Itron anuncia los resultados financieros del tercer trimestre de 2019 | Negocio

LIBERTY LAKE, Washington – (BUSINESS WIRE) – 4 de noviembre de 2019–

Itron, Inc. (NASDAQ: ITRI) anunció hoy los resultados financieros de su tercer trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2019. Los resultados clave para el trimestre incluyen (en comparación con el tercer trimestre de 2018):

  • Ingresos de $ 624 millones, en comparación con $ 596 millones;
  • Margen bruto de 31.5%; en comparación con el 33,1%;
  • Ingresos netos GAAP de $ 17 millones, en comparación con $ 20 millones;
  • GAAP diluido ganancias por acción (EPS) de $ 0,42, en comparación con $ 0,50;
  • EPS diluido no GAAP de $ 1.04, en comparación con $ 1.13;
  • EBITDA ajustado de $ 74 millones, en comparación con $ 81 millones; y
  • La cartera total se mantuvo estable en $ 3,1 mil millones.

"Tuvimos un desempeño sólido en el tercer trimestre", dijo Tom Deitrich, presidente y director ejecutivo de Itron. "Estos resultados fueron impulsados ​​principalmente por una fuerte demanda en nuestro segmento de soluciones en red. Continuamos viendo una tubería saludable de actividad del cliente".

Resumen de resultados financieros consolidados del tercer trimestre

(Todas las comparaciones realizadas son contra el período del año anterior a menos que se indique lo contrario)

Los ingresos totales del tercer trimestre aumentaron 5% a $ 624 millones, o 7%, excluyendo el impacto de los cambios en las tasas de cambio de moneda extranjera.

Los ingresos de Networked Solutions aumentaron un 11% debido a las fuertes entregas de clientes en América del Norte. Los ingresos de Device Solutions disminuyeron 3% y los ingresos de Resultados disminuyeron 1%. Excluyendo el impacto de los cambios en las tasas de cambio de moneda extranjera, los segmentos de Soluciones de dispositivos y Resultados aumentaron un 1%.

El margen bruto consolidado de la compañía de 31.5% disminuyó 160 puntos básicos con respecto al año anterior debido a mayores costos de garantía y compensación variable, parcialmente compensado por los beneficios de reestructuración.

Gastos operativos e ingresos operativos

Los gastos operativos GAAP de $ 157 millones aumentaron $ 2 millones con respecto al año anterior debido a mayores gastos de reestructuración y desarrollo de productos. Los gastos operativos no GAAP de $ 130 millones aumentaron $ 4 millones con respecto al año anterior, principalmente debido a una mayor compensación variable.

Los ingresos operativos GAAP de $ 39 millones y los ingresos operativos no GAAP de $ 66 millones disminuyeron en comparación con el año anterior debido a mayores gastos operativos y el impacto de los cambios en las tasas de cambio de moneda extranjera.

Utilidad (pérdida) neta y ganancias por acción

El ingreso neto atribuible a Itron, Inc. para el trimestre fue de $ 17 millones, o $ 0.42 por acción diluida, una disminución del ingreso neto de $ 20 millones, o $ 0.50 por acción diluida, en 2018. La disminución fue impulsada por un menor ingreso operativo en el trimestre. período actual.

El ingreso neto no GAAP, que excluye ciertos cargos, incluidos los gastos de reestructuración, adquisición e integración, el costo de transición corporativa, la amortización de activos intangibles, la amortización de las tarifas de colocación de deuda y el efecto del impuesto sobre la renta de esos ajustes, fue de $ 41 millones, o $ 1.04 por diluido acción, en comparación con $ 45 millones, o $ 1.13 por acción diluida, en 2018. La disminución en EPS no GAAP se debió a menores ingresos operativos no GAAP en el período actual.

El efectivo neto provisto por las actividades operativas fue de $ 50 millones en el tercer trimestre en comparación con $ 51 millones en el mismo trimestre de 2018. El flujo de caja libre fue de $ 32 millones en el tercer trimestre en comparación con $ 37 millones en el año anterior. La disminución en el flujo de efectivo se debió principalmente al momento del capital de trabajo y los gastos de capital.

