Foreign Exchange Awards 2020: corporaciones

Finanzas globales honra a las compañías que administran de manera experta sus exposiciones de divisas para competir en una economía global difícil.

Darren Woodward de Flywire (l) y Bovo Vitor de su socio bancario, Citi, aceptaron un premio conjunto a la Mejor Automatización y Centralización del comercio de divisas del editor de Finanzas Globales Joseph D. Giarraputo (c).

En un momento en que la economía global se desacelera y las guerras comerciales están en su apogeo, la volatilidad de la moneda es una forma crítica en la que las empresas están perdiendo terreno frente a sus competidores. Las pérdidas cambiarias le costaron a las compañías en Norteamérica y México más de $ 44 mil millones en el primer semestre de 2019, según FiREapps de Kyriba.

"Los directores financieros que descartaron este problema como una ola temporal de drama del mercado deben reconsiderar su enfoque", dice Wolfgang Koester, evangelista jefe y jefe global de instituciones financieras para Kyriba, en un comunicado de prensa de la compañía. "Necesitan adoptar herramientas modernas para medir, monitorear y administrar sus exposiciones monetarias con precisión y en tiempo real, o arriesgarse a enfrentar más trimestres de pérdidas sustanciales".

El papel del departamento de finanzas corporativas nunca ha sido tan vital, ya que las multinacionales intentan navegar estos tiempos difíciles, dice Koester. Los directores financieros sienten la presión, a quienes se les pide que aceleren el crecimiento a pesar de estos desafíos, dice. La capacidad de saber dónde está su efectivo nunca ha sido tan crítica, agrega.

Kyriba, con sede en San Diego, California, ha desarrollado una plataforma en la nube para ayudar a los directores financieros y sus equipos a activar y proteger su efectivo y liquidez global para lograr mejores resultados financieros.

El euro ha encabezado repetidamente la lista como la moneda más mencionada en las llamadas de ganancias corporativas por tener un impacto negativo en los resultados corporativos. Otras monedas volátiles en el último año incluyeron el dólar, el renminbi, el real brasileño, la lira turca y el won surcoreano.

Las fluctuaciones en los tipos de cambio afectan la posición financiera de una empresa multinacional, así como su posición competitiva en el mercado global. Uno de los principales objetivos de la cobertura de divisas por parte de las tesorerías corporativas es reducir la volatilidad de las ganancias.

Con estos premios Corporate FX, Global Finance rinde homenaje a aquellas empresas (a nivel mundial y en siete regiones) que han protegido con éxito sus márgenes de ganancias, flujos de efectivo, balances y competitividad global mediante la gestión experta de sus exposiciones cambiarias. El objetivo principal es minimizar las pérdidas, no buscar ganancias del comercio de divisas. Este año, los ganadores corporativos fueron elegidos en 11 sectores de la industria y, por primera vez, en 10 nuevas categorías globales.


Metodología

Finanzas globales Los criterios para los premios FX corporativos son similares a los de sus proveedores de servicios FX: una combinación de objetivos y subjetivos. Consideramos si la compañía ha definido claramente las políticas de gestión de riesgos, cómo maneja las crisis relacionadas con la moneda y si mide con precisión su exposición a FX y controla el costo de la cobertura.

Nuestros criterios también incluyen factores subjetivos como el servicio al cliente y las innovaciones tecnológicas y el uso de los aportes de analistas de la industria, encuestas, ejecutivos corporativos, consultores y expertos en tecnología. Las entradas no son necesarias para ganar, pero las decisiones son informadas por los envíos del proveedor.


