Forma 497K Círculo interno de asesores


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El Fondo del Círculo Interno de los Asesores II

RQSI GAA Fondo Macro Global Sistemático

Acciones Institucionales: RQSGX
Acciones minoristas: RQSRX

Folleto resumen

1 de marzo de 2020

Antes de invertir, es posible que desee revisar el folleto completo del Fondo, que contiene más información sobre el Fondo y sus riesgos. Puede encontrar el folleto del Fondo y otra información sobre el Fondo en línea en http://www.rqsifunds.com/funds/GAASGMacro.html. También puede obtener esta información sin costo llamando al 1-844-445-RQSI (1-844-445-7774), enviando una solicitud por correo electrónico a rqsifunds@seic.com, o preguntando a cualquier intermediario financiero que ofrezca acciones del fondo. El prospecto y la declaración de información adicional del Fondo, ambos con fecha del 1 de marzo de 2020, ya que pueden modificarse periódicamente, se incorporan por referencia en este prospecto resumido y se pueden obtener, de forma gratuita, en el sitio web, número de teléfono o dirección de correo electrónico indicada anteriormente.

Objetivo de inversión

El RQSI GAA Systematic Global Macro Fund (el "Fondo") busca rendimientos totales no correlacionados con los amplios mercados de renta variable y renta variable.

Comisiones y gastos del fondo

Esta tabla describe los honorarios y gastos que puede pagar si compra y mantiene acciones del Fondo.

Gastos operativos anuales del fondo (gastos que paga cada año como porcentaje del valor de su inversión)

Acciones Institucionales

Acciones minoristas

Los gastos de gestión

1,60%

1,60%

Tarifas 12b-1

Ninguna

0.25%

Otros gastos

0,95%

1,05%

Honorarios de servicio al accionista

Ninguna

0,10%

Otros gastos operacionales

0,95%

0,95%

Gastos operativos totales del fondo anual

2,55%

2,90%

Menos exenciones de tarifas y / o reembolsos de gastos1

(0.05)%

(0.05)%

Total de gastos operativos anuales del fondo después de exenciones de tarifas y / o reembolsos de gastos

2,50%

2,85%

1

Ramsey Quantitative Systems, Inc. (el "Asesor" o "RQSI") ha acordado contractualmente renunciar a las tarifas y reembolsar los gastos en la medida necesaria para mantener los Gastos Operativos del Fondo Anual Total (excluyendo las Tarifas 12b-1, las Tarifas de Servicios al Accionista, los intereses, los impuestos , comisiones de corretaje y otros costos y gastos relacionados con los valores comprados y vendidos por el Fondo, gastos de dividendos e intereses sobre valores vendidos en corto, comisiones y gastos de fondos adquiridos, otros gastos que se capitalizan de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados, y gastos extraordinarios (colectivamente, "gastos excluidos") desde más del 2,50% del activo neto diario promedio de cada una de las clases de acciones del Fondo hasta el 28 de febrero de 2021 (el "límite de gastos contractuales"). Además, el Asesor puede recibir del Fondo la diferencia entre los Gastos Operativos del Fondo Anual Total (sin incluir los gastos excluidos) y el límite de gastos contractuales para recuperar la totalidad o una parte de sus exenciones de tarifas anteriores o reembolsos de gastos realizados durante los tres períodos sucesivos. período del año anterior a la fecha de recuperación si en algún momento los gastos operativos totales del fondo anual (sin incluir los gastos excluidos) están por debajo del límite de gastos contractuales (i) en el momento de la exención de tarifas y / o reembolso de gastos y (ii) en el momento de la recuperación. Este acuerdo terminará automáticamente cuando finalice el acuerdo de asesoría de inversiones del Fondo y puede ser rescindido: (i) por la Junta de Fideicomisarios (la "Junta") de The Advisors 'Inner Circle Fund II (el "Fideicomiso"), para cualquier razonar en cualquier momento; o (ii) por el Asesor, con un aviso previo por escrito de noventa (90) días al Fideicomiso, vigente a partir del cierre del negocio el 28 de febrero de 2021.

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Ejemplo

Este ejemplo está destinado a ayudarlo a comparar el costo de invertir en el Fondo con el costo de invertir en otros fondos mutuos.

