El apoyo cercano a las gráficas como factores globales establece la agenda

Imagen © Banco Central Europeo, reproducida bajo Licencia CC

– EUR / USD ve estabilización, 1.1052 y 1.1197 ambos niveles clave.

– Después de un final débil para USD en trabajos blandos de fin de año y datos salariales.

– El EUR toma señales de los minutos del BCE, Lagarde y factores globales.

– El IPC estadounidense, las ventas minoristas, el PIB chino, el acuerdo comercial son clave esta semana.

El Euro avanzó con fuerza sobre el Dólar a principios de la semana pasada, pero cerró el viernes contra su todopoderoso rival, aunque ahora está cerca de un nivel de soporte clave en las listas y se verá impulsado principalmente en los próximos días por los datos económicos y otros desarrollos en El lado opuesto del Atlántico.

La moneda única de Europa fue capaz de explotar la debilidad del Dólar a principios de una semana, donde la agenda de noticias rápidamente se vio dominada por tensiones crecientes y luego decrecientes entre Estados Unidos e Irán. Sin embargo, ese repunte temprano en el tipo de cambio puede haber sido simplemente un respiro del Dólar después de un fuerte desempeño hacia fin de año porque el Dólar rápidamente sacó lo mejor de su contraparte continental a mediados de semana.

La tasa del Euro-Dólar continuó disminuyendo durante la semana y solo encontró apoyo el viernes cuando las nóminas no agrícolas de diciembre no cumplieron con las expectativas, aunque la moneda única ahora se está acercando a un nivel técnico clave en las listas que se inclina para ofrecerle algo de apoyo. Sin embargo, las influencias más importantes en la próxima semana serán una serie de cifras económicas de EE. UU., Así como una alimentación constante de los desarrollos geopolíticos.

"Hay margen para una venta más profunda a los 100 días al mes en 1.1065, pero deberíamos ver una cierta estabilización entre aquí y la tendencia alcista de 3 meses en 1.1052. En general, el mercado enfrenta una fuerte resistencia en 1.1197-1.1240, es decir, el mes de 55 semanas , el canal descendente 2019-2020 y el máximo reciente. Esto protege la ma de 200 semanas en 1.1360 que continúa representando un punto crítico crítico a mediano plazo ", dice Karen Jones, directora de análisis técnico en Commerzbank.

Arriba: Tasa de Euro a Dólar a intervalos de 4 horas con retrocesos de Fibonacci de la tendencia alcista posterior a septiembre marcada.

Jones dice que el Euro debería desafiar el nivel de 1.1215 en las próximas semanas y que si se supera este umbral, la moneda única tendrá un rund claro en el promedio móvil de 200 semanas de precios ubicados alrededor de 1.1360. Pero también advirtió que una caída por debajo de 1.1052 incitaría una nueva pierna hacia abajo que podría hacer que el Euro pruebe su mínimo del 29 de noviembre en 1.0981.

Los analistas técnicos de Commerzbank están apostando a un repunte en los próximos meses después de haber comprado la moneda única alrededor de 1.1140 y nuevamente a 1.1168. Están apuntando a un movimiento hasta 1.1350, pero tienen un 'stop-loss' establecido en 1.1090, lo que significa que se alejarán de la apuesta si ese nivel se cristaliza.

El Euro ha dado un giro desde agosto de 2019, que es cuando los mercados habían valorado completamente el estímulo anticipado de septiembre del Banco central Europeo (BCE) y fue cuando la perspectiva de un Brexit 'sin acuerdo' comenzó a desvanecerse en serio y la probabilidad de una salida ordenada del Reino Unido a la UE aumentó.

También fue cuando el presidente Donald Trump comenzó a alejarse de lo que había marcado la escalada más significativa de la guerra comercial con China hasta la fecha. Se espera que las dos partes firmen lo que efectivamente es un acuerdo de alto el fuego el miércoles de esta semana.

Arriba: Tasa de Euro a Dólar a intervalos diarios con retrocesos de Fibonacci de la tendencia alcista posterior a septiembre marcada.

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El Euro: qué mirar

El Euro tuvo problemas la semana pasada y cayó el viernes frente a la libra esterlina y el Dólar, incluso después de una serie de sorpresas económicas positivas, ya que la moneda única demostró ser más sensible a los acontecimientos internacionales y susceptible a las aperturas del Dólar.