FINANZAS MUNDIALES MEJORES INSTITUCIONES FINANCIERAS PARA EL INTERCAMBIO EXTRANJERO 2020

Ganadores mundiales

La mejor empresa del mundo para la gestión de divisas HP Inc.
La mejor empresa para el uso de cobertura de divisas Industrias pesadas de Samsung
La mejor compañía para el uso de opciones de FX Nike
La mejor compañía para el uso de FX Forwards Aerobús
El mejor sistema para la medición de FX en tiempo real Socio tecnológico de Olam Agro India: IBS FINtech India
La mejor solución para la cobertura de flujo de efectivo FX World Vision International Banking Partner: Standard Chartered
El mejor sistema para evaluar el riesgo y la estrategia de cobertura Fabricación de semiconductores de Taiwán
Empresa más mejorada para la gestión de FX Brembo
La mejor solución de compensación de divisas JSW Group Tech Partner: IBS FINtech India
La mejor colaboración con bancos y proveedores Socio de Primeiro Pay Banking: Citi
La mejor automatización y centralización del comercio de divisas Socio bancario de Flywire: Citi
La mejor solución de contingencia para mitigar el riesgo cambiario a largo plazo Microsoft
La mejor gestión de riesgos FX en una fusión o adquisición transfronteriza X-Elio
El mejor sistema para medir la calidad de la ejecución de FX HP Inc.

Ganadores regionales

África Naspers
Asia-Pacífico LG
Europa central y del este Grupo MOL
America latina Amaggi
medio este ACWA Power
Norteamérica Procter & Gamble
Europa Oriental Koninklijke Philips

Ganadores del sector de gestión de divisas

Aeroespacial Collins Aerospace
Agricultura Archer Daniels Midland
Químicos / Farmacéuticos / Plásticos Merck
Bienes de consumo Unilever
Energía Royal Dutch Shell
Cuidado de la salud Medtronic
Fabricación Ford Motor
Minería Anglo American
Al por menor Tesco
Tecnología Socio bancario de Upwork: Citi
Transporte UPS

MEJOR CORPORACIÓN PARA LA GESTIÓN FX

HP Inc.

HP Inc., con sede en Palo Alto, California, ha seguido un enfoque diligente y basado en datos para administrar su exposición a divisas (FX). El fabricante de computadoras e impresoras tiene operaciones en 170 países. HP ha logrado ahorros multimillonarios en el flujo de caja de FX y en los programas de cobertura de balance utilizando sus capacidades analíticas y optimizando sus procesos comerciales, y los ahorros continúan.

El departamento de tesorería de HP desarrolló un marco de negociación de FX guiado por datos. El éxito del algoritmo es otro paso hacia la automatización de tesorería, aunque bajo parámetros y supervisión definidos.

HP ha rotado con éxito los bancos para el comercio de divisas utilizando los análisis que desarrolló. Por lo tanto, ha evitado la concentración de la contraparte entre los bancos al diversificar la cartera, sin ningún efecto negativo en los precios. La compañía también ha identificado bancos clave para monedas y productos específicos, al tiempo que ofrece a otras contrapartes la oportunidad de competir por negocios. HP organizó largas discusiones con socios bancarios para desarrollar su mejor programa de algoritmos corporativos. Proporciona retroalimentación constante a sus socios bancarios sobre fortalezas, debilidades, oportunidades y riesgos, con base en métricas cuantitativas y cualitativas.


MEJOR CORPORACIÓN PARA USO DE COBERTURA DE MONEDA

Industrias pesadas de Samsung

Samsung Heavy Industries, con sede en Corea del Sur, uno de los mayores constructores navales del mundo, utiliza contratos a plazo y swaps de divisas para cubrir su riesgo cambiario de los flujos de efectivo en monedas extranjeras. La compañía recibe la mayoría de sus pagos por contratos de construcción naval en dólares. Dado que cubre completamente sus pagos de construcción naval, la fluctuación en el valor de las principales monedas extranjeras casi no tiene impacto en las ganancias de la compañía. Se requiere que las compañías del grupo administren su riesgo FX contra sus monedas funcionales. El directorio de la compañía proporciona principios escritos para la gestión general del riesgo y políticas escritas que cubren áreas específicas, incluido el riesgo FX.


