Las caídas del dólar canadiense son una compra, dice BMO Capital Markets

Imagen © Banco de Canadá

  • Tipo de cambio al contado del GBP / CAD al momento de escribir este artículo: 1,7277
  • Tasa de transferencia bancaria (guía indicativa): 1.6675-1.6796
  • Proveedores especialistas en FX (guía indicativa): 1.6890-1.7159
  • Más información sobre tipos de cambio especiales, aquí
  • Establecer una alerta de tipo de cambio, aquí

El dólar canadiense se factura como un candidato de compra en caída en BMO Capital Markets por delante del presupuesto nacional de la próxima semana y Banco de canadá (BoC) decisión de política monetaria, que puede afectar el apetito internacional por el dólar canadiense.

El dólar de Canadá siguió siendo la divisa principal con mejor desempeño de 2021 el viernes, ya que continuó cotizando alrededor del nivel de 1,25 frente al dólar estadounidense, que se ha suavizado al mismo tiempo que un giro alcista de las monedas europeas.

Mientras tanto, la libra frente al dólar canadiense parecía estar lista para registrar una ganancia de 0,60% en la semana, habiendo cotizado en 1,7276 en el momento de la publicación.

El rendimiento superior del dólar canadiense en 2021 se adelanta a una semana histórica para la historia de fondo nacional canadiense, que comienza el lunes con el presupuesto anual que se dará a conocer en la tarde europea.

También viene en la parte posterior de una fuerte carrera hacia la mejora de las cifras económicas canadienses incluido el PIB que fue más resistente a un bloqueo de Año Nuevo y una recuperación del mercado laboral que ha perdurado a pesar de las medidas mejoradas de contención del coronavirus que agobiaron a los hogares y empresas canadienses durante el primer trimestre.

"La mejora de las perspectivas económicas ha debilitado los argumentos a favor de un estímulo por valor del 3 al 4% del PIB, aunque es probable que el apetito del gobierno por gastar no haya cambiado", dice Josh Nye, economista senior de RBC Capital Markets.

"Nuestro pronóstico asume que la economía estará operando cerca de su capacidad total para esta época el próximo año, significativamente antes de lo previsto en FES 2020. Una brecha de producción cerrada es la guía del Banco de Canadá sobre cuándo debería comenzar a retirar el estímulo monetario y creemos que el gobierno debería adoptar un enfoque similar ", añade.

Imagen © RBC Capital Markets

La próxima semana, la atención se dirige al Banco de Canadá (BoC), que se espera que actualice sus pronósticos de crecimiento económico y de manera algo significativa también para reflejar resultados económicos que fueron mucho más favorables que los que el banco esperaba en enero, cuando hizo una última declaración. conjunto de previsiones.

El BoC dijo en marzo que ahora espera que la economía de Canadá haya crecido el último trimestre cuando anteriormente anticipaba una contracción, mientras que el banco y algunos de sus fijadores de tasas han indicado que también podrían establecer un plan el próximo miércoles para liquidar lentamente la primera cuantitativa de Canadá. programa de relajación.

Nada de esto es negativo para el dólar canadiense, incluso si gran parte de él ya ha sido descontado.

“Siendo esta nuestra cuarta incursión por debajo de 1.2500, y nuestro segundo movimiento por debajo de ese nivel clave esta semana (también es 0.8000 en notación loonie), no creemos que haya mucha defensa de barrera de opciones y gravedad de ataque en juego hoy. También sospechamos que es probable que el tráfico cruzado de EURCAD se haya eliminado del mercado, lo que debería permitir que el USDCAD opere más alineado con los precios financieros correlacionados la próxima semana de cara a dos eventos clave a mitad de semana: la presentación del presupuesto el lunes a las 16 horas. : 00 EDT y una decisión de política del BoC (más una actualización de MPR) el miércoles ”, dice Greg Anderson, director global de estrategia cambiaria de BMO Capital Markets. "Creemos que plantean más riesgo a la baja para el USDCAD que al alza".

