El Rand está en riesgo ya que los nuevos problemas de Eskom amenazan una recesión de tres cuartos

Imagen © Gobierno de Sudáfrica, reproducida bajo licencia CC

– ZAR se estabiliza después de que Irán vinculó la venta masiva la semana pasada.

– Pero la luna de miel del ZAR podría no durar mucho.

– Como Investec contempla una recesión de tres cuartos para SA.

– Propinas nuevas ganancias de USD / ZAR y GBP / ZAR para 2020.

– Eskom reanuda el desprendimiento de carga en medio de problemas de capacidad.

El Rand se estabilizó el lunes después de una venta masiva relacionada con Irán que puso fin a una fuerte racha de ganancias a fines de la semana pasada, aunque Sudáfrica ahora enfrenta una recesión de tres cuartos debido a la caída de carga en Eskom, según economistas en Investec quienes pronosticaron nuevas pérdidas para el próximo año.

El Rand de Sudáfrica subió frente al dólar y logró limitar las ganancias de una libra esterlina fuertemente fuerte a solo 0.06% el lunes, mientras los inversores renovaban sus ofertas para muchas monedas de mercados emergentes, incluso cuando otros activos de riesgo como las acciones continuaron cayendo en medio de las crecientes tensiones entre los EE. UU. e Irán.

Las monedas asiáticas expuestas al cuello de botella estratégico que es el Estrecho de Ormuz en el Golfo se mantuvieron en la zaga del lunes, pero muchas otras unidades de mercados emergentes, incluidos el rand, el peso mexicano, el real brasileño y el rublo ruso, avanzaron en el dólar a principios de la nueva semana. .

Los factores estacionales, sin mencionar un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, podrían mantener a flote a la unidad sudafricana por un tiempo, pero Investec dice que los riesgos son negativos para el Rand.

Arriba: Tasa de USD / ZAR que se muestra a intervalos de una hora.

"Los riesgos parecen estar ligeramente más a la baja con la reciente agresión militar estadounidense en el Medio Oriente, generando cierta volatilidad en un período típicamente tranquilo para las monedas emergentes", dice Annabel Bishop, economista jefe de Investec. "De hecho, este año y el próximo, SA corre el riesgo de al menos una recesión severa del lado de la oferta, así como el riesgo de una recesión global del lado de la oferta en la guerra comercial liderada por Estados Unidos puede estar retrocediendo en el esperado acuerdo comercial de fase uno con China". "

Los períodos de Año Nuevo a menudo ven a las monedas de los mercados emergentes respaldadas por factores estacionales y se espera que este año no sea diferente, especialmente con los Estados Unidos y China listos para firmar el 'acuerdo de la fase uno' para terminar temporalmente la guerra comercial entre ellos el 15 de enero. El conflicto arancelario hirió a la economía mundial, levantó el dólar seguro y aplastó las monedas mundiales emergentes durante la mejor parte de los últimos dos años.

Sin embargo, las nubes de tormenta se están acumulando sobre la economía sudafricana, que ya se contrajo en el tercer trimestre de 2019, por lo que está a solo un cuarto de su segunda recesión técnica en tantos años. El desprendimiento de carga en la empresa eléctrica nacional Eskom, que ve apagones impuestos impuestos a las empresas y hogares del país, se volvió tan grave en las últimas semanas que Investec ahora pronostica una contracción económica para el último trimestre.

"El desprendimiento de carga sustancial en Q4.19 alcanzó la sexta etapa previamente no alcanzada, y se espera que haya dañado la producción económica, con un PIB que probablemente se contraiga por encima del -1% qqsaa en Q4.19. Se espera un mayor desprendimiento de carga en Q1.20, que apoyaría una mayor contracción del PIB ", advierte Bishop en una nota enviada a los clientes el lunes.

Arriba: tasa de libra a rand mostrada a intervalos diarios.

Eskom anunció el domingo por la noche que se estaba moviendo inminentemente de la etapa 4 de desprendimiento de carga a la etapa 6 después de haber pasado de la etapa 2 a la etapa 4 más temprano en el día. En cada etapa incremental del desprendimiento de carga, se descargan 1,000MW de energía de la red, aunque en la etapa seis, la pérdida de 6,000MW equivale a alrededor del 30% de la demanda diaria total de electricidad de Sudáfrica.

La empresa sobreendeudada e insolvente depende del apoyo continuo del contribuyente para mantenerse en el negocio y es la mayor amenaza para la calificación crediticia de grado de inversión de Sudáfrica. Le dijo al presidente Cyril Ramaphosa en diciembre que no se produciría más desprendimiento de carga antes de mediados de enero y Ramaphosa repitió debidamente el reclamo al electorado después de haber interrumpido un viaje al extranjero para investigar el desprendimiento de carga anterior y los reclamos de sabotaje por parte de la compañía.

"El primer trimestre de cada año calendario ha visto una contracción en el PIB en los últimos cuatro años, y se espera que Q1.20 no sea diferente. Sin embargo, es probable que el P4.19 PIB también se contraiga, mientras que el Q3.19 experimentó una contracción del PIB por -0.6% qqsaa. Esto vería tres trimestres sucesivos de contracción en el PIB ", dice Bishop.

Una economía en contracción aumentará automáticamente la relación deuda / PIB de Sudáfrica incluso antes de que el gobierno llegue a pagar los mayores beneficios de bienestar y contando los impuestos más bajos que casi siempre acompañan a problemas económicos de cualquier tipo. Y tales desarrollos difícilmente serían bienvenidos por Moody's, la última agencia importante que aún califica a Sudáfrica como un prestatario de 'grado de inversión', que ya ha reducido la perspectiva de la calificación de estable a negativa.

Arriba: Tasa de USD / ZAR que se muestra a intervalos diarios.

Moody's anunciará su próxima decisión de calificación a fines de febrero después de que se revele el próximo plan presupuestario del gobierno y las estimaciones actualizadas para la reverencia fiscal, los préstamos, el gasto y el crecimiento económico. Cualquier decisión de recortar la calificación de Sudáfrica a 'basura' correría el riesgo de alentar las salidas de capital extranjero del país y podría conducir a una depreciación sustancial del Rand.

Bishop y el equipo de Investec pronosticaron que el Rand se depreciará constantemente frente al dólar y la libra en el transcurso de 2020, con las mayores pérdidas entre marzo y septiembre. El banco propina una tasa de USD / ZAR de 14.30 para fines de marzo, frente a las 14.22 del lunes, aunque el tipo de cambio aumentará a 14.60 y 14.80 para el segundo y tercer trimestre respectivos.

La tasa de libra a rand aumentará de 18.71 el lunes a 18.75 en marzo, 19.07 en junio y 19.26 en septiembre, aunque se espera que la tasa USD / ZAR reduzca esos aumentos en el último trimestre.

La tasa de USD / ZAR se ve terminando 2020 a las 14.45, mientras que la tasa de libra a rand finalizará el año en 19.21.

¿Hora de mover tu dinero? La Garantía de Mejor Cambio Global de Alcance le ofrece tarifas competitivas y maximiza su transferencia de divisas. Global Reach puede ofrecer excelentes tarifas, transferencias personalizadas e información sobre el mercado para ayudarlo a elegir los mejores momentos para su negociación. Hablar con un especialista en divisas le ayuda a capitalizar los cambios positivos del mercado y aprovechar al máximo su dinero. Descubre más aquí.

* Publicidad

Fuente

Leave a Reply