MEJOR CORPORACIÓN PARA USO DE OPCIONES FX

Nike

Nike, con sede en Beaverton, Oregon, el mayor proveedor mundial de calzado y vestimenta deportiva y uno de los principales fabricantes de equipos deportivos, fue la primera corporación multinacional en utilizar la liquidación vinculada continua para eliminar el riesgo de liquidación en FX. Nike utiliza una variedad de instrumentos financieros, incluidas las opciones de divisas, para gestionar su exposición a las fluctuaciones de las divisas y las tasas de interés. El valor de las opciones de FX no cambia individualmente con las tasas de cambio subyacentes. Por lo tanto, Nike ajusta la pérdida potencial en el valor de una opción para la sensibilidad estimada a los cambios en la tasa de cambio subyacente. Esta técnica de "varianza a varianza" se basa en cambios en el período de un año anterior. La compañía puede celebrar contratos de cobertura que comienzan hasta 24 meses antes de una transacción prevista.


MEJOR CORPORACIÓN PARA USO DE FORWARDS FX

Aerobús

Más de la mitad de los ingresos de Airbus están denominados en dólares, y aproximadamente el 60% de esta exposición está naturalmente cubierta por los costos denominados en dólares de la compañía. Los costos restantes son principalmente en euros y, en menor medida, en libras esterlinas. Airbus utiliza la cobertura únicamente para gestionar y minimizar el impacto en las ganancias de la volatilidad del dólar. La compañía administra una cartera de cobertura a largo plazo con un vencimiento de varios años, que cubre su exposición neta a las ventas en dólares. Las ventas a plazo de la compañía a junio de 2019 fueron de $ 14.7 mil millones. Por lo general, implementa contratos a plazo FX para fijar la tasa a la que las futuras cuentas por cobrar se convierten en euros.


MEJOR SISTEMA PARA MEDIR EN TIEMPO REAL LA EXPOSICIÓN DE FX

Olam Agro India (Socio tecnológico: IBSFINtech India)

Olam Agro India, una subsidiaria de Olam International, con sede en Singapur, gestiona una cadena de suministro de productos básicos diversificada en todo el subcontinente y tiene importantes exposiciones a los precios de los productos básicos y FX. Trabajando con IBSFINtech India, Olam India implementó una solución de gestión de riesgos de tesorería para digitalizar sus procesos y lograr una medición en tiempo real de la exposición FX.

El sistema permitió a Olam India lograr más transparencia y control, ofreciendo una visión integral a la alta dirección. Los volúmenes operativos de la compañía se duplicaron como resultado de los beneficios de la automatización y la administración centralizada de datos. El software realiza un seguimiento de los riesgos de cobertura de divisas en parámetros predefinidos y calcula las ganancias o pérdidas en cada etapa del proceso.


MEJOR SOLUCIÓN PARA COBERTURA DE FLUJO DE EFECTIVO FX

World Vision International (Socio bancario: Standard Chartered Bank)

World Vision International (WVI), con sede en el Reino Unido, una organización humanitaria y humanitaria cristiana mundial con operaciones en casi 100 países, se basa en proyecciones de flujo de efectivo y cobertura para administrar su exposición a FX. Standard Chartered ha colaborado ampliamente con la tesorería global de WVI para proporcionar conocimiento del mercado local, pronósticos de divisas y perspectivas macroeconómicas. La organización de socorro monitorea activamente una cartera de stop-loss y reenvíos para obtener ahorros de FX en relación con los presupuestos. Ha demostrado el valor de la gestión activa al facilitar a las organizaciones de desarrollo global la gestión del riesgo cambiario inherente a las subvenciones y otras formas de financiación restringida.


MEJOR SISTEMA PARA EVALUAR RIESGO Y ESTRATEGIA DE COBERTURA

Fabricación de semiconductores de Taiwán

La moneda funcional de Taiwan Semiconductor Manufacturing y la moneda de presentación de sus estados financieros consolidados son ambos dólares nuevos de Taiwan. Más del 90% de las ventas de la compañía están denominadas en dólares estadounidenses. Taiwan Semiconductor utiliza derivados de moneda extranjera para protegerse contra los riesgos del tipo de cambio. También utiliza la deuda denominada en dólares estadounidenses para compensar parcialmente los riesgos cambiarios en las cuentas por cobrar. Los derivados se usan estrictamente para limitar la exposición de la compañía después de la compensación interna de los ingresos contra los gastos, y los activos contra los pasivos incurridos por actividades comerciales o transacciones pronosticadas altamente probables. El monto en dólares del total de los contratos de cobertura pendientes no puede exceder la posición neta o la exposición durante los próximos seis meses.