La cartera de pedidos total fue de $ 3.1 mil millones y la cartera de pedidos de 12 meses fue de $ 1.4 mil millones, que son consistentes con el año anterior. Las reservas en el trimestre totalizaron $ 609 millones.

Itron organizará una conferencia telefónica para analizar los resultados financieros y la orientación contenida en este comunicado a las 5 p.m. EST el 4 de noviembre de 2019. La llamada se transmitirá por Internet en modo de solo escucha. La información por Internet y los materiales de la conferencia telefónica estarán disponibles 10 minutos antes del comienzo de la llamada y estarán disponibles en el sitio web de Itron en http://investors.itron.com/events.cfm. Una repetición de la transmisión web de audio estará disponible en http://investors.itron.com/events.cfm. Una repetición telefónica de la conferencia telefónica estará disponible hasta el 9 de noviembre de 2019. Para acceder a la repetición telefónica, marque 888-203-1112 o 719-457-0820 e ingrese el código de acceso 4489487.

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Itron® es una marca registrada de Itron, Inc. Todas las marcas registradas de terceros son propiedad de sus respectivos dueños y cualquier uso en este documento no sugiere ni implica ninguna relación entre Itron y el tercero a menos que se indique expresamente.

Nota de precaución sobre las declaraciones prospectivas

Este comunicado contiene "declaraciones prospectivas" en el sentido de las disposiciones de puerto seguro de la Ley de Reforma de Litigios de Valores Privados de los Estados Unidos de 1995. Las declaraciones prospectivas no son factores históricos ni garantías de desempeño futuro. Estas declaraciones se relacionan con nuestras expectativas sobre, entre otros, ingresos, operaciones, desempeño financiero, ganancias, ganancias por acción, flujos de efectivo y actividades de reestructuración, incluidas reducciones de personal y otras iniciativas de ahorro de costos. Aunque creemos que las estimaciones y supuestos en los que se basan estas declaraciones prospectivas son razonables, cualquiera de estas estimaciones o suposiciones podría resultar inexacta y las declaraciones prospectivas basadas en estas estimaciones y suposiciones podrían ser incorrectas. Nuestras operaciones implican riesgos e incertidumbres, muchas de las cuales están fuera de nuestro control, y cualquiera de las cuales, o una combinación de ellas, podría afectar materialmente nuestros resultados de operaciones y si las declaraciones prospectivas finalmente resultan ser correctas. Los resultados reales y las tendencias en el futuro pueden diferir materialmente de los sugeridos o implícitos en las declaraciones prospectivas dependiendo de una variedad de factores. Por lo tanto, no debe confiar en ninguna de estas declaraciones prospectivas. Algunos de los factores que creemos que podrían afectar nuestros resultados incluyen nuestra capacidad para ejecutar nuestro plan de reestructuración, nuestra capacidad para lograr ahorros estimados de costos, la tasa y el momento de la demanda de nuestros productos por parte de los clientes, la reprogramación de los pedidos actuales de los clientes, los cambios en los pasivos estimados para garantías de productos, impactos adversos de litigios, cambios en las leyes y regulaciones, nuestra dependencia del desarrollo de nuevos productos y propiedad intelectual, adquisiciones futuras, cambios en las estimaciones para la compensación basada en acciones y bonos, aumento de la volatilidad en las tasas de cambio, riesgos comerciales internacionales y Otros factores que se describen con mayor detalle en nuestro Informe Anual en el Formulario 10-K para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2018 y otros informes archivados en la Comisión de Bolsa y Valores. Itron no asume ninguna obligación de actualizar o revisar ninguna información en este comunicado de prensa.

