – una medida de la fortaleza del dólar frente a una canasta de monedas de sus principales socios comerciales – ha bajado junto con el oro esta semana. La breve explicación de esto es que los mercados se sienten un poco menos asustados esta semana, con el aumento de la liquidez de la Reserva Federal y las señales de que incluso un poco entusiasta se une en el comercio.

(DXY: tres meses)

En otra señal de las preocupaciones del mercado, la cantidad de Yuan chino (o renminbi) puede llegar al dólar estadounidense (USDCNY) retrocedió hacia el nivel de ¥ 7.0. Cuanto más fuerte se vuelve el dólar frente al yuan, peor son las relaciones chinas con los EE. UU. Y más mercados temen la deflación global. Entonces, un yuan más fuerte es un signo de "riesgo".

(Yuan chino por dólar estadounidense: tres meses)

También hemos visto el estado de "riesgo" en el comportamiento de los rendimientos a diez años en principales bonos del mercado desarrollado, que se han reunido esta semana, principalmente en base a las crecientes esperanzas de un acuerdo entre Estados Unidos y China.

(Rendimiento del Tesoro estadounidense a diez años: tres meses)

Japón cambió poco, pero eso se debe en parte a que tuvo un aumento más alto la semana pasada debido a cambios en la política del banco central japonés.

(Rentabilidad de los bonos del gobierno japonés a diez años: tres meses)

Mientras tanto, los rendimientos alemanes aumentaron considerablemente. ¿Por qué? Debido a que Alemania está masivamente expuesta al comercio global, entonces, si las relaciones se descongelan entre Estados Unidos y China, eso es bueno para los mercados alemanes. Algún signo de movimiento en el Brexit ayuda, pero es el ángulo de la guerra comercial internacional lo que le ha estado dando a Alemania el mayor dolor de cabeza.

(Rendimiento del Bund a diez años: tres meses)

El precio de la infraestructura clave de metal cobre animado por las esperanzas de un acuerdo comercial.

(Cobre: ​​tres meses)

los Dólar australiano fue poco cambiado frente al dólar estadounidense.

(Tipo de cambio dólar australiano vs dólar estadounidense: tres meses)

Criptomoneda bitcoin estaba en la diapositiva nuevamente a principios de la semana pero se animó nuevamente. Nuevamente, es difícil decir qué lo está impulsando: no es un flujo de "refugio seguro", dado el comportamiento de otros activos esta semana.

(Bitcoin: diez días)

NOSOTROS reclamos semanales de desempleo cayó esta semana a 210,000, más bajo de lo esperado, por debajo de 220,000 la semana pasada (que fue revisado al alza por 1,000). El promedio móvil de cuatro semanas aumentó un poco a 213,750. Así que de nuevo, todavía no estamos viendo la tendencia alcista sostenida que indicaría que una recesión está cerca.

(Solicitudes de desempleo de EE. UU., Promedio móvil de cuatro semanas: desde enero de 2016)

los precio del petróleo (medido por el crudo Brent, el punto de referencia internacional / europeo), subió un poco, en medio de más tensión en el Medio Oriente, ya que un petrolero iraní aparentemente fue alcanzado por dos misiles. También hubo algunas conversaciones difíciles de parte de la OPEP del cártel petrolero sobre la determinación de evitar que los precios se derrumben, aunque, por supuesto, hay límites significativos en cuanto al control que realmente tienen sobre el mercado.

(Brent petróleo crudo: tres meses)

Gigante de internet AmazonasEl precio de las acciones cambió poco esta semana.

(Amazon: tres meses)

Acciones en grupo de autos eléctricos Tesla se recuperó después de sus resultados ligeramente decepcionantes del tercer trimestre la semana pasada.

(Tesla: tres meses)

Ten un excelente fin de semana. Y no olvide reservar su boleto!

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