El Ejemplo asume que invierte $ 10,000 en el Fondo por los períodos de tiempo indicados y luego canjea todas sus acciones al final de esos períodos. El ejemplo también supone que su inversión tiene un rendimiento del 5% cada año y que los gastos operativos del Fondo (incluido un año de gastos limitados en cada período) siguen siendo los mismos. Aunque sus costos reales pueden ser más altos o más bajos, según estos supuestos, sus costos serían:

1 año

3 años

5 años

10 años

Acciones Institucionales

$ 253

$ 789

$ 1,351

$ 2,882

Acciones minoristas

$ 288

$ 893

$ 1,524

$ 3,220

Volumen de negocios de cartera

El Fondo paga los costos de transacción, como las comisiones, cuando compra y vende valores (o "entrega" su cartera). Una tasa de rotación de cartera más alta puede indicar costos de transacción más altos y puede generar impuestos más altos cuando las acciones del Fondo se mantienen en una cuenta imponible. Estos costos, que no se reflejan en los gastos operativos anuales totales del Fondo o en el ejemplo, afectan el rendimiento del Fondo. Durante su año fiscal más reciente, la tasa de rotación de la cartera del Fondo fue del 0% del valor promedio de su cartera. Los instrumentos con un vencimiento de un año o menos al momento de la adquisición están excluidos del cálculo de la tasa de rotación de la cartera. Estos instrumentos generalmente incluirían los contratos de futuros en los que el Fondo puede invertir, ya que dichos contratos generalmente tienen vencimientos restantes de menos de un año. Si estos instrumentos se incluyeran en el cálculo, el Fondo tendría una tasa de rotación de cartera más alta.

Principales estrategias de inversión

El Fondo asigna sus activos entre tres clases de activos macro o amplias (renta variable, renta fija y monedas) al tomar posiciones largas y / o cortas en contratos de futuros basados ​​en instrumentos de cada clase de activos.

Un contrato de futuros es un acuerdo entre dos partes mediante el cual una parte acuerda vender y la otra parte acuerda comprar una cantidad específica de un instrumento subyacente a un precio y tiempo acordado. Acordar comprar el instrumento subyacente se llama comprar un

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contrato de futuros o tomar una posición larga en el contrato. Del mismo modo, aceptar vender el instrumento subyacente se llama vender un contrato de futuros o tomar una posición corta en el contrato. Como propietario de una posición larga en un contrato de futuros, el Fondo se beneficiará de un aumento en el precio del instrumento subyacente y, como propietario de una posición corta, el Fondo se beneficiará de una disminución en el precio del subyacente instrumento.

A través de sus inversiones en contratos de futuros, el Fondo estará expuesto principalmente a (i) mercados de renta variable de gran capitalización, (ii) valores gubernamentales con grado de inversión de cualquier vencimiento, (iii) tasas de interés y (iv) monedas.

En condiciones normales, el Fondo estará expuesto a los mercados de renta variable, valores gubernamentales, tasas de interés o divisas de al menos tres países, incluido Estados Unidos, y estará expuesto a mercados de renta variable, valores gubernamentales, tasas de interés y divisas no estadounidenses. (medido en términos brutos) igual al menos al 40% (o, si las condiciones no son favorables, al menos al 30%) de sus activos totales. De vez en cuando, el Fondo puede enfocar sus inversiones en una región geográfica particular, como Europa o Asia.

El Fondo compra y vende contratos de futuros basados ​​en señales de negociación y dimensionamiento generadas por un modelo de inversión de asignación global de activos sistemática patentada ("GAA") diseñado por el Asesor que combina varias estrategias de inversión cuantitativa (por ejemplo, valor econométrico, técnico y relativo) para buscar generar retornos a través de clases de activos y plazos de inversión.

El uso del Fondo de contratos de futuros tendrá el efecto económico del apalancamiento financiero. El apalancamiento financiero aumenta la exposición a las oscilaciones en los precios de un instrumento subyacente a un contrato de futuros y da como resultado una mayor volatilidad, lo que significa que el Fondo tendrá el potencial de mayores ganancias, así como el potencial de mayores pérdidas, que si el Fondo lo hiciera No utilizar contratos de futuros. El apalancamiento tiende a aumentar, a veces significativamente, el efecto de cualquier aumento o disminución en la exposición del Fondo a un instrumento y puede causar que el valor del activo neto del Fondo ("NAV") sea volátil. Una disminución en los activos del Fondo debido a pérdidas aumentadas por contratos de futuros puede requerir que el Fondo liquide las posiciones de cartera para cumplir con sus obligaciones, para cumplir con las solicitudes de reembolso o para cumplir con los requisitos de cobertura de activos bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, según enmendada (el "1940 Act ”), cuando puede no ser ventajoso hacerlo.