Información financiera no GAAP

Para complementar nuestros estados financieros consolidados, que se preparan de acuerdo con GAAP, utilizamos ciertas medidas financieras no GAAP, incluidos los gastos operativos no GAAP, los ingresos operativos no GAAP, los ingresos netos no GAAP, EPS diluidos no GAAP, ajustados EBITDA, margen EBITDA ajustado, moneda constante y flujo de caja libre. Proporcionamos estas medidas financieras que no son PCGA porque creemos que proporcionan una mayor transparencia y representan información complementaria utilizada por la administración en su toma de decisiones financieras y operativas. Excluimos ciertos costos en nuestras medidas financieras no GAAP ya que creemos que el resultado neto es una medida de nuestro negocio principal. La compañía cree que estas medidas facilitan las comparaciones de rendimiento operativo de un período a otro al eliminar las posibles diferencias causadas por la existencia y el momento de ciertas partidas de gastos que de otro modo no serían evidentes según los PCGA. Las medidas de desempeño no GAAP deben considerarse además de, y no como un sustituto, de los resultados preparados de acuerdo con los GAAP. Nuestras medidas financieras que no son PCGA pueden ser diferentes de las reportadas por otras compañías. En este comunicado de prensa se incluye una discusión más detallada de por qué usamos medidas financieras que no son PCGA, las limitaciones del uso de dichas medidas y las conciliaciones entre las medidas financieras que no son PCGA y las más cercanas.

ITRON, INC.

DECLARACIONES DE OPERACIONES CONSOLIDADAS

(Sin auditar, en miles, excepto los datos por acción)

Tres meses terminados
30 de septiembre,

Nueve meses terminados
30 de septiembre,

2019

2018

2019

2018

Ingresos

Ingresos de producto

PS

552,897

PS

525,716

PS

1,663,794

PS

1,578,740

Ingresos por servicio

71,577

70,246

210,293

210,333

Ingresos totales

624,474

595,962

1,874,087

1,789,073

Costo de ingresos

Costo de ingresos del producto

389,778

357,194

1,176,913

1,106,586

Costo de servicio de ingresos

38,292

41,671

122,293

128,958

Costo total de ingresos

428,070

398,865

1,299,206

1,235,544

Beneficio bruto

196,404

197,097

574,881

553,529

Los gastos de explotación

Ventas, generales y administrativas.

83,666

89,556

264,640

332,833

Investigación y desarrollo

50,612

47,239

150,551

162,298

La amortización de los activos intangibles

16,095

17,960

48,185

53,699

Reestructuración

6.592

666

7,685

82,908

Gastos totales de operación

156,965

155,421

471,061

631,738

Utilidad (pérdida) operativa

39,439

41,676

103,820

(78,209

)

Otros ingresos (gastos)

Ingresos por intereses

517

431

1,379

1,725

Gastos por intereses

(12,868

)

(14,171

)

(39,899

)

(44,320

)

Otros ingresos (gastos), neto

(2,759

)

(2,434

)

(6,463

)

(2,598

)

Total otros ingresos (gastos)

(15,110

)

(16,174

)

(44,983

)

(45,193

)

Ingresos (pérdidas) antes de impuestos sobre la renta

24,329

25,502

58.837

(123,402

)

Beneficio del impuesto a las ganancias (provisión)

(6,152

)

(5,715

)

(20,692

)

1,692

Utilidad (pérdida) neta

18,177

19,787

38,145

(121,710

)

Utilidad (pérdida) neta atribuible a intereses no controladores

1,330

(95

)

3,759

1,417

Utilidad (pérdida) neta atribuible a Itron, Inc.

PS

16,847

PS

19,882

PS

34,386

PS

(123,127

)

Utilidad (pérdida) neta por acción común – Básica

PS

0,43

PS

0,51

PS

0,87

PS

(3.14

)

Utilidad (pérdida) neta por acción ordinaria – Diluida

PS

0,42

PS

0,50

PS

0,86

PS

(3.14

)

Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación – Básico

39,478

39,340

39,508

39,177

Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación – Diluido

39,903

39,909

39,884

39,177

ITRON, INC.