La moneda única de Europa no se inspiró en IHS Markit Las cifras de PMI insinúan un repunte tentativo del sector manufacturero continental para diciembre de la semana pasada, ni de los informes de Destatis de un fuerte repunte en la producción industrial alemana para noviembre. Ni ninguno de esos ni ninguno de los otros lanzamientos positivos fueron suficientes para evitar que la unidad unificada del continente cediera terreno al Dólar y la libra, por lo que tampoco está claro si el número limitado de productos de esta semana tendrá un gran impacto.

El miércoles a las 10:00 a.m. marcará el lanzamiento de las cifras de producción industrial de noviembre para la zona Euro y los mercados buscan que la producción haya subido un 0,3%, revirtiendo parcialmente una disminución de -0,5% desde octubre. Sin embargo, el riesgo puede ser positivo dado que las cifras alemanas sorprendieron al alza durante el mismo mes de la semana pasada. Las actas de la reunión del BCE de diciembre se darán a conocer el jueves a las 12:45 y Christine Lagarde hablará más tarde ese día a las 18:00.

Se espera que Lagarde hable en una recepción de Año Nuevo en Frankfurt y con el BCE diciendo en diciembre que llevará a cabo una 'revisión estratégica' de su respuesta política actual a los desafíos que enfrenta la Eurozona, los mercados buscarán esta semana claridad sobre lo que podría implicar y lo que podría significar para el Euro.

Arriba: datos económicos de la Eurozona que vencen esta semana junto con los resultados anticipados por el mercado. Fuente: Mercados de Netdania.

"El sentimiento de riesgo debería comenzar la semana en la delantera y ser levemente favorable para el Dólar frente a los bajos rendimientos como el EUR. Lo más destacado de la semana, en teoría, debería ser la firma de la primera fase del acuerdo comercial en Washington el miércoles ", dice Chris Turner, jefe de estrategia de FX en EN G. "El EUR / USD ha comenzado el año de manera tranquila a pesar de los eventos en Medio Oriente y en el margen muestra una correlación negativa con el riesgo, a medida que el EUR aumenta su estatus como moneda de financiación".

A menudo se dice que el Euro es visto como una 'moneda de financiación' debido a la política de tasa de interés negativa del BCE, lo que significa que es muy barato pedir prestado. Su bajo precio hace que el Euro se pida prestado y luego se venda, lo que permite a los inversores depositar las ganancias en activos de mayor rendimiento a menudo en los mercados emergentes. Dicha especulación puede ser suficiente para mantener al Euro bajo una presión moderada cuando los apetitos de riesgo son fuertes y elevarlo en momentos de aversión al riesgo a medida que los inversores venden en lugares como los mercados emergentes.

La moneda única de Europa ha estado en declive frente al Dólar y la libra desde al menos los primeros días del primer trimestre de 2018, pero el año que viene trae consigo un nuevo conjunto de circunstancias que podrían permitirle al menos sacar el mejor provecho del Dólar. En particular, las elecciones de noviembre y las campañas anteriores podrían colocar un signo de interrogación sobre las políticas económicas y exteriores de Trump que han elevado tanto al Dólar en los últimos años.

"Como resultado de la convergencia de crecimiento entre EE. UU. Y Europa, la política monetaria relativa entre EE. UU. Y Europa, un entorno geopolítico más tranquilo y valoraciones favorables del tipo de cambio del EUR, esperamos que el EUR / USD se negocie en los niveles actuales y se acerque a 1.16 para fines de 2020, con riesgos al alza si la elección presidencial de los Estados Unidos lleva a una sorpresa negativa del USD ", dice Jordan Rochester, estratega de Nomura. "EUR sigue siendo el mayor mercado en corto con cuentas apalancadas los mayores tenedores. Los datos de EE. UU. Son mixtos y se están desacelerando hacia la tendencia a finales de este año, las elecciones presidenciales de EE. UU. También ofrecen un riesgo potencial de USD también ".

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El Dólar estadounidense: qué ver

El Dólar se humilló el viernes y cotizó a la baja frente a todos menos dos de sus principales rivales cuando llegó la campana de cierre, aunque todavía fue el mejor de la clase de moneda principal para la semana en general y tiene una buena oportunidad de permanecer en la pole position en los próximos días. a eventos en el calendario económico y político global.

Los inversores parecían estar dispuestos a comprar Dollar sin importar el clima la semana pasada y pueden permanecer en un estado de ánimo similar en los próximos días, y el Dólar se beneficiará de un aumento en las tensiones entre EE. UU. E Irán, además de una rápida disminución. No fue hasta que el informe de nóminas no agrícolas de diciembre dejó a los inversores con un sabor agrio en la boca el viernes que el Dólar finalmente cedió terreno al resto de la canasta de divisas más importante al unísono.