EMPRESA CON LA GESTIÓN FX MEJORADA

Brembo

Brembo, con sede en Italia, que fabrica sistemas de frenos para automóviles y motocicletas de alto rendimiento, cambió de una gestión local fragmentada a una cobertura monetaria centralizada y automatizada. También aumentó su panel de contrapartes bancarias, reduciendo así los costos gracias a una mayor competencia. Utilizando un pronóstico constantemente actualizado, Brembo monitorea los flujos de manera continua y mantiene una cobertura del 75% al ​​80% de sus exposiciones a FX. Al centralizar las actividades monetarias, mejoró la visibilidad de las operaciones a nivel de grupo y los flujos y procedimientos estandarizados en todo el grupo.

Los ejecutivos del Crown Agents Bank obtuvieron la victoria por Los ejecutivos de Brembo recogen el premio a la mejor gestión corporativa para FX de Finanzas globales editor Joseph D. Giraaputo.



MEJOR SOLUCIÓN DE RED FX

Grupo JSW (socio tecnológico: IBSFintech India)

JSW Group, el mayor fabricante de acero de la India, es un conglomerado con operaciones en cemento, infraestructura y puertos. La compañía, que exporta a más de 100 países, implementó una solución de gestión de riesgos FX del socio tecnológico IBS Fintech India. El sistema permite una visión integral de los saldos de efectivo globales para los centros de tesorería centrales y regionales.

El objetivo clave era automatizar y racionalizar las operaciones de tesorería administrando la exposición a nivel global en múltiples monedas. Un módulo integrado de tesorería multiempresa y multilocación maneja tanto libros de cobertura como comerciales. Las exposiciones pueden evaluarse en función de múltiples negocios para llegar a la posición abierta neta a cubrir.


MEJOR COLABORACIÓN CON BANCOS Y PROVEEDORES

PrimeiroPay (Socio bancario: Citi)

PrimeiroPay brinda soluciones financieras y de pago a compañías multinacionales que venden en América Latina y reciben ingresos en sus oficinas centrales internacionales. Es crucial para estas compañías aceptar pagos con moneda local y métodos de pago. Para eliminar el riesgo cambiario, PrimeiroPay se asoció con Citi para permitir el comercio automatizado de divisas con tasas diarias garantizadas. PrimeiroPay envía una transacción diaria por cada cliente a la tasa garantizada y proporciona toda la documentación requerida por la oficina administrativa del banco.


MEJOR AUTOMATIZACIÓN Y CENTRALIZACIÓN DE TRADING FX

Flywire (socio bancario: Citi)

Fintech Flywire, con sede en Boston, proporciona pagos transfronterizos y está creciendo rápidamente en términos de volumen y alcance. Las plataformas CitiFX Pulse y Citi Velocity ofrecen a Flywire el alto grado de automatización que necesita para mantenerse al día con este crecimiento. Las transacciones considerables de Flywire deben verificarse por fraude y liquidarse de inmediato. Flywire utilizó las plataformas Citi para expandir su colección de monedas locales de 12 mercados a más de 20 solo este año. Muchos de estos mercados usan monedas que no son libremente convertibles. Citi ayudó a Flywire a mantener la mayor cantidad de volumen posible en su centro de Londres mientras resuelve problemas en mercados donde Flywire no tiene más remedio que comerciar localmente.