Previsiones GBP / CAD 2021

Período: Q2 2021 en adelante
Detalles: Objetivos de previsión institucional de consenso + objetivos máximos y mínimos.
Colaboradores: Citi, Barclays, Morgan Stanley y más
Proveedor: Alcance global
Tipo: Descarga gratis

Por favor acceda aquí

Guía de FX para empresas

Período: 2021
Detalles: Cómo cubrir, Órdenes de mercado,
Lo que un corredor de divisas puede ofrecer a su negocio.
Accionables: Revisión FX gratuita
Proveedor: Alcance global
Tipo: Descarga gratis

Por favor acceda aquí

Anderson dijo el viernes que él y el equipo de BMO estarían inclinados a vender repuntes en USD / CAD, ya que un movimiento por debajo de 1,25, en su opinión, estaría ocurriendo con mejores "fundamentos" en el lugar que los que prevalecieron en febrero y marzo cuando el canadiense El dólar se cotizó por última vez alrededor de 0,80 o más y el dólar estadounidense por debajo de 1,250 en USD / CAD.

El modelo de factor financiero rotativo de BMO, que utiliza una serie de variables compuestas principalmente por otros precios de activos para predecir movimientos a corto plazo en USD / CAD, abogó el jueves por que los usuarios de los modelos apuesten por una caída en USD / CAD tras una divergencia entre el nivel del tipo de cambio en el mercado y el “valor justo” percibido subyacente del dólar canadiense.

Arriba: USD / CAD a intervalos diarios.

El valor justo del dólar canadiense ha aumentado en medio de una disminución en los rendimientos de los bonos estadounidenses, lo que afecta los diferenciales de tasas de interés bilaterales que pueden ser influencias importantes en los tipos de cambio, mientras que el dólar canadiense en realidad disminuyó en una acción de precio algo anómala.

El modelo estimó que el dólar de Canadá está siendo impulsado principalmente por los precios del cobre y los cambios en el S&P 500, al tiempo que implica que el verdadero valor subyacente para el dólar canadiense se ubica entre 1.2532 y 1.2462, mientras que tiene una pendiente descendente cuando se expresa en términos de USD / CAD.

Arriba: USD / CAD a intervalos semanales junto con el índice del dólar estadounidense (naranja).

“Los gráficos semanales aún destacan el impulso a la baja, a pesar de que la razón fundamental para un movimiento alcista es un poco más convincente. Las temporadas están trabajando para el CAD, por lo que nuestra visión de un movimiento más alto podría requerir algo de paciencia. Esperamos que la presión de compra llegue antes de cualquier prueba del nivel de 1,2450 ”, dice Bipan Rai, jefe de estrategia cambiaria de América del Norte en Mercados de capitales CIBC. "Si bien seguimos siendo alcistas del USD a corto plazo, reconocemos que la acción del precio deberá encontrar alguna medida de apoyo para que esa visión permanezca intacta".

Las contrapartes de la industria de BMO en CIBC Capital Markets tienen una perspectiva diferente para el dólar canadiense y el dólar estadounidense y han notado que el dólar estadounidense ponderado por el comercio se está acercando a los mínimos vistos por última vez a mediados de marzo, donde esperan un repunte en el corto plazo. .

CIBC pronostica que el USD / CAD subirá hacia 1,26 este trimestre antes de finalizar 2021 en 1,30.

La divergencia entre las opiniones a corto plazo de ambas empresas, que se produce en medio de una caída generalizada del dólar estadounidense, puede indicar, en todo caso, una negociación lateral o dentro del rango del USD / CAD en el futuro.

El dólar canadiense se benefició notablemente del repunte del primer trimestre observado en algunos tipos de cambio del dólar estadounidense y, en el pasado, se ha sabido que ha tenido un rendimiento temporalmente inferior al del dólar cada vez que las monedas europeas se están moviendo hacia el frente a expensas de la moneda estadounidense.

Eso puede ser algo que se deba más a factores globales que a los nacionales, aunque la próxima semana será la sede de la actualización del presupuesto canadiense, así como de la última decisión del Banco de Canadá, esta dinámica global puede perderse fácilmente a medida que aumenta el flujo de noticias nacionales.

Fuente

Leave a Reply