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Para cumplir con los requisitos de cobertura de activos de la Ley de 1940 con respecto al uso de contratos de futuros y obtener ingresos, el Fondo puede mantener cantidades significativas de efectivo y equivalentes de efectivo.

Al tener en cuenta los instrumentos con un vencimiento de un año o menos en el momento de la adquisición, la estrategia del Fondo dará como resultado una negociación frecuente de la cartera y una alta rotación de la cartera.

El Fondo está clasificado como "no diversificado", lo que significa que puede invertir un mayor porcentaje de sus activos en un número menor de emisores que un fondo diversificado.

Riesgos principales

Al igual que con todos los fondos mutuos, no hay garantía de que el Fondo alcance su objetivo de inversión. Podría perder dinero invirtiendo en el Fondo. Una acción del Fondo no es un depósito bancario y no está asegurada ni garantizada por la FDIC ni por ninguna agencia gubernamental. Los principales factores de riesgo que afectan las inversiones de los accionistas en el Fondo se detallan a continuación.

Riesgo de proceso sistemático o cuantitativo – Existe la posibilidad de déficit en cualquier proceso de inversión debido a una variedad de factores que incluyen, entre otros, imperfecciones de datos y sistemas, juicio de analistas y la naturaleza compleja de diseñar e implementar sistemas de construcción de cartera y otros modelos cuantitativos. Tales deficiencias en los procesos sistemáticos o cuantitativos en particular plantean un riesgo más amplio porque pueden ser de naturaleza más generalizada. Además, los sistemas del Asesor pueden no funcionar necesariamente de la manera en que históricamente han funcionado o estaban destinados a funcionar.

Riesgo de derivados – El uso de futuros por parte del Fondo está sujeto a riesgo de mercado, riesgo de apalancamiento, riesgo de correlación y riesgo de liquidez. El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor de mercado de una inversión pueda subir o bajar, a veces de forma rápida e impredecible. El riesgo de apalancamiento es el riesgo de que el uso del apalancamiento pueda amplificar los efectos de la volatilidad del mercado en el precio de las acciones del Fondo y también puede hacer que el Fondo liquide las posiciones de la cartera cuando no sería ventajoso hacerlo para cumplir con sus obligaciones. El riesgo de correlación es el riesgo de que los cambios en el valor del derivado no se correlacionen perfectamente o en absoluto con el activo, tasa o índice subyacente. El riesgo de liquidez es el riesgo de que ciertos derivados puedan ser difíciles o imposibles de vender en ese momento y

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precio que le gustaría al Fondo. Cada uno de estos riesgos podría causar que el Fondo pierda más del monto principal invertido en un instrumento derivado.

El uso de futuros del Fondo también está sujeto a los siguientes riesgos de los instrumentos subyacentes:

Riesgo patrimonial – Los precios de mercado de los valores de renta variable pueden subir o bajar, a veces de forma rápida o impredecible. El valor de un valor puede disminuir por una serie de razones que pueden relacionarse directamente con el emisor y también pueden disminuir debido a condiciones generales de la industria o del mercado que no están específicamente relacionadas con una compañía en particular. Además, los mercados de valores tienden a moverse en ciclos, lo que puede hacer que los precios de las acciones caigan en períodos cortos o prolongados.

Riesgo de renta fija – Los valores de renta fija están sujetos a una serie de riesgos, incluidos los riesgos de crédito y tasa de interés. El riesgo de crédito es el riesgo de que el emisor o el deudor no efectúen pagos oportunos de capital e intereses. Los cambios en la calificación crediticia de un emisor o la percepción del mercado de la calidad crediticia de un emisor también pueden afectar el valor de la inversión del Fondo en ese emisor. El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor de un valor de renta fija disminuya cuando las tasas de interés suben. En general, cuanto más largo sea el vencimiento y menor sea la calidad crediticia de un valor de renta fija, más probable será que su valor disminuya.