INFORMACIÓN DE SEGMENTO

(Sin auditar, en miles)

Tres meses terminados
30 de septiembre,

Nueve meses terminados
30 de septiembre,

2019

2018

2019

2018

Ingresos de producto

Soluciones de dispositivos

PS

211,096

PS

216,371

PS

644,254

PS

693,544

Soluciones en red

330,487

297,726

978,259

852,819

Resultados

11,314

11,619

41,281

32,377

Empresa total

PS

552,897

PS

525,716

PS

1,663,794

PS

1,578,740

Ingresos por servicio

Soluciones de dispositivos

PS

2,253

PS

3.879

PS

8,573

PS

12,219

Soluciones en red

25,734

22,782

70,305

66,193

Resultados

43,590

43,585

131,415

131,921

Empresa total

PS

71,577

PS

70,246

PS

210,293

PS

210,333

Ingresos totales

Soluciones de dispositivos

PS

213,349

PS

220,250

PS

652,827

PS

705,763

Soluciones en red

356,221

320,508

1,048,564

919,012

Resultados

54,904

55,204

172,696

164,298

Empresa total

PS

624,474

PS

595,962

PS

1,874,087

PS

1,789,073

Beneficio bruto

Soluciones de dispositivos

PS

40,945

PS

46,484

PS

122,451

PS

148,831

Soluciones en red

135,406

133,057

388,717

359,588

Resultados

20,053

17,556

63,713

45,110

Empresa total

PS

196,404

PS

197,097

PS

574,881

PS

553,529

Utilidad (pérdida) operativa

Soluciones de dispositivos

PS

27,905

PS

33,019

PS

81,717

PS

105,721

Soluciones en red

105,637

103,998

298,994

265,882

Resultados

10,843

6.372

35,620

9,966

Corporativo no asignado

(104,946

)

(101,713

)

(312,511

)

(459,778

)

Empresa total

PS

39,439

PS

41,676

PS

103,820

PS

(78,209

)

ITRON, INC.

RESUMEN DEL MEDIDOR Y MÓDULO

(Sin auditar, unidades en miles)

Tres meses terminados
30 de septiembre,

Nueve meses terminados
30 de septiembre,

2019

2018

2019

2018

Puntos finales de Itron

Puntos finales estándar (1)

5.420

5,760

16,460

17.400

Puntos finales en red (1)

3.940

3.720

12,180

11,190

Puntos finales totales

9.360

9.480

28,640

28,590

(1)

A partir del segundo trimestre de 2019, hemos refinado la definición de un punto final estándar para alinearnos más estrechamente con el rendimiento del segmento de Soluciones de dispositivos y Soluciones en red, como se informa en la sección Resultados del segmento operativo a continuación. Las cantidades presentadas para los tres y nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2018 y para los tres meses terminados el 31 de marzo de 2019, como se incluyen en el período de nueve meses para 2019, se han refundido para alinearse con las definiciones refinadas de los puntos finales estándar y en red . Los puntos finales totales enviados para cada período no cambian.

ITRON, INC.

BALANCE CONSOLIDADO

(Sin auditar, en miles)

30 de septiembre de 2019

31 de diciembre de 2018

BIENES

Activos circulantes

Efectivo y equivalentes de efectivo

PS

140,938

PS

120,221

Cuentas por cobrar, neto

468,477

437,161

Inventarios

231,081

220,674

Otros activos circulantes

126,527

118,085

Total de activos corrientes

967,023

896,141

Propiedad, planta y equipo, neto

225,658

226,551

Impuestos diferidos activos netos

59,332

64,830

Efectivo restringido

762

2,056

Otros activos a largo plazo

44,998

45,288

Arrendamiento operativo activos por derecho de uso, neto

78,386

Activos intangibles, neto

202,321

257,583

Buena voluntad

1,097,408

1,116,533

Los activos totales

PS

2,675,888

PS

2,608,982

COMPROMISOS Y EQUIDAD

Pasivo circulante

Cuentas por pagar

PS

315,394

PS

309,951

Otros pasivos corrientes

62,017

70,136

Salarios y beneficios a pagar

117,409

88,603

Impuestos pagables

18,026

14,753

Porción actual de la deuda

38,750

28,438

Porción actual de garantía

38,018

47,205

Ingresos no derivados del trabajo

94,989

93,621

Total pasivos corrientes

684.603

652,707

Deuda a largo plazo

930,394

988,185

Garantía a largo plazo

15,864

13,238

Obligación de beneficio de pensión

88,374

91,522

Pasivos por impuestos diferidos, neto

1,445

1,543

Pasivos por arrendamiento operativo

67,024

Otras obligaciones a largo plazo

126,268

127,739

Responsabilidad total

1,913,972

1,874,934

Equidad, patrimonio neto

Acciones comunes

1,335,353

1,334,364

Otras pérdidas integrales acumuladas, netas

(207,054

)