MEJOR SOLUCIÓN DE CONTINGENCIA PARA MITIGAR EL RIESGO DE FX A LARGO PLAZO

Microsoft

Debido a la amplitud de sus actividades internacionales, Microsoft utiliza miles de millones de dólares en instrumentos derivados para gestionar el impacto económico de sus exposiciones a divisas. Los contratos de opción y a plazo se utilizan para cubrir una parte de los ingresos internacionales previstos por hasta tres años en el futuro y se designan como instrumentos de cobertura de flujo de efectivo. Los riesgos de moneda extranjera relacionados con los valores se cubren mediante contratos a plazo que se designan como instrumentos de cobertura del valor razonable. Ciertas opciones y forwards no designados como instrumentos de cobertura también se utilizan para administrar la variabilidad en las tasas de cambio en ciertos montos del balance. Al 30 de junio de 2018, los montos nocionales de todos estos contratos de divisas totalizaron $ 20.5 mil millones.


MEJOR GESTIÓN DEL RIESGO DE FX EN UNA FUSIÓN O ADQUISICIÓN TRANSFRONTERIZA

X-Elio

Cuando X-Elio, una empresa con sede en España que construye y opera plantas de energía solar en todo el mundo, quería completar la venta más grande de plantas solares de Japón el año pasado, contrató a Nomura para estructurar una cobertura de divisas contingente a los acuerdos para mitigar el riesgo de divisas entre La firma y cierre de la transacción. Esto permitió a X-Elio fijar el valor de sus ganancias. Una cobertura de FX contingente a un acuerdo no requiere pago por adelantado y ofrece la posibilidad de fijar una tasa a plazo. Se agrega una pequeña extensión solo si el acuerdo tiene éxito y se utiliza la cobertura. Las plantas solares japonesas se vendieron con éxito a inversores institucionales por alrededor de $ 700 millones.


MEJOR SISTEMA PARA MEDIR LA CALIDAD DE EJECUCIÓN FX

HP Inc.

El equipo de tesorería de HP Inc. ha desarrollado un sistema de comercio de divisas basado en datos que utiliza información profunda obtenida al aprovechar diversas estrategias algorítmicas (algo). Esto ha permitido a la compañía ahorrar en comisiones y márgenes bancarios y seleccionar activamente el tiempo de ejecución y las estrategias óptimas, lo que lleva a mayores pedidos exitosos y un impacto mínimo en el mercado. HP se beneficia de los informes de análisis de costos de transacción personalizados que las contrapartes completan automáticamente al completar los pedidos. Utiliza esta información para analizar el rendimiento de las estrategias de algo para varios pares de divisas, tamaño teórico y hora del día. El programa de algoritmos de tesorería de HP ejecutó operaciones por más de varios miles de millones de dólares y fue adoptado con éxito por todos los operadores de FX de la compañía.



MEJORES CORPORACIONES PARA LA GESTIÓN FX

NORTEAMÉRICA

Procter & Gamble

Procter & Gamble (P&G), con sede en Cincinnati, Ohio, vende bienes de consumo en más de 180 países y recibe alrededor del 56% de sus ingresos de fuera de los Estados Unidos. Los cambios en los valores de moneda extranjera y los precios de los productos básicos pueden causar estragos en su pronóstico de flujo de efectivo. La compañía aprovecha su cartera diversificada de exposiciones como cobertura natural a través del abastecimiento local, pero también depende de derivados de divisas. P&G tenía contratos nocionales en moneda extranjera de $ 6.2 mil millones al 30 de septiembre de 2019, y $ 3.3 mil millones adicionales en contratos de tasa de interés en moneda extranjera.


MEJORES CORPORACIONES PARA LA GESTIÓN FX

AMERICA LATINA

Amaggi

El productor y exportador de soja con sede en Brasil Amaggi, de propiedad privada, desarrolló un sistema de tesorería automatizado internamente para hacer frente a la volatilidad en los tipos de cambio. El sistema a medida ayuda a la empresa a encontrar compensaciones internas para las exposiciones a divisas en sus negocios. Amaggi tenía alrededor de $ 10 mil millones en varios contratos de derivados, pero ha reducido en gran medida sus requisitos de cobertura como resultado del nuevo sistema, que requirió varias divisiones para cambiar sus métodos de reporte.