Riesgo de empresa extranjera – Invertir en empresas extranjeras, ya sea directamente o mediante contratos de futuros extranjeros, plantea riesgos adicionales, ya que los eventos políticos y económicos únicos de un país o región afectarán a esos mercados y a sus emisores. Estos riesgos no afectarán necesariamente la economía de los EE. UU. O emisores similares ubicados en los Estados Unidos. Los valores de compañías extranjeras pueden no estar registrados en la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (la "SEC") y las compañías extranjeras generalmente no están sujetas a los controles reglamentarios impuestos a los emisores estadounidenses y, como consecuencia, generalmente hay menos información disponible públicamente sobre valores extranjeros que están disponibles sobre valores nacionales.

Riesgo de moneda extranjera – El riesgo de moneda extranjera es el riesgo de que los cambios en los tipos de cambio de moneda extranjera puedan afectar negativamente el valor de las inversiones del Fondo. Las tasas de cambio de moneda extranjera pueden fluctuar significativamente durante períodos cortos de tiempo por una serie de razones, incluidos los cambios en las tasas de interés, la intervención (o la falta de intervención) por parte de EE. UU. O extranjeros

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gobiernos, bancos centrales o entidades supranacionales como el Fondo Monetario Internacional, o mediante la imposición de controles de divisas u otros acontecimientos políticos en los Estados Unidos o en el extranjero.

Riesgo de enfoque geográfico – Las inversiones del Fondo pueden estar enfocadas en regiones geográficas particulares y, por lo tanto, el Fondo será más susceptible a eventos adversos de mercado, políticos, regulatorios y geográficos que afecten a esas regiones que un fondo que no enfoca sus inversiones en una región en particular.

No estadounidenses Riesgo de valores gubernamentales – Los valores de deuda soberana extranjera están sujetos a los riesgos de que: (i) la entidad gubernamental que controla el reembolso de la deuda soberana puede no estar dispuesta o no puede pagar el principal y / o los intereses cuando vence, debido a factores como la deuda carga de servicio, restricciones políticas, problemas de flujo de caja y otros factores económicos nacionales; (ii) los gobiernos pueden incumplir con sus valores de deuda, lo que puede requerir que los tenedores de dichos valores participen en la reprogramación de la deuda o en préstamos adicionales a los gobiernos en mora; y (iii) no existe un procedimiento de quiebra por el cual la deuda soberana incumplida pueda ser cobrada total o parcialmente.

Riesgo de valores del gobierno de EE. UU. – Los valores del gobierno de EE. UU. No están garantizados contra los movimientos de precios debido a las tasas de interés cambiantes.

Riesgo de no diversificación – El Fondo está clasificado como "no diversificado", lo que significa que puede invertir un mayor porcentaje de sus activos en un número menor de emisores que un fondo diversificado. En la medida en que el Fondo invierta sus activos en un número menor de emisores, será más susceptible a eventos negativos que afecten a esos emisores que un fondo diversificado.

Riesgo de rotación de cartera – El Fondo está sujeto al riesgo de rotación de la cartera, ya que puede comprar y vender inversiones con frecuencia. Dicha estrategia a menudo implica mayores gastos, incluidas las comisiones de corretaje, y puede aumentar la cantidad de ganancias de capital (en particular, ganancias a corto plazo) realizadas por el Fondo. Los accionistas pueden pagar impuestos sobre tales ganancias de capital.

Información de rendimiento

El gráfico de barras y la tabla de rendimiento a continuación ilustran los riesgos de una inversión en el Fondo al mostrar el rendimiento de las Acciones Institucionales del Fondo para el año calendario 2019 y al mostrar cómo

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los rendimientos totales anuales promedio de las Acciones Institucionales y de las Acciones Minoristas del Fondo durante 1 año y, desde el inicio, se comparan con los de una amplia medida del rendimiento del mercado. Por supuesto, el rendimiento pasado del Fondo (antes y después de impuestos) no indica necesariamente cómo funcionará el Fondo en el futuro. La información de rendimiento actualizada está disponible en el sitio web del Fondo en www.rqsifunds.com o llamando sin cargo al 1-844-445-RQSI (1-844-445-7774).