(196,305

)

Déficit acumulado

(391,010

)

(425,396

)

Total de accionistas de Itron, Inc.

737,289

712,663

sin control de intereses

24,627

21,385

Equidad total

761,916

734,048

Total pasivos y patrimonio

PS

2,675,888

PS

2,608,982

ITRON, INC.

ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

(Sin auditar, en miles)

Nueve meses terminados
30 de septiembre,

2019

2018

Actividades de explotación

Utilidad (pérdida) neta

PS

38,145

PS

(121,710

)

Ajustes para conciliar el ingreso neto (pérdida) con el efectivo neto provisto por las actividades operativas:

Depreciación y amortización de activos intangibles.

85,691

92,428

Amortización de activos por derecho de uso de arrendamiento operativo

13,847

Compensación basada en acciones

21,064

23,069

Amortización de honorarios de deuda prepaga

3,686

5,825

Impuestos diferidos, neto

4,990

(13,141

)

Reestructuración no monetaria

(2,147

)

569

Otros ajustes, neto

(6,121

)

(30

)

Cambios en los activos y pasivos operativos, neto de adquisiciones

Cuentas por cobrar

(39,385

)

7.774

Inventarios

(15,762

)

(10,072

)

Otros activos circulantes

(10,494

)

(9,797

)

Otros activos a largo plazo

7,945

3.817

Cuentas por pagar, otros pasivos corrientes e impuestos por pagar

(4,063

)

4,494

Salarios y beneficios a pagar

30,220

2,166

Ingresos no derivados del trabajo

6.746

27,869

Garantía

(5,506

)

3,167

Otros operativos, netos

(756

)

50,955

Efectivo neto provisto por las actividades de explotación

128,100

67,383

Actividades de inversión

Adquisiciones de propiedades, planta y equipo.

(44,570

)

(42,493

)

Adquisiciones de negocios, neto de equivalentes de efectivo adquiridos

(803,075

)

Otras inversiones, netas

9,977

(181

)

El efectivo neto utilizado en actividades de inversión

(34,593

)

(845,749

)

Actividades de financiación

Producto de préstamos

50,000

761,938

Pagos de deuda

(100,313

)

(332,297

)

Emisión de acciones comunes

7,117

8,283

Recompra de acciones comunes

(25,000

)

Tasas de deuda prepaga

(175

)

(24,042

)

Otro financiamiento, neto

(5,221

)

(5,526

)

Efectivo neto provisto por (utilizado en) actividades de financiamiento

(73,592

)

408,356

Efecto de los cambios en el tipo de cambio sobre el efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido

(543

)

(6,175

)

Aumento (disminución) en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido

19,372

(376,185

)

Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al comienzo del período

122,328

487,335

Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al final del período

PS

141,700

PS

111,150

Acerca de las medidas financieras no GAAP

El comunicado de prensa adjunto contiene medidas financieras no GAAP. Para complementar nuestros estados financieros consolidados, que se preparan de acuerdo con GAAP, utilizamos ciertas medidas financieras no GAAP, incluidos los gastos operativos no GAAP, los ingresos operativos no GAAP, los ingresos netos no GAAP, EPS diluidos no GAAP, ajustados EBITDA, flujo de caja libre y moneda constante. La presentación de esta información financiera no pretende considerarse de forma aislada o como un sustituto o superior a la información financiera preparada y presentada de acuerdo con los PCGA, y otras compañías pueden definir tales medidas de manera diferente. Para obtener más información sobre estas medidas financieras no GAAP, consulte la tabla titulada “Conciliaciones de medidas financieras no GAAP con las medidas financieras GAAP más directamente comparables”.

