Citi ve un yen japonés más fuerte frente al dólar estadounidense en el futuro, pero debilidad frente a la libra

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Los estrategas cambiarios de Citibank, el mayor distribuidor mundial de divisas, pronostican un yen más fuerte en los próximos meses.

En una sesión informativa para los clientes de su unidad de Gestión de Patrimonios, Citibank dijo que su llamado a mediano plazo para la fortaleza del Yen, "permanece sin cambios. Esperamos que un nuevo paquete de estímulo económico agregue alrededor de 0.3% al crecimiento del PIB en 2020".

Los economistas del prestamista con sede en Wall Street dicen que el Banco de japón no estará "liderando la carga en una dirección moderada por los bancos centrales del G10".

Por el contrario, cualquier mayor flexibilización del Banco de Japón será una respuesta a los cambios de política en el Banco central europeo y nosotros. Reserva Federal.

Las monedas tienden a caer cuando su banco central emisor reduce las tasas de interés, y aumentan cuando su banco central aumenta las tasas de interés o no hace nada.

Por lo tanto, es probable que el Banco de Japón ayude a la fortaleza del yen si se queda quieto mientras otros bancos centrales están bajando, y Citibank espera que las autoridades solo tomen medidas en caso de que considere que se necesitan medidas para frenar la fortaleza del yen japonés.

La vista en Citibank también se ve en MUFGel prestamista japonés quienes esperan el Banco de Japón mantendrá un enfoque constante de las tasas de interés en el futuro previsible, una postura que podría respaldar la moneda. Pero, un aumento en el valor en el Yen probablemente provocaría una mayor relajación.

"También es probable que el Banco de Japón sea reaccionario en lugar de proactivo y se mueva para detener la apreciación del yen, por lo que esperaríamos ver al USD / JPY mucho más cerca de 100.00 antes de que el Banco de Japón tome más medidas", dice Fritz Louw, analista de divisas de MUFG Bank Ltd.

Sin embargo, no es solo la política del Banco de Japón la que se inclina a pesar sobre el Yen en el futuro, con la diferencia muy importante en el rendimiento entregado por los bonos del gobierno japonés en comparación con el rendimiento ofrecido por los bonos del Tesoro de los Estados Unidos que se espera que contribuyan a los cambios. en el valor del yen.

"Una caída continua en los diferenciales de rendimiento de UST-JGB probablemente apuntaría a una baja en el USD / JPY con el tiempo e incluso los niveles actuales parecen apuntar a un retroceso a USD / JPY 100 o menos", agrega Citi.

Actualmente, Citi tiene una previsión de 6-12 meses en USD / JPY de 104, el tipo de cambio se cotiza actualmente en 109.23.

Sin embargo, el GBP / JPY se pronostica en 142.55 en 6-12 meses, por encima del tipo de cambio actual de Libra a Yen en 140.73. Este pronóstico de tasa cruzada se basa en el pronóstico USD / JPY de Citibank y su pronóstico GBP / USD de 1.37 para el período dado.

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