MEJORES CORPORACIONES PARA LA GESTIÓN FX

EUROPA ORIENTAL

Koninklijke Philips

Con operaciones en más de 100 países, la firma de tecnología holandesa Koninklijke Philips utiliza un conjunto de algoritmos para administrar sus exposiciones a divisas. Los ingresos de la empresa por las operaciones son particularmente sensibles a los movimientos en las monedas de los países donde tiene poca o ninguna actividad de fabricación o de abastecimiento local, como Japón, Canadá, Australia y el Reino Unido, así como una gama de mercados emergentes. Philips cubre la exposición neta anticipada de monedas extranjeras para el grupo en capas del 20% hasta un máximo del 80%, utilizando forwards y opciones. Las exposiciones significativas en moneda extranjera comprometida están totalmente cubiertas.


MEJORES CORPORACIONES PARA LA GESTIÓN FX

EUROPA CENTRAL Y DEL ESTE

Grupo MOL

MOL Group, con sede en Budapest, Hungría, es una compañía líder integrada de petróleo y gas en Europa Central y Oriental. Trata de hacer coincidir la combinación de divisas de su cartera de deuda con la posición monetaria neta a largo plazo de su generación de ingresos, para aprovechar las coberturas naturales. La mayor parte de la deuda de la compañía está denominada en euros y dólares. MOL también usa derivados de divisas para cubrir la exposición de la moneda si es necesario, ya que la compañía opera en 30 países. La práctica de la compañía permite flexibilidad cuando el entorno del mercado de divisas es favorable o desafiante.


MEJORES CORPORACIONES PARA LA GESTIÓN FX

ASIA-PACÍFICO

LG

El conglomerado industrial surcoreano LG tiene diversos intereses comerciales, incluidos productos electrónicos, electrodomésticos, comunicaciones móviles, pantallas, productos químicos y tecnología. El grupo está expuesto principalmente al riesgo cambiario en el euro y el dólar. Utiliza técnicas de gestión de riesgos FX para proporcionar la base de una operación comercial estable. LG intenta equilibrar los activos y pasivos denominados en moneda extranjera durante el curso normal de los negocios. Continuamente considera coberturas de riesgo de FX eficientes frente a sus exposiciones restantes y analiza los cambios en sus exposiciones y los resultados de sus actividades de cobertura mensualmente.


MEJORES CORPORACIONES PARA LA GESTIÓN FX

MEDIO ESTE

ACWA Power

ACWA Power, con sede en Arabia Saudita, desarrolla plantas de generación de energía y desalinización de agua en 12 países. También ha ofertado por proyectos de energía renovable en cinco países más. El equipo de finanzas, dividido entre Riad y Dubai, gestiona toda la cartera de derivados de la compañía, incluidas las pruebas de efectividad de cobertura utilizando una plataforma suministrada por Fincad. Algunas de las compañías subsidiarias de ACWA Power tienen su sede en regiones que experimentan una volatilidad monetaria considerable. La compañía usa FX forwards y tiene planes de comenzar a usar derivados más complejos.


MEJORES CORPORACIONES PARA LA GESTIÓN FX

ÁFRICA

Naspers

El conglomerado con sede en Sudáfrica Naspers es un grupo multinacional de Internet con intereses en comercio electrónico, venta minorista en línea, entrega de alimentos, pagos, medios y tecnología financiera. El grupo utiliza derivados, incluidos forwards y swaps de divisas, para gestionar su exposición a las fluctuaciones de los tipos de cambio. Documenta la relación entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, así como sus objetivos y estrategia de gestión de riesgos para realizar transacciones de cobertura. Naspers también documenta su evaluación sobre si los derivados han sido efectivos.


GANADORES DEL SECTOR DE GESTIÓN FX

AEROESPACIAL

Collins Aerospace

Collins Aerospace, West Palm Beach, Florida, se creó en 2018 a partir de la fusión de UTC Aerospace Systems y Rockwell Collins. Ofrece proyectos complejos a nivel internacional y está expuesto a cambios en las tasas de cambio. Collins Aerospace utiliza derivados, incluidos swaps, contratos a plazo y opciones para gestionar ciertas exposiciones a FX, tasas de interés y precios de materias primas. La liquidación de estos instrumentos derivados dio como resultado una entrada neta de efectivo de aproximadamente $ 158 millones durante los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2019, en comparación con una entrada neta de efectivo de $ 71 millones en el mismo período del año anterior.