Utilizamos estas medidas financieras no GAAP para la toma de decisiones financieras y operativas y / o como un medio para determinar la compensación ejecutiva. La gerencia cree que estas medidas financieras que no son PCGA proporcionan información complementaria significativa sobre nuestro desempeño y capacidad para pagar la deuda al excluir ciertos gastos que pueden no ser indicativos de nuestros resultados operativos recurrentes. Estas medidas financieras que no son PCGA facilitan las comparaciones internas de la administración con nuestro desempeño histórico, así como las comparaciones con los resultados operativos de nuestros competidores. Nuestros planes de compensación ejecutiva excluyen los cargos no monetarios relacionados con la amortización de intangibles y ciertos cargos discretos de efectivo y no monetarios, como los gastos relacionados con la adquisición y la integración, los cargos de reestructuración o los cargos por deterioro del fondo de comercio. Creemos que tanto la administración como los inversores se benefician al referirse a estas medidas financieras no GAAP al evaluar nuestro desempeño y al planificar, pronosticar y analizar períodos futuros. Creemos que estas medidas financieras que no son PCGA son útiles para los inversores porque brindan una mayor transparencia con respecto a las métricas clave utilizadas por la administración en su toma de decisiones financieras y operativas y porque son utilizadas por nuestros inversores institucionales y la comunidad de analistas para analizar la salud de Nuestro negocio.

Gastos operativos no GAAP e ingresos operativos no GAAP: definimos los gastos operativos no GAAP como gastos operativos que excluyen ciertos gastos relacionados con la amortización de activos intangibles, reestructuración, adquisición e integración, costos de transición corporativa y deterioro del crédito mercantil. Definimos el ingreso operativo no GAAP como el ingreso operativo que excluye los gastos relacionados con la amortización de activos intangibles, reestructuración, adquisición e integración, costos de transición corporativos y deterioro del crédito mercantil. Los gastos relacionados con la adquisición y la integración incluyen costos en los que se incurre para afectar e integrar combinaciones de negocios, como honorarios profesionales, cierta retención de empleados y salarios relacionados con la integración, despidos, terminaciones de contratos, costos de viaje relacionados con la transferencia de conocimiento, costos de conversión del sistema y deterioro de activos cargos. Consideramos que estas medidas financieras que no son PCGA son métricas útiles para la administración y los inversores porque excluyen el efecto de los gastos relacionados con adquisiciones y proyectos de reestructuración. Al excluir estos gastos, creemos que es más fácil para la administración y los inversionistas comparar nuestros resultados financieros en múltiples períodos y analizar las tendencias en nuestras operaciones. Por ejemplo, en ciertos períodos, los gastos relacionados con la amortización de activos intangibles pueden disminuir, lo que mejoraría los márgenes operativos GAAP, sin embargo, la mejora en los márgenes operativos GAAP debido a este menor gasto no necesariamente refleja una mejora en nuestro negocio principal. Existen algunas limitaciones relacionadas con el uso de los gastos operativos no GAAP y los ingresos operativos no GAAP versus los gastos operativos y los ingresos operativos calculados de acuerdo con GAAP. Compensamos estas limitaciones proporcionando información específica sobre los montos GAAP excluidos de los gastos operativos no GAAP y los ingresos operativos no GAAP y evaluando los gastos operativos no GAAP y los ingresos operativos no GAAP junto con los gastos operativos GAAP y los ingresos operativos GAAP.

