La guerra comercial y el dólar fuerte amenazan la seguridad petrolera de Asia en 2020

Aunque los precios del petróleo crudo fueron una décima parte en 2019 que el año anterior, en gran parte gracias a la guerra comercial entre Estados Unidos y China, las economías asiáticas, con su rápido crecimiento en el consumo y los consumidores sensibles a los precios, no pueden permitirse el lujo de ser complacientes en 2020.

El consenso actual de los principales pronosticadores es que los precios disminuyan aún más en 2020, aunque ligeramente, pero reina la imprevisibilidad. Estos son algunos de los factores que influyen en el precio del petróleo que vale la pena ver el próximo año.

La disminución de este año fue en gran medida el resultado de la desaceleración económica causada por la guerra comercial enconada. Tanto EE. UU. Como China se esfuerzan bajo su conflicto de 18 meses y se esfuerzan por resolverlo, incluso de manera poco sistemática. Si acuerdan una reducción de los aranceles punitivos de importación que se imponen entre sí, el crecimiento económico global puede recuperar el impulso, lo que eleva los precios del petróleo.

Los tipos de cambio de divisas representan otro riesgo. Una fuerte depreciación de las monedas de varias economías emergentes de Asia frente al Dólar erosionó parte de la ventaja de los precios del petróleo más suaves de este año.

El yuan chino, la rupia india, el won surcoreano, el ringgit de Malasia y la rupia indonesia son mucho más débiles frente al Dólar en comparación con 2018, mientras que el Dólar se ha mantenido fuerte este año a pesar de los tres recortes de tasas de interés de la Reserva Federal. Si el banco central se mantiene firme en las tasas hasta 2020 como se indica y la economía de los Estados Unidos mantiene las tasas actuales de expansión, el Dólar podría mantener su fortaleza.

Hay otras fuerzas que trabajan para apuntalar los precios del crudo. La OPEP y sus 10 aliados no pertenecientes a la OPEP, los principales países productores que han forjado un pacto para restringir el suministro de crudo desde el comienzo de 2017, se han comprometido a reducir aún más la producción durante el primer trimestre de 2020.

En combinación con su reducción continua, la alianza acordó bombear casi 2 millones de barriles por día menos durante enero-marzo de 2020 en comparación con los niveles a fines de 2018. Se espera que las restricciones se extiendan hasta el próximo año.

Arabia Saudita, el mayor exportador mundial de crudo y líder de facto de la OPEP, lanzó en noviembre una oferta pública inicial muy esperada de su gigante petrolero nacional Saudi Aramco. Ahora que las acciones de Aramco cotizan en la bolsa de valores nacional de Tadawul y bajo el estricto escrutinio de los inversores a nivel internacional, se puede incentivar al reino a impulsar los precios del petróleo al aumentar la oferta.

Con las acciones de Saudi Aramco bajo el escrutinio cercano de los inversores a nivel internacional, el reino puede ser incentivado a impulsar los precios del petróleo al aumentar la oferta.

    © Reuters

Se espera que el Medio Oriente, rico en petróleo, siga siendo un punto crítico geopolítico, poniendo en peligro la seguridad del suministro energético de Asia. Los mayores consumidores de petróleo de la región, China, India, Japón y Corea del Sur, dependen de Oriente Medio para casi la mitad de sus necesidades colectivas de crudo.

Un descarado dron y un ataque con misiles en las instalaciones petroleras Abqaiq y Khurais de Arabia Saudita en septiembre destruyeron casi el 6% del suministro mundial de petróleo de una sola vez. Aunque el repunte de los precios del crudo disminuyó rápidamente cuando el reino utilizó sus reservas para mantener las exportaciones normales y se apresuró a reparar las instalaciones dañadas, Aramco advirtió que su infraestructura petrolera vital es vulnerable a tales interrupciones.

Del mismo modo, los ataques a los petroleros alrededor del Golfo Pérsico en mayo y junio fueron motivo de grave preocupación y desde entonces han elevado las tasas de seguro para los buques que navegan por esa región, lo que aumenta los costos de las refinerías.

Los petroleros y los ataques petroleros sauditas fueron atribuidos a Irán, que ha negado la responsabilidad pero sigue siendo abiertamente hostil hacia los Estados Unidos y Arabia Saudita.

Es probable que la imprevisibilidad de los precios del crudo y el costo de garantizar la seguridad del suministro contra el aumento de los riesgos geopolíticos desafíen a los compradores asiáticos en 2020 y más allá. Los importadores asiáticos deberán continuar diversificando sus fuentes de crudo, así como acelerar la construcción de sus reservas estratégicas de petróleo para ayudar a superar las interrupciones de suministro importantes y sostenidas. En Asia no perteneciente a la OCDE, solo China ha acumulado inventarios estratégicos; India es un rezagado conspicuo.

Algunas de las potencias asiáticas establecieron una presencia naval en el Golfo Pérsico para proteger sus envíos de petróleo después de los ataques con buques cisterna; puede ser el momento de formular una estrategia a largo plazo coordinada regionalmente.

Teniendo en cuenta los objetivos a más largo plazo, los gobiernos asiáticos deben redoblar los esfuerzos para reducir la dependencia del petróleo mediante una mayor sustitución de gas natural; volverse más ambicioso al agregar capacidad de energía renovable; y promover la investigación, el desarrollo y la rápida adopción de tecnologías energéticamente eficientes.

Las preocupaciones medioambientales sobre las emisiones causadas por los combustibles fósiles se dirigen actualmente a las principales compañías productoras de petróleo y gas, pero los consumidores también deben desempeñar su papel. Como el segundo y tercer país más grande del mundo que consumen petróleo con el mayor crecimiento del apetito, esa responsabilidad recae especialmente en China e India.

Pero estos objetivos más elevados solo pueden verse una vez que se hayan resuelto las preocupaciones inmediatas de administrar los costos y la seguridad del suministro de petróleo.

Vandana Hari es fundadora de Vanda Insights, con sede en Singapur, que rastrea los mercados de energía. Tiene dos décadas de experiencia proporcionando inteligencia en el sector energético.

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