GANADORES DEL SECTOR DE GESTIÓN FX

AGRICULTURA

Archer Daniels Midland

Archer Daniels Midland (ADM), con sede en Chicago, Illinois, es uno de los procesadores agrícolas y proveedores de ingredientes alimentarios más grandes del mundo. Tiene alrededor de 450 ubicaciones de adquisición de cultivos y más de 330 instalaciones de fabricación de ingredientes para alimentos y piensos, y atiende a clientes en casi 200 países. ADM utiliza contratos de opciones y futuros negociados en bolsa para administrar su posición neta de inventarios de productos agrícolas. Utiliza las compras y ventas en efectivo a plazo para reducir el riesgo de precios causado por las fluctuaciones del mercado en materias primas y divisas. La compañía también utiliza derivados como componentes de estrategias de comercialización diseñadas para mejorar los márgenes.


GANADORES DEL SECTOR DE GESTIÓN FX

PRODUCTOS QUÍMICOS / FARMACÉUTICOS / PLÁSTICOS

Merck

La compañía farmacéutica alemana Merck cubre aproximadamente el 40% de su exposición a divisas en la actualidad y podría aumentar las coberturas hasta un 90% si es necesario. A medida que las monedas se volvieron más volátiles, Merck acortó el vencimiento de sus coberturas de divisas y amplió su programa de cobertura para cubrir las monedas de los 60 países en los que opera. Si bien las coberturas pueden limitar parte de la exposición a las fluctuaciones del tipo de cambio, Merck dice que los intentos de mitigar estos riesgos pueden ser costosos y no siempre tienen éxito.


GANADORES DEL SECTOR DE GESTIÓN FX

BIENES DE CONSUMO

Unilever

La empresa angloholandesa de bienes de consumo Unilever tiene 300 fábricas en 69 países. La compañía convierte los ingresos en moneda local en euros en una fecha de informe fija. Esto le da un incentivo para cubrir su exposición cambiaria y reducir la volatilidad de los ingresos. Además, las compañías operativas de Unilever toman prestado en monedas locales siempre que sea posible. El enfoque de Unilever para la gestión de riesgos en general es proporcionar una seguridad razonable, pero no absoluta, de que sus activos están protegidos y que los riesgos se evalúan y mitigan constantemente.


GANADORES DEL SECTOR DE GESTIÓN FX

ENERGÍA

Royal Dutch Shell

Utilizando tecnología desarrollada por Bloomberg, la compañía angloholandesa de petróleo y gas Royal Dutch Shell automatizó y centralizó su gestión de divisas. El portal conecta la tesorería central de Shell con más de 700 unidades operativas en 25 países. Esto permite a la compañía agregar y compensar su exposición cambiaria hasta en un 70%, reduciendo la necesidad de cobertura. Shell es libre de elegir la ruta al mercado para cada exposición, utilizando algoritmos, transmisión o solicitudes de cotizaciones, siempre que identifique valor. La compañía maneja casi $ 1 billón en transacciones de FX anualmente.


GANADORES DEL SECTOR DE GESTIÓN FX

CUIDADO DE LA SALUD

Medtronic

Medtronic es la compañía de dispositivos médicos más grande del mundo. Tiene una sede operativa en Minneapolis, Minnesota; pero tiene su sede en Dublín, Irlanda, a efectos fiscales. En total, la compañía opera desde más de 350 ubicaciones en 150 países. Medtronic utiliza coberturas naturales y derivados de divisas, principalmente contratos a plazo, para gestionar el impacto de las fluctuaciones monetarias en las ganancias y el flujo de caja. El monto nocional bruto de todos los instrumentos derivados de divisas pendientes el 26 de julio de 2019 fue de $ 10.8 mil millones.