Ingresos netos no GAAP y EPS diluidos no GAAP: definimos el ingreso neto no GAAP como el ingreso neto atribuible a Itron, Inc. excluyendo los gastos asociados con la amortización de activos intangibles, la amortización de las tarifas de colocación de deuda, la reestructuración, los costos de transición corporativa, adquisición e integración, deterioro del fondo de comercio y el efecto fiscal de excluir estos gastos. Definimos EPS diluidos no GAAP como ingresos netos no GAAP divididos por el promedio ponderado de las acciones, sobre una base diluida, en circulación durante cada período. Consideramos que estas medidas financieras son métricas útiles para la administración y los inversores por las mismas razones por las que utilizamos los ingresos operativos no GAAP. Las mismas limitaciones descritas anteriormente con respecto a nuestro uso de ingresos operativos no GAAP se aplican a nuestro uso de ingresos netos no GAAP y EPS diluidos no GAAP. Compensamos estas limitaciones proporcionando información específica sobre los montos GAAP excluidos de estas medidas no GAAP y evaluando los ingresos netos no GAAP y EPS diluidos no GAAP junto con los ingresos netos GAAP atribuibles a Itron, Inc. y EPS diluidos GAAP.

Para los períodos intermedios, a partir del primer trimestre de 2019, se utiliza la tasa impositiva efectiva anual presupuestada (AETR), ajustada para cualquier partida discreta, tal como se define en la ASC 740 – Impuesto a las ganancias. El AETR presupuestado se determina al comienzo del año fiscal. El AETR se revisa durante todo el año en función de los cambios en nuestro pronóstico para todo el año. Si el AETR revisado aumenta o disminuye en 200 puntos básicos o más del AETR presupuestado debido a cambios en el pronóstico de todo el año durante el año, el AETR revisado se usa en lugar del AETR presupuestado que comienza con el trimestre del umbral de 200 puntos básicos. se excede y avanza para todos los trimestres provisionales posteriores en el año. Continuamos evaluando el AETR basado en el pronóstico más reciente durante todo el año y usamos el AETR más reciente cada vez que aumenta o disminuye en 200 puntos básicos o más desde el período intermedio anterior.

EBITDA ajustado: definimos el EBITDA ajustado como el ingreso neto (a) menos los ingresos por intereses, (b) más los gastos por intereses, depreciación y amortización, reestructuración, adquisición y gastos relacionados con la integración, costos de transición corporativa, deterioro del crédito mercantil y (c) excluyendo la provisión del impuesto sobre la renta o beneficio. Management uses adjusted EBITDA as a performance measure for executive compensation. A limitation to using adjusted EBITDA is that it does not represent the total increase or decrease in the cash balance for the period and the measure includes some non-cash items and excludes other non-cash items. Additionally, the items that we exclude in our calculation of adjusted EBITDA may differ from the items that our peer companies exclude when they report their results. We compensate for these limitations by providing a reconciliation of this measure to GAAP net income (loss).

Free cash flow – We define free cash flow as net cash provided by (used in) operating activities less cash used for acquisitions of property, plant and equipment. We believe free cash flow provides investors with a relevant measure of liquidity and a useful basis for assessing our ability to fund our operations and repay our debt. The same limitations described above regarding our use of adjusted EBITDA apply to our use of free cash flow. We compensate for these limitations by providing specific information regarding the GAAP amounts and reconciling to free cash flow.

Constant currency – We refer to the impact of foreign currency exchange rate fluctuations in our discussions of financial results, which references the differences between the foreign currency exchange rates used to translate operating results from local currencies into U.S. dollars for financial reporting purposes. We also use the term “constant currency,” which represents financial results adjusted to exclude changes in foreign currency exchange rates as compared with the rates in the comparable prior year period. We calculate the constant currency change as the difference between the current period results and the comparable prior period’s results restated using current period foreign currency exchange rates.

The accompanying tables have more detail on the GAAP financial measures that are most directly comparable to the non-GAAP financial measures and the related reconciliations between these financial measures.

ITRON, INC.

RECONCILIATIONS OF NON-GAAP FINANCIAL MEASURES

TO THE MOST DIRECTLY COMPARABLE GAAP FINANCIAL MEASURES

(Unaudited, in thousands, except per share data)

TOTAL COMPANY RECONCILIATIONS

Three Months Ended September 30,

Nine Months Ended September 30,

2019

2018

2019

2018

NON-GAAP NET INCOME & DILUTED EPS

GAAP income (loss) attributable to Itron, Inc.