El Dólar todavía actúa como un refugio seguro, por lo que puede beneficiarse de las tensiones geopolíticas, mientras que la tasa de efectivo del 1,75% del Reserva Federal (Fed) sigue siendo el más alto en el mundo desarrollado, por lo que la moneda estadounidense también tiende a beneficiarse de la búsqueda de rendimiento entre los inversores en momentos en que los apetitos de riesgo son sólidos, principalmente a expensas de rivales de menor rendimiento como el Euro, la libra y otros -Dólares seguros como el yen y el franco suizo.

"La ceremonia de firma de la fase uno probablemente será lo más destacado de la próxima semana (miércoles). Sería una gran sorpresa si el acuerdo no se firma la próxima semana, ya que incluso la parte china suena positiva. El nuevo chino Fin-Twit Darling, Hu Xijin , esencialmente ha prometido al mundo que el acuerdo se firmará e incluso llegó a elogiar la conferencia de prensa de Trump en Irán. La esencia real del acuerdo de la Fase Uno es muy discutible ", dice Andreas Steno Larsen, estratega de Nordea Markets.

El primer evento de riesgo para el Dólar y todas las demás monedas esta semana es la publicación de los datos de inflación de EE. UU. Para diciembre a las 13:30 el martes, cuando los mercados buscarán que el índice de precios al consumidor haya subido un 0,2% a fin de año, en línea con la mudanza del mes anterior. Sin embargo, se espera que eleve la tasa de inflación anualizada del 2.1% al 2.3%. Mientras tanto, la tasa de inflación subyacente más importante se ve sin cambios en 2.3%.

Arriba: datos económicos de EE. UU. Disponibles hasta esta semana junto con los resultados anticipados por el mercado. Fuente: Mercados de Netdania.

Las medidas oficiales de inflación estarán entonces por encima del objetivo del 2%, que en tiempos normales podría ser suficiente para que el mercado hable de aumentos de tasas de la Reserva Federal. Pero dado el contexto global y la presión de los aumentos de tasas del presidente Donald Trump, se espera que permanezcan fuera de la agenda hasta 2020. Como resultado, no está claro qué impacto tendrán las cifras del martes en el Dólar.

"Es difícil no ser escéptico acerca de la próxima ceremonia de firma del acuerdo comercial Fase I entre China y EE. UU., Dado lo que no se nos ha dicho: su contenido. Se concluirá el próximo miércoles (o" poco después "según el último informe del presidente Trump comentarios), es muy inusual que tan cerca de esa fecha, el texto del acuerdo aún no se haya publicado. Una traducción al chino no toma tanto tiempo ", dice Avery Shenfeld, economista jefe de Mercados de capital de CIBC.

Las cifras de ventas minoristas de EE. UU. Para el mes de diciembre se darán a conocer a las 13:30 del jueves, lo que demuestra a los inversores que se adelantan a la probable fortaleza del gasto del consumidor y la economía en general antes de fin de año. El consenso favorece fuertes aumentos de 0.4% tanto para las ventas minoristas principales como para las ventas minoristas centrales. Y luego, los datos del PIB del último trimestre chino se darán a conocer en las primeras horas del viernes por la mañana, con mercados que buscan que la economía haya crecido a un ritmo anualizado sin cambios del 6% hacia fin de año.

Estos dos últimos lanzamientos contarán sobre el desempeño económico global más amplio alrededor de fin de año, pero para el Dólar al menos, el evento principal en la próxima semana podría ser la firma anticipada el miércoles de la tan preciada pero siempre esquiva 'fase uno acuerdo 'entre los Estados Unidos y China. Los mercados aún no han visto el texto del acuerdo, por lo que no saben si hace lo que el presidente Donald Trump se propuso hacer. Y la respuesta a esa pregunta es clave para la perspectiva de las tensiones comerciales.

"Todo esto debería ser un recordatorio de que el suspiro de alivio que escuchamos en los mercados financieros sobre las noticias de este acuerdo parece prematuro, particularmente porque después de las elecciones de 2020, podríamos estar calentando la guerra comercial en el teatro de operaciones Europeo". los puntos incluyen automóviles, las preocupaciones de los EE. UU. sobre los subsidios a Airbus, un impuesto francés sobre las ganancias de las grandes empresas digitales con sede en los EE. UU. flojo en la acción del cambio climático ", dice Shenfeld de CIBC. "¿Qué país podría ser?"

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