MEJOR TRIMESTRE

PEOR TRIMESTRE

8,23%

0.27%

(30/06/2019)

(30/09/2019)

Rendimientos totales anuales promedio para los períodos terminados el 31 de diciembre de 2019

Esta tabla compara los rendimientos totales anuales promedio del Fondo (después de los cargos de venta correspondientes) para los períodos terminados el 31 de diciembre de 2019 con los de un índice de base amplia apropiado.

Las declaraciones después de impuestos se calculan utilizando las tasas de impuesto a la renta marginal federal más altas históricas individuales y no reflejan el impacto de los impuestos estatales y locales. Las declaraciones reales después de impuestos dependerán de la situación fiscal de un inversor y pueden diferir de las mostradas. Las declaraciones después de impuestos que se muestran no son relevantes para los inversores que poseen sus acciones del Fondo a través de acuerdos con impuestos diferidos, como los planes 401 (k) o las cuentas de jubilación individuales ("IRA"). Las declaraciones después de impuestos se muestran solo para las acciones institucionales. Las declaraciones después de impuestos para las Acciones Minoristas variarán.

8

RQSI GAA Fondo Macro Global Sistemático

1 año

Ya que
Comienzo
(08/03/18)

Devoluciones de fondos antes de impuestos

Acciones Institucionales

13,40%

5,46%

Acciones minoristas

12,91%

5.09%

Devoluciones de fondos después de impuestos sobre distribuciones

Acciones Institucionales

10,50%

3.96%

Devoluciones de fondos después de impuestos sobre distribuciones y venta de acciones de fondos

Acciones Institucionales

9,27%

3.96%

Índice de CTA de Societe Generale Prime

6.24%

2,06%

Asesor de inversiones

Sistemas cuantitativos de Ramsey, Inc.

Administrador de portafolio

Neil Ramsey, Director Ejecutivo y Director de Inversiones, ha administrado el Fondo desde su creación en 2018.

Compra y venta de acciones del fondo

Para comprar Acciones Institucionales y Acciones Minoristas del Fondo por primera vez, debe invertir al menos $ 100,000 y $ 10,000, respectivamente. Las inversiones posteriores en Acciones Institucionales y Acciones Minoristas del Fondo deben realizarse en montos de al menos $ 10,000 y $ 5,000, respectivamente. El Fondo puede aceptar inversiones de cantidades menores a su exclusivo criterio.

Si posee sus acciones directamente, puede canjear sus acciones en cualquier día en que la Bolsa de Nueva York (la "NYSE") esté abierta al negocio comunicándose directamente con el Fondo por correo en RQSI GAA Systematic Global Macro Fund, P.O. Box 219009, Kansas City, MO 64121-9009 (Dirección de correo urgente: RQSI GAA Systematic Global Macro Fund, c / o DST Systems, Inc., 430 West 7th Street, Kansas City, MO 64105) o llame al 1-844-445 -RQSI (1-844-445-7774).

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Si posee sus acciones a través de una cuenta con un corredor u otro intermediario financiero, comuníquese con ese corredor o intermediario financiero para canjear sus acciones. Su corredor o intermediario financiero puede cobrar una tarifa por sus servicios además de las tarifas cobradas por el Fondo.

Información sobre los impuestos

El Fondo tiene la intención de hacer distribuciones que pueden ser gravadas como ingresos ordinarios o ganancias de capital, a menos que esté invirtiendo a través de un acuerdo con impuestos diferidos, como un plan 401 (k) o una cuenta de jubilación individual ("IRA"), en cuyo caso su las distribuciones serán gravadas cuando se retiren de la cuenta con impuestos diferidos.

Pagos a agentes de bolsa y otros intermediarios financieros

Si compra acciones del Fondo a través de un corredor de bolsa u otro intermediario financiero (como un banco), el Fondo y sus compañías relacionadas pueden pagarle al intermediario por la venta de acciones del Fondo y servicios relacionados. Estos pagos pueden crear un conflicto de intereses al influir en el corredor de bolsa u otro intermediario y su vendedor para recomendar el Fondo sobre otra inversión. Consulte a su vendedor o visite el sitio web de su intermediario financiero para obtener más información.

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