$

16,847

$

19,882

$

34,386

$

(123,127

)

Amortization of intangible assets

16,095

17,960

48,185

53,699

Amortization of debt placement fees

1,240

1,178

3,555

5,693

Restructuring

6,592

666

7,685

82,908

Corporate transition cost

57

1,613

Acquisition and integration related expense

3,834

10,079

24,593

83,874

Income tax effect of non-GAAP adjustments (1)

(3,269

)

(4,719

)

(16,131

)

(32,451

)

Non-GAAP net income attributable to Itron, Inc. (1)

$

41,396

$

45,046

$

103,886

$

70,596

Non-GAAP diluted EPS (1)

$

1.04

$

1.13

$

2.60

$

1.77

Weighted average common shares outstanding – Diluted

39,903

39,909

39,884

39,825

ADJUSTED EBITDA

GAAP income (loss) attributable to Itron, Inc.

$

16,847

$

19,882

$

34,386

$

(123,127

)

Interest income

(517

)

(431

)

(1,379

)

(1,725

)

Interest expense

12,868

14,171

39,899

44,320

Income tax provision (benefit)

6,152

5,715

20,692

(1,692

)

Depreciation and amortization of intangible assets

28,623

30,449

85,691

92,428

Restructuring

6,592

666

7,685

82,908

Corporate transition cost

57

1,613

Acquisition and integration related expense

3,834

10,079

24,593

83,874

Adjusted EBITDA

$

74,456

$

80,531

$

213,180

$

176,986

FREE CASH FLOW

Net cash provided by operating activities

$

50,037

$

50,504

$

128,100

$

67,383

Acquisitions of property, plant, and equipment

(18,059

)

(13,184

)

(44,570

)

(42,493

)

Free Cash Flow

$

31,978

$

37,320

$

83,530

$

24,890

NON-GAAP OPERATING INCOME

GAAP operating income (loss)

$

39,439

$

41,676

$

103,820

$

(78,209

)

Amortization of intangible assets

16,095

17,960

48,185

53,699

Restructuring

6,592

666

7,685

82,908

Corporate transition cost

57

1,613

Acquisition and integration related expense

3,834

10,079

24,593

83,874

Non-GAAP operating income

$

66,017

$

70,381

$

185,896

$

142,272

NON-GAAP OPERATING EXPENSES

GAAP operating expenses

$

156,965

$

155,421

$

471,061

$

631,738

Amortization of intangible assets

(16,095

)

(17,960

)

(48,185

)

(53,699

)

Restructuring

(6,592

)

(666

)

(7,685

)

(82,908

)

Corporate transition cost

(57

)

(1,613

)

Acquisition and integration related expense

(3,834

)

(10,079

)

(24,593

)

(83,874

)

Non-GAAP operating expenses

$

130,387

$

126,716

$

388,985

$

411,257

(1)

The income tax effect of non-GAAP adjustments is calculated using the statutory tax rates for the relevant jurisdictions, provided no valuation allowance exists. If a valuation allowance exists, there is no tax impact to the non-GAAP adjustment. Effective for the first quarter of 2019, we use the budgeted annual effective tax rate (AETR) for interim periods, with adjustments for discrete items, as defined in ASC 740 – Income Taxes. This method impacts interim periods only and does not impact full year tax results, as any difference between the budgeted or revised AETR and the actual AETR for non-GAAP adjustments would be recognized in the fourth quarter of the year. If the revised methodology had been applied in the third quarter of 2018, non-GAAP net income would have decreased by $4.8 million to $40.2 million, and diluted non-GAAP EPS would have decreased by $0.12 to $1.01. If the methodology had been applied in the nine months ended September 30, 2018 non-GAAP net income would have increased by $1 million to $71.5 million, and diluted non-GAAP EPS would have increased by $0.03 to $1.80.

Vice President, Investor Relations

(669) 770-4643Rebecca Hussey

Manager, Investor Relations

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PUB: 11/04/2019 04:05 PM/DISC: 11/04/2019 04:05 PM

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