GANADORES DEL SECTOR DE GESTIÓN FX

FABRICACIÓN

Ford Motor

Como empresa de fabricación intensiva en recursos con operaciones globales, Ford Motor está expuesta a cambios de divisas, productos básicos y tasas de interés que no siempre se pueden predecir, cubrir o compensar con aumentos de precios. Ford supervisa y gestiona estas exposiciones como parte de su programa general de gestión de riesgos, que reconoce la imprevisibilidad de los mercados. En algunos mercados, los tipos de cambio están fuertemente influenciados o controlados por los gobiernos. Ford utiliza instrumentos derivados, cuando están disponibles, que protegen económicamente ciertas exposiciones para que no haya sorpresas significativas y desagradables en los resultados financieros.


GANADORES DEL SECTOR DE GESTIÓN FX

MINERÍA

Anglo American

Anglo American, el mayor productor mundial de platino, tiene su sede en Sudáfrica y el Reino Unido. También posee el 85% de De Beers, la empresa líder mundial de diamantes, y produce grandes cantidades de cobre, níquel, mineral de hierro y carbón. Un dólar más fuerte tiene un impacto positivo en las ganancias de Anglo American. Otras monedas que afectan sus costos incluyen el rand sudafricano, el real brasileño y el dólar australiano. La compañía generalmente no cubre sus exposiciones de divisas, debido a su correlación a largo plazo con los precios de los productos básicos, y debido a la naturaleza diversificada de su negocio. Decide caso por caso si cubrir o no su gasto de capital no monetario, teniendo en cuenta el monto de la exposición, la liquidez de los mercados de divisas y el costo de ejecutar una estrategia de cobertura.


GANADORES DEL SECTOR DE GESTIÓN FX

AL POR MENOR

Tesco

Tesco, multinacional multinacional con sede en el Reino Unido y minorista de mercancías en general, utiliza la libra esterlina como su moneda funcional. Las exposiciones transaccionales a otras monedas que podrían tener un impacto significativo en el estado de resultados del grupo se cubren utilizando contratos de divisas a plazo u opciones de divisas, que se designan como coberturas de flujo de efectivo. Tesco también cubre una parte de su exposición a la inversión neta en sus filiales internacionales a través de derivados de divisas y préstamos en monedas equivalentes. Los préstamos a filiales no británicas también están cubiertos por exposición a divisas.

Elizabeth Tse y Mike Paylor de Upwork.


GANADORES DEL SECTOR DE GESTIÓN FX

TECNOLOGÍA

Upwork (Socio bancario: Citi)

Upwork, con sede en Santa Clara, California, posee y opera un mercado global en línea que ayuda a los clientes de todos los tamaños a contratar, colaborar y pagar a trabajadores independientes en todo el mundo. Estos clientes pagan Upwork, que a su vez paga a los trabajadores independientes a medida que se completa el trabajo o se alcanzan los hitos. Al asociarse con Citi, Upwork instaló un sistema automatizado mediante el cual podía aceptar pagos en moneda extranjera sin introducir riesgos de divisas. Una vez al día, Citi envía a Upwork un conjunto de tasas de cambio garantizadas por 24 horas. Estas tarifas se utilizan para fijar las cantidades pagadas por los clientes de Upwork en su moneda local para ese día. La solución es escalable a nuevos mercados a medida que crece Upwork.


GANADORES DEL SECTOR DE GESTIÓN FX

TRANSPORTE

UPS

United Parcel Service (UPS), con sede en Atlanta, Georgia, la compañía de entrega de paquetes más grande del mundo, atiende a 220 países. Sus exposiciones monetarias más significativas se relacionan con el euro, la libra esterlina, el dólar canadiense, el renminbi chino y el dólar de Hong Kong. UPS utiliza forwards y una combinación de opciones compradas y escritas para cubrir las exposiciones de divisas de flujo de efectivo previstas. Estos instrumentos derivados generalmente cubren las exposiciones previstas para períodos de 12 a 48 meses. UPS también utiliza contratos a plazo para cubrir partes de sus liquidaciones de efectivo anticipadas de transacciones entre compañías sujetas a una nueva medición de moneda extranjera.

Fuente

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